Akcje eToro (ETOR) spadły we wtorek o ponad 11% podczas sesji po tym, jak platforma social tradingu i broker wieloassetowy opublikowała wyniki za II kwartał 2026 roku, które nie spełniły oczekiwań Wall Street, oraz ogłosiła dużą transakcję przejęcia, która zwiększyła obawy inwestorów.

Notowania już wcześniej traciły około 4,4% w handlu przedsesyjnym, po tym jak spółka podała rozwodniony EPS po korekcie na poziomie $0,68, przewyższając konsensus wynoszący $0,61. Jednak zysk netto w wysokości $53 mln okazał się niższy od $55,1 mln prognozowanych przez analityków. Dla porównania, eToro wypracowało w II kwartale 2025 roku $30 mln zysku netto, co oznacza wzrost rok do roku o 77% — rynek oczekiwał jednak jeszcze lepszego wyniku, a reakcja była natychmiastowa.

eToro $ETOR to acquire TradeZero for up to $231M in cash and stock, expanding its U.S. brokerage business. TradeZero generated ~$80M in revenue at 81% gross margins over the past 12 months. eToro expects the deal to be accretive to adjusted EPS in the first year after closing. pic.twitter.com/Uqg4MDn26L — Wall St Engine (@wallstengine) August 11, 2026

Przejęcie TradeZero zwiększa presję sprzedażową

Równolegle z publikacją wyników eToro poinformowało, że zgodziło się przejąć TradeZero, brokera skoncentrowanego na rynku USA i obsługującego aktywnych traderów. Wartość transakcji sięga do $231 mln i ma zostać sfinansowana gotówką oraz emisją do 2,5 mln nowych akcji zwykłych Class A eToro. Ta emisja akcji natychmiast wzbudziła obawy o rozwodnienie udziałów, wzmacniając presję sprzedażową wywołaną słabszym wynikiem.

TradeZero wygenerowało około $80 mln przychodów przy 81% marży brutto w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Przejęcie da też eToro dostęp do rynku kanadyjskiego. Zamknięcie transakcji planowane jest na H1 2027, po uzyskaniu zgód regulacyjnych.

Prezes Yoni Assia przedstawił tę transakcję jako sposób na przyspieszenie wprowadzania produktów dla klientów w USA. „This combination gives us a faster path to launching new products for U.S. customers and strengthens our offering,” powiedział. To już trzecie przejęcie eToro podpisane w 2026 roku, co wywołało wśród inwestorów pytania o tempo, w jakim spółka alokuje kapitał.

Spadek handlu kryptowalutami obciąża strukturę przychodów

eToro zwiększyło liczbę rachunków zasilonych środkami o 18% rok do roku do 4,28 mln, a aktywa pod administracją wzrosły o 10% do $19,2 mld. To solidne wyniki operacyjne.

Problemem jest jednak handel kryptowalutami, który pozostaje kluczowym źródłem przychodów. W lipcu 2026 roku łączna liczba transakcji krypto wyniosła 1,4 mln, co oznacza spadek o 73% rok do roku. Średnia kwota zainwestowana na transakcję spadła o 50% do $182.

ETF iShares Bitcoin Trust spadł o 46% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, odzwierciedlając szerszy kryzys na rynku krypto, który wpływa na działalność eToro.

Net contribution wzrósł o 9% rok do roku do $229 mln, ale oznaczało to wyhamowanie względem dynamiki z I kwartału.

Szerszy rynek nie był przyczyną spadków. S&P 500 wzrósł we wtorek o 0,2%, a Nasdaq o 0,4%, co potwierdza, że wyprzedaż dotyczyła wyłącznie eToro.

eToro poinformowało, że oczekuje, iż przejęcie TradeZero będzie pozytywne dla skorygowanego EPS w pierwszym roku po zamknięciu transakcji.

The post eToro (ETOR) Stock Falls After Earnings Miss and $231M TradeZero Acquisition appeared first on CoinCentral .