Wygaśnięcia opcji FX na 13 sierpnia — cięcie o 10:00 czasu nowojorskiego
Najważniejsze informacje
- •Wygaśnięcia opcji EUR/USD między 1,1500 a 1,1550 mogą wywierać efekt pinningu na ceny spot, gdy dealerzy dostosowują zabezpieczenia delta w zbliżeniu do cięcia nowojorskiego.
- •Łagodny raport CPI z USA niewiele zmienił w kwestii oczekiwań rynkowych dotyczących ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej, nie dostarczając silnego katalizatora kierunkowego dla dolara.
- •Wzrosty EUR/USD pozostają technicznie ograniczone przez średnią kroczącą ze 100 dni przy 1,1565, która stanowi kluczowy poziom oporu do obserwowania w tym tygodniu.
- •Ryzyko interwencji na USD/JPY przy poziomie 160 pozostaje dominującym czynnikiem cenowym — japońskie Ministerstwo Finansów interweniowało wcześniej w kwietniu i maju 2024 r. i nadal sygnalizuje gotowość do działania przeciwko nadmiernej zmienności jena.
- •Traderzy coraz bardziej skupiają się na rozwoju sytuacji geopolitycznej USA–Iran oraz nadchodzących publikacjach danych z USA jako alternatywnych czynnikach kierunkowych dla dolara po publikacji CPI.
Na cięcie nowojorskie 13 sierpnia o 10:00 wyróżnia się zaledwie kilka godnych uwagi wygaśnięć opcji.
Pierwszy klaster dotyczy pary EUR/USD, z wygaśnięciami rozłożonymi między 1,1500 a 1,1550. Ta konfiguracja odzwierciedla dynamikę obserwowaną w ciągu ostatnich kilku sesji dla tej pary. Duże wygaśnięcia opcji w pobliżu ceny wykonania mogą czasami działać jak przyciąganie grawitacyjne na cenę spot w miarę zbliżania się czasu cięcia, ponieważ dealerzy dostosowują zabezpieczenia delta — zjawisko często określane jako „pinning”.
Oczekuje się, że ruchy na dół pozostaną ograniczone, zwłaszcza teraz, gdy opublikowano już raport CPI z USA. Dane inflacyjne okazały się stosunkowo łagodne, nie dostarczając świeżego impulsu i niewiele zmieniając w kwestii oczekiwań rynkowych dotyczących ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Na tym tle wygaśnienia — w połączeniu z raportowanymi zleceniami kupna w okolicach 1,1500 — mogą pomóc ustanowić podłogę dla ewentualnych spadków cenowych w nadchodzącej sesji.
Jeśli chodzi o ruchy w górę, wygaśnienia przy 1,1545–50 mają dużą wartość nominalną, jednak nie należy przeceniać ich znaczenia. Mogą one przyczynić się do ograniczenia akcji cenowej podczas porannych handli w Europie. Jednak szerszy obraz techniczny pokazuje, że wierzch EUR/USD jest ograniczony przez średnią kroczącą ze 100 dni przy 1,1565. Ten poziom pozostaje kluczowym oporem technicznym do obserwowania w tym tygodniu, a wszelkie wzrosty będą prawdopodobnie przez niego powstrzymywane.
Sentiment wobec dolara nadal pełni rolę głównego czynnika napędowego w tym tygodniu. Ponieważ raport CPI z USA nie dostarczył silnego katalizatora, traderzy zwracają uwagę na rozwój sytuacji geopolitycznej USA–Iran oraz potencjalną dynamikę interwencji na USD/JPY jako alternatywne czynniki rynkowe.
Jeśli chodzi o USD/JPY, warto odnotować jeden klaster wygaśnięć przy 159,00. Jak miało to miejsce wcześniej, wygaśnienia te prawdopodobnie nie odegrają większej roli w akcji cenowej. Ryzyko interwencji pozostaje dominującym czynnikiem dla tej pary, przy czym poziom 160 jest powszechnie postrzegany jako sufit i kluczowy próg, który może sprowokować kolejną rundę skoordynowanych działań ze strony władz w Tokio i USA. Japońskie Ministerstwo Finansów interweniowało wcześniej, gdy USD/JPY zbliżał się do obszaru 160 pod koniec kwietnia i na początku maja 2024 r., a władze nadal sygnalizują gotowość do działania przeciwko nadmiernej zmienności jena.
Rozwój sytuacji wokół USD/JPY ma również potencjał do oddziaływania na inne pary z dolarem, co czyni go kluczowym obszarem do monitorowania. Skoro dane CPI są już za nimi, uczestnicy rynku będą również obserwować ewentualne zmiany w komunikacji Fed oraz nadchodzące publikacje danych z USA w poszukiwaniu kolejnego wskazania kierunkowego dla dolara.
Dodatkowe informacje na temat interpretacji tych danych można znaleźć w wpisie objaśniającym tutaj.
