Euro wchodzi w obrady EBC w tym tygodniu (9–10 września) z realnym zapleczem jastrzębim. Według osób wtajemniczonych decydenci są gotowi ponownie podnieść stopy procentowe, aby przeciwdziałać inflacyjnym skutkom ubocznym konfliktu na Bliskim Wschodzie, choć jednocześnie wykazują niewielką ochotę na zaostrzanie polityki wykraczające poza ten krok. W lipcu EBC utrzymał stopy na poziomie 2,25%, a Lagarde wyraźnie ostrzegła, że wznowienie działań zbrojnych i wynikający z tego odbicie cen ropy stwarzają ryzyko wzrostu inflacji. Utrzymuje to otwarte drzwi do powrotu stóp do 2,50% w tym tygodniu.

Australijski dolar przeżywa w tym czasie jeden z najmocniejszych okresów od miesięcy, osiągając nowe trzymiesięczne maksimum po tym, jak PKB w II kwartale przekroczył oczekiwania z wzrostem o 0,4% kw/kw. Wzmocniło to zakłady, że RBA może w tym miesiącu wznowić zaostrzanie polityki. Rynki wyceniają obecnie 50–58% szans na wrześniową podwyżkę, a ruch w listopadzie uznają za praktycznie przesądzony. Siła surowców oraz rosnąca rola Australii w boomie związanym z infrastrukturą AI dodają walucie dodatkowego wsparcia strukturalnego.

Efekt: dwa jastrzębie banki centralne podejmują decyzje stóp procentowych w odstępie zaledwie kilku dni, a następny ruch EUR/AUD zależy od tego, czy bardziej przekonujący sygnał wyśle Frankfurt, czy Canberra. Dla kursu krzyżowego takiego jak EUR/AUD — w którym żadną walutą nie jest dolar amerykański — relative ścieżka polityki ma większe znaczenie niż decyzja każdego z banków z osobna, dlatego zbieżność tych dwóch posiedzeń zwiększyła wrażliwość pary na niespodzianki danych, język komunikatów i repricing na rynkach stopy procentowej po obu stronach.

Analiza techniczna EUR/AUD

Jak pokazuje wykres EUR/AUD, para porusza się w obrębie stromej linii trendu spadkowego od połowy sierpnia, kiedy to maksima sięgały około 1,6441, a cena testuje obecnie przecięcie tej linii z poziomem 0 Fibonacciego w okolicach 1,6086. Dodatkowego zacięcia konfiguracji dodaje fakt, że RSI formuje byczą dywergencję, odnotowując wyższe dołki, mimo że cena wyznaczyła w tym tygodniu nowy dołek. Dywergencje tego typu — gdy rozpęd nie potwierdza nowego dołka cenowego — są obserwowane przez traderów jako wczesny sygnał, że presja podażowa może słabnąć, pozostają jednak sygnałem dotyczącym rozpędu, a nie gwarancją odwrócenia, dopóki cena sama respektuje trend spadkowy.

Scenariusz byczy

Jeśli kupujący przebiją linię trendu spadkowego, dywergencja zyska realną wiarygodność techniczną, otwierając drogę w kierunku korekty 0,382 w okolicach 1,6222, a mocniejszy ruch może celować w poziom 0,5 około 1,6264.

Scenariusz niedźwiedzi

Z kolei kolejne odrzucenie od linii trendu utrzyma kontrolę w rękach sprzedających, unieważniając dywergencję i odsłaniając nowe dołki poniżej poziomu 1,6086, przy czym szerszy trend spadkowy od sierpniowych maksimów pozostanie w mocy.

Cena testuje nowy dołek dokładnie przy linii trendu, podczas gdy RSI po cichu sugeruje wygasanie rozpędu spadkowego — EUR/AUD wygląda na parę gotową na zdecydowaną reakcję. Czy jastrzębia postawa EBC w końcu pojawi się na wykresie, czy własne rozpędzenie RBA utrzyma ten trend spadkowy przy życiu?