Bastion, firma zajmująca się infrastrukturą stablecoinów, otrzymała warunkową zgodę Urzędu Kontroly Walutowej (OCC) na przekształcenie swojej nowojorskiej spółki powierniczej w Bastion Platforms National Trust Company.

Po spełnieniu pozostałych warunków koncesja połączy wydawanie, powiernictwo i wymianę stablecoinów w ramach jednego podmiotu regulowanego przez władze federalne. Zgoda może również wspierać szerszą integrację stablecoinów z infrastrukturą bankową i fintechową.

Samo powiernictwo nie czyniłoby tej zgody godną uwagi. Co istotniejsze, zatwierdzony model biznesowy Bastiona obejmuje wydawanie stablecoinów w modelu white-label oraz powiązane usługi dla emitentów. Umożliwi to firmom uruchamianie programów tokenów dolarowych bez samodzielnego budowania całej infrastruktury technologicznej i operacyjnej.

Wydawanie, powiernictwo i wymiana pod jednym dachem

Zgodnie z decyzją korporacyjną OCC #1391, Bastion złożył wniosek o przekształcenie 30 marca 202 roku pod numerem koncesji 27198. Głównym miejscem prowadzenia działalności firmy będzie 216 Bowery w Nowym Jorku. OCC zatwierdziła również wniosek o zwolnienie z wymogu obywatelstwa złożony przez jednego z członków zarządu Bastiona.

Zatwierdzone działania obejmują wydawanie stablecoinów w modelu white-label, fiducjarne portfele powiernicze, wymianę między walutą fiat a USDC dla klientów powierniczych oraz pomoc dla innych regulowanych emitentów stablecoinów. Bastion poinformował, że firmy będą mogły korzystać z jego produktów za pośrednictwem jednego kontrahenta regulowanego federalnie.

Bastion nie emituje własnego stablecoina. Firma nawiązała współpracę z Sony Bank i jest wspierana przez Andreessen Horowitz oraz Coinbase Ventures.

Przekształcenie przenosi Bastiona spod nadzoru powierniczego stanu Nowy Jork pod bezpośrednią kontrolę OCC, umieszczając jego usługi w ramach regulacyjnym bardziej zgodnym z głównym nurtem sektora bankowego. CEO Nassim Eddequiouaq określił zgodę OCC jako część tej transformacji.

„Stablecoiny przeszły z fazy wschodzącej technologii do podstawowej infrastruktury finansowej, a to wymaga innego standardu zaufania, ładu korporacyjnego i rygoru regulacyjnego.” — Nassim Eddequiouaq, CEO Bastiona

Bastion dążył do nadzoru federalnego od momentu uzyskania nowojorskiej koncesji powierniczej w lutym 2025 roku. Firma dodała również czterech członków rady nadzorczej i doradców z doświadczeniem w American Express, Morgan Stanley, EY i Optum.

Czego koncesja nie obejmuje

Koncesje krajowych banków powierniczych uprawniają do działalności fiducjarnej, takiej jak powiernictwo, administracja aktywami i powiązane usługi, a nie do funkcji depozytowo-kredytowych pełnego banku. Zgodnie z decyzją OCC, Bastion Platforms National Trust Company nie będzie uprawniona do przyjmowania depozytów ani uzyskania ubezpieczenia Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Przed rozpoczęciem działalności firma musi nabyć akcje banku rezerwy federalnej i spełnić wszystkie pozostałe warunki nałożone przez OCC. Koncesja nie zapewnia również automatycznego dostępu do systemów płatniczych Rezerwy Federalnej.

Jak wcześniej informował Cryptopolitan, proponowany przez Rezerwę Federalną specjalny rachunek płatnic nie poszerzy kręgu organizacji uprawnionych do otwierania kont w Rezerwie Federalnej. Model Bastiona koncentruje się zatem na nadzorze federalnym i infrastrukturze powierniczej, a nie na tradycyjnym modelu depozytowo-kredytowym. Zobacz poprzedni raport Cryptopolitana.

Aktywność koncesyjna przyspiesza dzięki ustawie GENIUS Act

Bastion dołącza do szybko rosnącej grupy firm ubiegających się o koncesje bankowe. Kontroler Jonathan Gould powiedział w sierpniu, że OCC otrzymało 40 wniosków o nowe koncesje bankowe w ciągu około 18 miesięcy. Z tej liczby 23 dotyczyło działalności związanej z aktywami cyfrowymi, co stanowi ośmiokrotny wzrost w porównaniu z poprzednimi czterema latami.

Circle otrzymało ostateczną zgodę 10 lipca na otwarcie Circle National Trust po warunkowej zgodzie uzyskanej w grudniu 2025 roku. BitGo, Fidelity Digital Assets i Paxos były wśród firm, które również otrzymały wtedy warunkowe zgody, według Davis Wright Tremaine.

Ustawa GENIUS Act, uchwalona 18 lipca 2025 roku, kształtuje ramy regulacyjne. W lutym OCC zaproponowała zasady dotyczące aktywów rezerwowych, wykupu, powiernictwa, zarządzania ryzykiem i nadzoru nad emitentami. Gould powiedział, że ostateczna zasada jest oczekiwana do listopada.

Większe przepływy dolarowe i krytyka polityczna

Badacze Brookings Nellie Liang i Brent Neiman oszacowali, że wartość rynku stablecoinów wynosiła około 270 miliardów dolarów na czerwiec 2026 roku. Ponieważ ustawa GENIUS Act wymaga kwalifikujących się aktywów rezerwowych, w tym obligacji skarbowych, dalszy wzrost może wpłynąć na popyt na krótkoterminowy dług rządowy USA i finansowanie banków. Ich analiza jest dostępna w raporcie Brookings.

Bank Rozliczeń Międzynarodowych ostrzegł w sierpniu, że szersze wykorzystanie stablecoinów powiązanych z dolarem może przyczyniać się do „cyfrowej dolaryzacji” i osłabiać suwerenność monetarn niektórych gospodarek.

Ekspansja koncesji powierniczych spotkała się również z krytyką prawną i polityczną. W liście z 18 maja do Goulda senator Elizabeth Warren stwierdziła, że OCC zatwierdziło co najmniej dziewięć krajowych koncesji powierniczych dla firm kryptowalutowych. Argumentowała, że niektóre z planowanych działań wykraczają poza uprawnienia spółek powierniczych.

„Te firmy są w efekcie kryptobankami, które chcą uniknąć fundamentalnych zabezpieczeń i obowiązków związanych z byciem bankiem.” — senator Elizabeth Warren

OCC prezentuje odmienne stanowisko prawne. W decyzji dotyczącej Bastiona urząd doszedł do wniosku, że proponowane powiernictwo, wymiana, wydawanie stablecoinów i usługi dla emitentów stanowią działalność spółki powierniczej lub powiązane działania dozwolone na mocy federalnego prawa bankowego.

Dla Bastiona dalsza droga prowadzi przez pozostałe warunki OCC i wymagany zakup akcji banku rezerwy federalnej przed otwarciem. W całym sektorze ostateczna zasada OCC dotycząca stablecoinów, oczekiwana w listopadzie, pomoże określić ramy, w których nowe koncesje będą działać.