Rezerwa Bankowa Australii (RBA) utrzymała w nocy stopę procentową na poziomie 4,35%, co było decyzją powszechnie oczekiwaną po tym, jak dane o inflacji z czerwca okazały się łagodniejsze niż prognozowano, ze wskaźnikiem głównym na poziomie 3,8%. Jednakże towarzyszące oświadczenie polityczne przybrało ostrożny ton, wskazując, że inflacja bazowa pozostaje podwyższona i w dużej mierze niezmieniona w porównaniu z kwartałem marcowym. RBA wskazała również na ropę i powiązane surowce notowane powyżej poziomów sprzed konfliktu z powodu trwającego kryzysu na Bliskim Wschodzie jako ryzyko wzrostu — istotny powód do niepokoju dla głównej gospodarki eksportującej surowce, gdzie ceny materiałów bezpośrednio wpływają na terms of trade i krajowe presje kosztowe. Przy czym około 55% ankietowanych ekonomistów nadal oczekuje co najmniej jednego dodatkowego podwyższenia stóp w 2026 r., możliwość dalszego zaostrzania polityki pieniężnej pozostaje w pełni na stole.

Euro z kolei zachowuje ostrożnie byczą sentyment po osiągnięciu siedmiotygodniowego szczytu w pobliżu 1,155 USD wobec dolara amerykańskiego. Wzrost PKB strefy euro w II kwartale o 0,4% stanowił wsparcie, choć słabsza aktywność detaliczna i mieszane wskaźniki inflacyjne utrzymują trajektorię Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w strefie niepewności. EBC przeprowadził już pierwszą obniżkę stóp w tym cyklu w czerwcu 2024 r., wyprzedzając większość głównych banków centralnych, jednak kolejne dane skomplikowały tempo ewentualnego dalszego luzowania. Decydenci EBC utrzymują celowo ostrożne podejście przed posiedzeniem zaplanowanym na 15–16 września i nie zobowiązali się do żadnych dodatkowych zmian stóp.

Rezultatem są dwa główne banki centralne w faktycznym stanie wstrzymania — każdy z nich pozostawia otwarte drzwi do dalszych korekt polityki, czekając na jaśniejsze dane gospodarcze przed podjęciem kolejnych kroków. W przypadku pary EUR/AUD oznacza to, że jej kierunek zależy mniej od natychmiastowego działania któregokolwiek z banków, a bardziej od tego, których nadchodzących danych哪一个 banku centralnego jako pierwsza przesuną wskazówki oczekiwań politycznych.

Analiza techniczna EUR/AUD

Para EUR/AUD przeprowadziła silny rajd od lipcowych dołków w pobliżu 1,6243, ruch, który nastąpił po byczej dywergencji RSI, w której cena ukształtowała niższy dołek, podczas gdy RSI wyrysował wyższy dołek. Po szczytach w pobliżu 1,6500 pod koniec lipca, akcja cenowa skompresowała się w formację symetrycznego trójkąta, z linią trendu spadkowego i linią trendu wzrostowego zbiegającymi się w okolicach strefy Fibonacciego 0,5–0,618 w pobliżu 1,6342–1,6372.

Scenariusz byczy: Jeśli kupujący utrzymają linię trendu wzrostowego i wybiją powyżej linii trendu spadkowego, droga otworzy się w kierunku retracementu Fibonacciego 0,382 w pobliżu 1,6402. Silniejszy ruch mógłby potencjalnie celować w retest szczytów 1,6500, jeśli momentum będzie nadal rosło.

Scenariusz niedźwiedzi: Z kolei wybicie poniżej linii trendu wzrostowego i retracementu 0,618 w pobliżu 1,6341 odsłoni poziom Fibonacciego 0,786 w pobliżu 1,6298. Głębszy spadek mógłby narazić na retest dołka 1,6243, który stanowił bazę dla całego lipcowego rajdu.

Przy cenie skompresowanej na samym wierzchołku tego trójkąta i RSI znajdującym się na terytorium neutralnym po ochłodzeniu z wcześniejszej dywergencji, EUR/AUD wydaje się być gotowa na zdecydowane wybicie. Katalizatorem tego ruchu mają szansę stać się najprawdopodobniej kolejne odczyty inflacji i wzrostu gospodarczego z Australii i strefy euro, z których każdy mógłby przesunąć relatywne oczekiwania stóp procentowych i rozstrzygnąć trójkąt w obu kierunkach.