Według raportu CryptoBriefing Ethereum zanotowało w 2026 roku jedno z najsilniejszych osiągnięć trzeciego kwartału w swojej historii, zyskując około 60,62% do połowy września. Ten wzrost oznaczał gwałtowną zmianę trendu dla aktywa, które przez pierwsze sześć miesięcy roku traciło na wartości przez dwa kolejne kwartały spadkowe.

Za wzrostem stały znaczne napływy kapitału wieloma kanałami. Skumulowane napływy do spot ETF na Ethereum przekroczyły w kwartale 10 mld dolarów, skarbyce korporacyjne zakupiły ETH o wartości ponad 15 mld dolarów, a całkowita wartość zablokowana (TVL) w sieci Ethereum i jej sieciach Layer-2 wzrosła do około 88 mld dolarów. Bitcoin w tym samym okresie zanotował stosunkowo skromny wzrost o 6-10%, co uczyniło Ethereum bezdyskusyjnie lepszym wynikiem spośród dwóch największych aktywów kryptowalutowych w tym kwartale.

Ostra zmiana trendu po dwóch kwartałach strat

Ethereum wkroczyło do trzeciego kwartału z ciężarem dwóch kolejnych kwartałów strat – po spadku o 29,26% w pierwszym kwartale kurs obniżył się o kolejne 25,28% w drugim. Na tym tle odbicie w trzecim kwartale stanowiło wyraźny zwrot momentum.

Historycznie średnia stopa zwrotu ETH w trzecim kwartale wynosi około 12,28%. Wzrost o 60,62% w tym roku nie tylko ją przewyższa – jest około pięć razy większy. Ten kwartał plasuje się obecnie jako drugi najlepszy Q3 w historii aktywa, ustępując jedynie wzrostowi o 66,55% zanotowanemu w trzecim kwartale 2025 roku i nieznacznie przewyższając rajd o 59,5% z trzeciego kwartału 2020 roku.

Wykres cenowy opowiadał podobną historię. ETH notowano powyżej 4 000 dolarów w różnych momentach kwartału, a kurs zbliżył się nawet do psychologicznie istotnego poziomu 5 000 dolarów, zanim korekta pod koniec września sprowadziła cenę z powrotem do przedziału 2 400–2 623 dolarów – wahanie ilustrujące, jak szybko mogą zmieniać się warunki na rynkach aktywów cyfrowych nawet w silnym kwartale.

Kapitał instytucjonalny wkroczył mocno

Najbardziej doniosłym strukturalnie wydarzeniem kwartału nie był sam wykres cenowy, lecz przepływy zachodzące pod spodem. Napływy do spot ETF na Ethereum przekroczyły w ujęciu skumulowanym 10 mld dolarów, z czego blisko 4 mld dolarów wpłynęło samym tylko w sierpniu.

Spot ETF trzymają ether bezpośrednio i są notowane przez standardowe konta maklerskie, oferując inwestorom regulowane ekspozycję na aktywo bez konieczności zarządzania portfelami czy kluczami prywatnymi. Ponieważ emitenci funduszy publikują codzienne ujawnienia portfela, przepływy w ETF stały się jednym z najczęściejledzonych wskaźników popytu instytucjonalnego na rynkach krypto.

Zakupy przez skarbyce korporacyjne dodały kolejną warstwę popytu – w kwartle podmioty korporacyjne nabyły ETH o wartości ponad 15 mld dolarów; to strategia alokacji w bilansie, która po raz pierwszy zyskała rozgłos dzięki korporacyjnym zasobom bitcoina we wcześniejszych cyklach rynkowych.

Cichy wkład DeFi

Podczas gdy przepływy w ETF dominowały nagłówki, ekosystem DeFi wzmacniał argumenty fundamentalne. Całkowita wartość zablokowana w sieci Ethereum i powiązanych z nią sieciach Layer-2 osiągnęła pod koniec kwartału około 88 mld dolarów. TVL mierzy łączną wartość aktywów zdeponowanych w aplikacjach on-chain; sieci Layer-2, które rozliczają transakcje z powrotem w mainnecie Ethereum przy niższych opłatach, są wliczone do tej sumy. Kwota ta reprezentuje łączny kapitał ulokowany w protokołach pożyczkowych, zdecentralizowanych giełdach, platformach liquid stakingu oraz rosnącej liczbie aplikacji dla aktywów ze świata rzeczywistego.

Wszystkie trzy kanały popytu kwartału – regulowane pojazdy funduszowe, bilanse korporacyjne i depozyty on-chain – są śledzone poprzez publiczne ujawnienia, zapewniając weryfikowalny, kwartał po kwartale zapis ewolucji każdego źródła kapitału.

Źródło: CryptoBriefing