Ether notowany był w okolicach 2250 dolarów w sobotę 31 października, a inwestorzy równocześnie ważyli pogłębiającą się serię odpływów z amerykańskich spotowych ETF-ów na Ether oraz potencjalny wpływ rynkowy dużej puli skradzionego Etheru związanego z hackingiem Binance o wartości 6,3 miliarda dolarów.

Glassnode odnotował 23 kolejne sesje odpływów netto z amerykańskich spotowych ETF-ów na Ether, natomiast nowy raport oszacował ilość Etheru w portfelach powiązanych z hackingiem na około 525 200 ETH. Binance oświadcza, że już odtworzył 90% skradzionych aktywów, choć to zadośćuczynienie dla klientów nie usuwa Etheru, który nadal znajduje się w portfelach powiązanych z atakującymi.

Odpływy z ETF trwają już 23 sesje

Cena Ethereum zmaga się ze słabnącym popytem ze strony funduszy, ponieważ inwestorzy na nowo oceniają swoje zaangażowanie w aktywa cyfrowe. Według najnowszych danych rynkowych token spadł w czwartek o ponad 5%, a w piątek odzyskał część strat.

Dane Glassnode pokazują, że amerykańskie spotowe ETF-y na Ether odnotowały 23 kolejne sesje odpływów — najdłuższą taką serię od momentu uruchomienia tych funduszy. Dane Farside uchwyciły napływ 4,4 miliona dolarów 23 października oraz pięć z rzędu sesji odpływów od 26 do 30 października. Łączne wycofania wyniosły około 431,4 miliona dolarów, w tym 155,7 miliona dolarów w ostatnim dniu.

Mechanika nadaje tej serii dodatkowe znaczenie: jednostki uczestnictwa ETF są emitowane i odkupowane w oparciu o Ether utrzymywany przez fundusze, więc kolejne sesje odpływów przekładają się na netto sprzedaż z rezerw funduszy poprzez kanał popytu, który otworzył się dopiero wraz z debiutem tych produktów w lipcu 2024 roku.

BlackRock's iShares Ethereum Trust odpowiadał za 76,6 miliona dolarów odpływów ostatniego dnia, natomiast z Grayscale's Ethereum Mini Trust ubyło 34,1 miliona dolarów.

Glassnode zauważył, że inwestorzy tradycyjni intensywnie kupowali w sierpniu i wrześniu. Utrzymany powrót napływów do ETF dawałby traderom kolejny miernik instytucjonalnego popytu na cenę Ethereum.

Portfele powiązane z atakującymi mają szacunkowo 525 200 ETH

Uwaga skierowała się także na portfele powiązane z hackingiem Binance o wartości 6,3 miliarda dolarów. Wcześniejszy szacunek firmy analitycznej TRM Labs określał powiązane z atakującymi zasoby na ponad 420 000 ETH. Późniejszy raport opublikowany 31 października szacował łączną kwotę na około 525 200 ETH w powiązanych portfelach według stanu na 16:51 UTC.

Obie wartości opierają się na różnych momentach raportowania i zakresach portfeli, dlatego nie potwierdzają bezpośrednio porównywalnego wzrostu zasobów atakującego. Przyszłe sprzedaże również pozostają niepewne.

Taka pozycja mogłaby obciążać cenę Ethereum, gdyby jej posiadacz sprzedawał na rynku, choć efekt zależałby od wielkości i momentu transakcji oraz od płynności zdolnej je wchłonąć.

Badacze ryzyka z Aave poinformowali, że jeden z powiązanych portfeli wpłacił 29 października około 60 milionów dolarów w USDT jako zabezpieczenie i pożyczył 19 762 wrapped ETH, zanim protokół pożyczkowy ograniczył aktywność. Zamrożenie rynku przez Aave zablokowało nowe operacje, ale nie przejęło pożyczonych środków. Zamrożenie rynku to standardowa funkcja zarządzania ryzykiem w protokołach pożyczkowych takich jak Aave — wstrzymuje nowe wpłaty i pożyczki, podczas gdy istniejące pozycje, w tym zaległe pożyczki, pozostają w mocy.

Ta pożyczka stanowi jedynie część szacowanych zasobów Etheru. Badacze wskazują, że inne skradzione aktywa również wymieniono na ETH. Tether i Circle zamroziły znaczne ilości skradzionych stablecoinów. W przeciwieństwie do tych tokenów natywny ETH nie ma centralnego emitenta, który mógłby go bezpośrednio zamrozić.

Binance odtworzył 90% skradzionych aktywów

Binance oświadcza, że uzupełnił 90% aktywów dotkniętych hackingiem. Giełda dodaje również, że ETH klientów jest w pełni zabezpieczony i planuje wznowić wypłaty 1 listopada. Środki na odtworzenie aktywów pochodzą z funduszy korporacyjnych, rezerw ubezpieczeniowych rynku futures oraz funduszu awaryjnego SAFU, utworzonego w 2018 roku i zasilanego częścią opłat transakcyjnych.

Te zakupy odtworzeniowe są odrębne od ETH, który nadal znajduje się w portfelach powiązanych z atakującymi. Cena Ethereum może stawić czoła nadpodaży — puli tokenów zdolnych wejść na rynek w każdej chwili — nawet po pokryciu sald klientów. Choć zakup Etheru na odtworzenie aktywów mógłby zwiększyć popyt, Binance nie oświadczył, że zamierza odkupić tokeny atakującego.

Razem wydłużająca się seria odpływów z ETF i duża pozycja ETH powiązana z atakującymi stawiają cenę Ethereum przed podwójnym testem: traderzy obserwują zarówno powrót instytucjonalnego popytu ze strony funduszy, jak i wszelkie sygnały, że skradziona podaż może trafić na rynek. Planowane przez Binance wznowienie wypłat dla klientów 1 listopada wyznacza najbliższy punkt kontrolny, a dzienne dane o przepływach w ETF dają najbardziej bezpośredni obraz tego, czy instytucjonalny popyt znów wzrośnie.

Źródło: Blockonomi