Ethereum odzyskuje 2300 dolarów, a odpływy z ETF o wartości 1,61 mld dolarów obciążają odbicie

Ethereum ($ETH) wróciło we środę powyżej poziomu 2300 dolarów po wzroście o ponad 2% w ciągu ostatnich 24 godzin, jednak druga co do wielkości kryptowaluta nie odzyskała jeszcze swojej ceny zrealizowanej wynoszącej 2309 dolarów — uważnie obserwowanego poziomu on-chain reprezentującego średni koszt nabycia $ETH na podstawie jego ostatniego ruchu w blockchainie.

Ethereum spadło poniżej tego progu po naruszeniu bezpieczeństwa w Binance o wartości 6,3 mld dolarów w zeszły czwartek — największej giełdzie kryptowalut na świecie pod względem wolumenu obrotu — co wywołało ponowną niepewność na rynku kryptowalut. Niezdolność do odzyskania tego poziomu występuje w momencie, gdy amerykańskie spot ETF-y na Ethereum doświadczają utrzymujących się wycofań, co wzmacnia obawy dotyczące popytu instytucjonalnego. Chociaż $ETH nadal broni wsparcia w okolicach 2250 dolarów, wskaźniki techniczne sugerują, że sprzedający zachowują przewagę.

Odpływy z ETF trwają już siódmy dzień z rzędu

Popyt instytucjonalny pozostaje poważną obawą dla Ethereum. Według danych SoSoValue amerykańskie spot ETF-y na Ethereum odnotowały we wtorek blisko 85 milionów dolarów netto odpływów, przedłużając serię wycofań do siódmej kolejnej sesji handlowej.

Spot ETF-y na Ethereum posiadają ether bezpośrednio i są notowane na amerykańskich giełdach, zapewniając inwestorom regulowany dostęp do $ETH poprzez standardowe konta maklerskie, bez konieczności samodzielnego przechowywania aktywa. Produkty te rozpoczęły handel w lipcu 2024 roku, a ponieważ ich przepływy są ujawniane w każdy dzień handlowy, są powszechnie śledzone jako barometr udziału inwestorów instytucjonalnych.

Najnowsze umorzenia nastąpiły po szczególnie trudnym październiku, w którym fundusze doświadczyły rekordowych miesięcznych odpływów netto w wysokości 1,61 mld dolarów. Utrzymujące się wycofania sugerują, że inwestorzy redukowali swoją ekspozycję na $ETH poprzez regulowane produkty inwestycyjne. Czy seria wykracza poza siedem sesji — to kolejny wskaźnik pozycjonowania instytucjonalnego.

Cena zrealizowana na poziomie 2309 dolarów w centrum uwagi

Niedawne zachowanie cenowe Ethereum podkreśliło rosnące znaczenie jego ceny zrealizowanej, obecnie szacowanej na 2309 dolarów. Według danych CryptoQuant $ETH spadło poniżej tego poziomu po włamaniu na Binance i od dwóch dni ma trudności z jego odzyskaniem.

Cena zrealizowana mierzy wartość monet na podstawie ceny, po której ostatnio poruszały się on-chain, podzielonej przez odpowiednią podaż monet. Jest powszechnie używana jako przybliżenie zagregowanego kosztu bazowego rynku, choć nie odzwierciedla rzeczywistej ceny zakupu każdego inwestora.

Gdy aktywo handlowane jest powyżej swojej ceny zrealizowanej, rynek jest zazwyczaj uznawany za utrzymujący zagregowany niezrealizowany zysk. Spadek poniżej wskaźnika sugeruje, że średni on-chain koszt bazowy jest wyższy niż aktualna cena rynkowa — dynamika, która może wpływać na zachowania inwestorów, szczególnie w okresach niepewności.

Przed spadkiem w zeszły czwartek Ethereum handlowało powyżej swojej ceny zrealizowanej przez ponad tydzień, a kupujący wielokrotnie bronili tego poziomu. Niedawne przełamanie zmieniło jednak krótkoterminową strukturę rynku. $ETH napotkało opór w okolicach 2309 dolarów podczas prób odbicia, co sugeruje, że niektórzy inwestorzy wykorzystują odbicia w kierunku swojego kosztu bazowego do redukcji ekspozycji.

Utrzymany powrót powyżej ceny zrealizowanej byłby obiecującym rozwojem wydarzeń, potencjalnie wskazującym na powrót popytu kupujących.

Sprzedający zachowują przewagę na wykresach

Codzienna techniczna perspektywa Ethereum powoli zmienia się na byczą, mimo że $ETH pozostaje poniżej kilku ważnych wykładniczych średnich kroczących (EMA) — wskaźników podążających za trendem, które przywiązują większą wagę do niedawnych cen i są powszechnie używane do wyznaczania dynamicznego wsparcia i oporu. 20-dniowa EMA wynosi 2352 dolary, a 100-dniowa EMA znajduje się na poziomie 2345 dolarów. Oba wskaźniki znajdują się blisko horyzontalnego oporu na 2355 dolarach, tworząc skoncentrowaną strefę podaży, która może ograniczać próby odbicia. 50-dniowa EMA na poziomie 2411 dolarów stanowi kolejny istotny poziom oporu.

Pozycja Ethereum poniżej tych średnich kroczących sugeruje, że trendy krótko- i średnioterminowe pozostają pod presją. Wskaźniki impulsu wspierają ten ostrożny outlook: 14-dniowy Relative Strength Index (RSI) oscyluje wokół 39, poniżej neutralnego poziomu 50, podczas gdy oscylator stochastyczny w okolicach 34 sugeruje, że impuls wzrostowy pozostaje ograniczony. Razem te odczyty pokazują, że kupujący nie odzyskali jeszcze znaczącej kontroli nad rynkiem.

Kluczowe poziomy do obserwacji

Natychmiastowe wsparcie dla Ethereum znajduje się na poziomie 2250 dolarów. Utrzymana obrona tego obszaru mogłaby pozwolić $ETH na konsolidację i kolejną próbę odbicia w kierunku ceny zrealizowanej na poziomie 2309 dolarów.

Zdecydowane dzienne zamknięcie poniżej 2250 dolarów osłabiłoby jednak krótkoterminową strukturę techniczną i odsłoniło kolejne wsparcie na poziomie 2204 dolarów. Jeśli presja podażowa się nasili, Ethereum mogłoby kontynuować spadek w kierunku 2107 dolarów, a głębsza korekta skupiłaby uwagę na strukturalnych poziomach wsparcia na 1971 i 1827 dolarach.

Po stronie wzrostowej kupujący muszą najpierw odzyskać cenę zrealizowaną na poziomie 2309 dolarów, aby poprawić bezpośrednie perspektywy. Kolejna główna strefa oporu znajduje się między 2345 a 2355 dolarami, gdzie 100-dniowa i 20-dniowa EMA zbiegają się z horyzontalnym oporem. Utrzymane przełamanie tego obszaru mogłoby zachęcić do odbicia w kierunku 50-dniowej EMA na poziomie 2411 dolarów. Ponadto kolejne poziomy oporu znajdują się na 2548, 2636 i 2781 dolarach.