W ciągu ostatnich siedmiu dni Ethereum znacząco się wzmocniło, zyskując prawie 31% i notowane jest w okolicach 2 495 USD.

Mimo to dwa z najściślej śledzonych wskaźników sezonu altcoinów nie zasygnalizowały jeszcze rozpoczęcia altsezonu — terminu, którym traderzy określają okres, w którym alternatywne kryptowaluty szeroko wyprzedzają Bitcoina, zamiast jednej czy dwóch walut prowadzących rynek. Inwestorzy muszą więc porównać szybki wzrost ETH ze wskaźnikami, które pozostają w neutralnej pozycji.

Wzrost jest realny, szerokość rynku — nie

ETH notowany jest w okolicach 2 494,68 USD, z przyrostem 2,59% w skali dnia i 31,01% w skali tygodnia. Bitcoin, notowany wokół 78 411 USD, zaliczył tygodniowy wzrost o 23,25%.

XRP i Zcash (ZEC) należą do nielicznych aktywów, które w ciągu ostatnich siedmiu dni wyprzedziły wynik ETH. XRP zyskał około 49%, a ZEC w tym samym okresie wzrósł o mniej więcej 64%.

Bitcoin wciąż dominuje na rynku pod względem łącznej wartości, odpowiadając za ponad 59% udziału w rynku. Udział ETH wynosi około 11,4%. Oznacza to, że kapitał wyraźnie nie odpłynął z BTC. Ogólny sentyment jest również podwyższony: wskaźnik Strachu i Chciwości CoinMarketCap wynosi 80 na 100 punktów, co ląduje w strefie „ekstremalnej chciwości” indeksu.

Co mierzą te wskaźniki

Do zdefiniowania terminu, który wielu traderów nazywa altsezonem, powszechnie używa się dwóch wskaźników. CoinMarketCap i BlockchainCenter śledzą, czy rynek znajduje się w sezonie altcoinów, czy w sezonie Bitcoina.

Według CoinMarketCap altsezon następuje tylko wtedy, gdy co najmniej 75% ze 100 czołowych kryptowalut przebije wynik Bitcoina w kroczącym okresie 90 dni. Gdy 25% lub mniej z nich wyprzedza Bitcoina, serwis określa ten okres jako sezon Bitcoina.

BlockchainCenter stosuje podobną zasadę dla 50 czołowych kryptowalut. Jeśli co najmniej 75% z tej pięćdziesiątki przebije wynik Bitcoina w ciągu 90 dni, rynek klasyfikowany jest jako altsezon. W momencie sprawdzania wskaźnik wynosił 43, czyli poniżej progu altsezonu — co oznacza, że mniej niż połowa z 50 czołowych kryptowalut wyprzedziła Bitcoina w analizowanym oknie. Ponieważ oba wskaźniki opierają się na kroczących oknach 90-dniowych, pojedynczy mocny tydzień jednego aktywa, nawet wzrost o 31%, przesuwa odczyt szerokości rynku jedynie stopniowo.

BlockchainCenter podało, że od ostatniego sezonu altcoinów minęło ponad 332 dni. Oba wskaźniki wyłączają z wyliczeń stablecoiny, takie jak Tether, oraz instrumenty zabezpieczone aktywami, takie jak WBTC i stETH.

Glassnode napisało 24 sierpnia na X, że rynek altcoinów „wkroczył w stan optymizmu”, informując, że 85% altów podniosło stawki finansowania — powtarzające się płatności, które kotwiczą ceny kontraktów wieczystych w cenach spot i stanowią szeroko śledzony wskaźnik pozycji lewarowanych — powyżej ich średniej. Firma określiła ten odczyt jako najwyższy dla tego wskaźnika od czasu, gdy Bitcoin notowany był na historycznych szczytach. „W sezonie altcoinów takie warunki mogą utrzymywać się przez wiele tygodni” — dodało Glassnode.

Hayes widzi Ethereum na czele

W wywiadzie z Laurą Shin współzałożyciel BitMEX-u Arthur Hayes powiedział, że Ethereum jest obecnie jego drugim co do wielkości aktywem po Bitcoinie. Stwierdził, że niewypracowanie przez ETH powrotu do szczytu z 2021 roku na poziomie około 4 878 USD pozostawia przestrzeń do nadrobienia strat, i argumentował, że ryzyko spadku do zera jest w jego przypadku znacznie mniejsze niż w przypadku mniejszych tokenów. Hayes powiedział, że zdecydowane przekroczenie poziomu 3 000 USD mogłoby pchnąć cenę powyżej 5 000 USD.

W podcaście Altcoin Daily Hayes poszedł dalej, przewidując, że ETH uzyska lepsze wyniki niż każde inne aktywo o dużej kapitalizacji w tym napędzanym płynnością odbiciu i może pomóc zepchnąć dominację Bitcoina w kierunku 40%.

Dlaczego ostrożność pozostaje na miejscu

Niedawna historia rynku pomaga wyjaśnić wahania. Cryptopolitan donosiło w czerwcu, że sprzedaż altcoinów osiągnęła rekordowe poziomy, a indeks sezonu wynosił 49. 30 czerwca Cryptopolitan informowało również, że ponad 84% altcoinów notowanych było poniżej swojej 200-dniowej średniej kroczącej — długoterminowego punktu odniesienia, którym traderzy odróżniają trwałe tendencje spadkowe od krótszych korekt — i był to najdłuższy taki okres od bessy z 2022 roku.

Analityk CryptoQuant Darkfrost mówił wówczas, że altcoiny pozostawały ściśle skorelowane z Bitcoinem, co oznacza, że silny ruch BTC nie podnosi już automatycznie reszty rynku. Taki wzorzec sprzyjał krótkim, wąskim „mini” hossom w garstce płynnych aktywów, a nie szerokim wzrostom typu „wszystko rośnie”, które te wskaźniki mają wychwytywać.