Ethereum spadło w czwartek poniżej 2400 USD, kontynuując korektę, która przyspieszyła po tym, jak bardziej escepowane niż oczekiwano dane o inflacji w Stanach Zjednoczonych zachwiały rynkami kryptowalut i ponownie wzbudziły obawy przed dalszym zaostrzaniem polityki monetarnej. Druga największa kryptowaluta była notowana w momencie publikacji raportu w okolicach 2370 USD, tracąc około 5,3% w ciągu poprzednich 24 godzin.

Gorący odczyt inflacji wskrzesza obawy o podwyżki stóp

Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) należy do najuważniej śledzonych mierników inflacji w USA i stanowi kluczowy wkład do decyzji politycznych Rezerwy Federalnej. Wrześniowy CPI wzrósł o 0,6% miesiąc do miesiąca, zgodnie z oczekiwaniami, ale szybciej niż o 0,4% w sierpniu. Roczna inflacja ogółem sięgnęła 3,7%, powyżej prognozowanych 3,6% i w górę z poprzedniego odczytu 3,4%.

Inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen żywności i energii, również przekroczyła oczekiwania, rosnąc o 0,3% miesiąc do miesiąca i 2,6% rok do roku, wobec prognoz odpowiednio 0,2% i 2,5%.

Dane te wzmogły obawy, że utrzymująca się inflacja może skłonić Rezerwę Federalną do dodatkowego zaostrzenia polityki monetarnej, osłabiając popyt aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty. Po publikacji danych wzmocniły się rentowności obligacji skarbowych USA oraz dolar, tworząc kolejne przeciwwiatry dla Ethereum.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 5,32%, po czym złagodniała w kierunku 5,22%, a indeks dolara amerykańskiego (DXY) przekroczył 102,80 po raz pierwszy od kwietnia 2025 roku – jak podaje raport. Wyższe rentowności obligacji skarbowych zwiększają relacyjną atrakcyjność aktywów oprocentowanych, podnosząc koszt alternatywny trzymania kryptowalut, natomiast silniejszy dolar może obciążać ceny kryptowalut denominowanych w dolarach.

Oczekiwania dotyczące stóp procentowych zostały równolegle wycenione na nowo. Zgodnie z danymi CME FedWatch cytowanymi w raporcie, prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną na październikowym posiedzeniu wzrosło z 22% do 35%. Ta zmiana wzmocniła oczekiwania zaostrzenia warunków finansowych, pozostawiając Ethereum podatne na dalszą wyprzedaż. Październikowe posiedzenie Fed jest najbliższym zaplanowanym punktem odniesienia dla tych oczekiwań.

Pozycje długie ponoszą większość strat z likwidacji

Spadek Ethereum zmusił również traderów handlujących z dźwignią do zamknięcia pozycji. Dane CoinGlass pokazują likwidacje ETH na łączną kwotę 293,98 mln USD w ciągu poprzednich 24 godzin, przy czym pozycje długie stanowiły 90% tej kwoty – co wskazuje, że traderzy nastawieni na wzrosty ponowli większość strat. Likwidacja następuje, gdy giełda automatycznie zamyka pozycję lewarowaną, ponieważ zabezpieczenie nie pokrywa już wymaganego depozytu zabezpieczającego.

Najnowsze likwidacje nastąpiły po niestabilnej sesji we wtorek, która wymazała około 120 mln USD pozycji długich na Ethereum. Kolejne fale likwidacji pozycji długich podkreślają obciążenie lewarowanych pozycji byczych, ponieważ wymuszona sprzedaż może amplifikować spadek ceny, gdy spadająca wartość zabezpieczeń uruchamia dalsze zamykanie pozycji.

Potencjalna presja podażowa narasta również poza rynkiem instrumentów pochodnych. Przepływ netto Ethereum na giełdy pozostawał dodatni od niedzieli, kontynuując wzorzec obserwowany w poprzednim tygodniu, zgodnie z danymi CryptoQuant cytowanymi w raporcie. Dodatni przepływ nettoacza, że więcej ETH wpływa na giełdy niż z nich odpływa. Takie ruchy mogą sygnalizować, że posiadacze przygotowują się do sprzedaży, choć same depozyty nie potwierdzają, że sprzedaż faktycznie nastąpiła.

W połączeniu z rosnącymi likwidacjami pozycji długich trend ten sprawia, że Ethereum stoi w obliczu presji zarówno ze strony pozycji lewarowanych, jak i potencjalnej podaży na rynku spot.

Opór skumulowany poniżej 2563 USD

Dzienny wykres Ethereum utrzymuje niedźwiedzią krótkoterminową tendencję, z ceną poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 2498 USD oraz 20-dniowej EMA na poziomie 2563 USD. Wykładnicze średnie kroczące przykładają większą wagę do ostatnich cen i są powszechnie wykorzystywane jako dynamiczne poziomy odniesienia dla trendu i momentum. 50-dniowa EMA wyznacza pierwszą przeszkodę na drodze odbicia. Powyżej niej poziomy opór na 2548 USD oraz 20-dniowa EMA tworzą kolejną barierę dla trwałych wzrostów. Przebicie tego obszaru skupiłoby uwagę na poziomie 2636 USD, a następnie na oporze w okolicach 2781 USD.

Momentum pozostaje słabe. 14-dniowy Relative Strength Index wynosi około 38, a oscylator Stochastic znajduje się w pobliżu 7, co wskazuje na warunki wyprzedania. Te odczyty mogłyby wesprzeć pauzę lub krótkoterminowe odbicie, ale nie potwierdzają odwrócenia trendu spadkowego.

Analiza źródłowa wskazuje niedawne zamknięcie w okolicach 2432 USD jako bezpośredni punkt odniesienia, choć notowana cena ETH wynosząca około 2430 USD sytuuje ją nieznacznie poniżej tego poziomu. Niżej, poziome wsparcie na 2355 USD pokrywa się z 100-dniową EMA na poziomie 2353 USD, tworząc ważną strefę wsparcia.

Utrzymanie tego obszaru zachowałoby dłużoterminowy techniczny bufor bezpieczeństwa pomimo słabych krótkoterminowych perspektyw. Zdecydowane przebicie poniżej mogłoby odsłonić kolejne poziomy spadków na 2204 USD i 1971 USD.

Na razie perspektywy odbicia Ethereum zależą od tego, czy kupujący ustabilizują cenę i odbiją nadchodzące opory, podczas gdy obawy inflacyjne i presja podażowa utrzymują się.

Ten artykuł został po raz pierwszy opublikowany przez CoinJournal.