Ethereum wzrosło do najwyższego poziomu od kilku miesięcy, w miarę jak wzmacniają się nastroje w całej branży kryptowalut, a napływy kapitału do spot ETF-ów i bycze sygnały techniczne podtrzymują zwyżkę.

ETH osiągnęło szczyt na poziomie 2 548 dolarów — najwyższym od stycznia tego roku — co oznacza wzrost o około 70% od najniższego punktu roku. Ta zwyżka może być kontynuowana w nadchodzących miesiącach dzięki trwającym napływom do ETF-ów; dane pokazują, że spot ETF-y na Ethereum przyciągnęły w tym tygodniu 697 milionów dolarów. Fundusze te, których notowania w Stanach Zjednoczonych rozpoczęły się w lipcu 2024 roku, pozwalają tradycyjnym inwestorom uzyskać ekspozycję na ETH bez bezpośredniego posiadania tokena — dlatego ich tygodniowe przepływy są śledzone jako sygnał popytu na ten aktyw.

Analiza techniczna wskazuje na złoty krzyż

Na dziennym wykresie ETH wzrosło od tegorocznego dna na poziomie 1 514 dolarów w czerwcu do szczytu 2 548 dolarów, nieznacznie przekraczając istotny poziom oporu 2 420 dolarów — najwyższy lokalny szczyt z kwietnia tego roku.

Bliższe spojrzenie pokazuje, że token ukształtował formację złotego krzyża, która powstaje, gdy 50-dniowa i 200-dniowa ważona średnia krocząca (WMA) przecinają się wzajemnie. Taka formacja zwykle z czasem potwierdza bycze wybicie.

Wskaźnik względnej siły (RSI) nadal rośnie i osiągnął poziom 78 w strefie wykupienia — odczyt ten traktowany jest jako sygnał, że token nabiera rozpędu. Na tej podstawie przyjmuje się, że ETH prawdopodobnie będzie dalej rosło w najbliższych dniach lub tygodniach, a kolejnym kluczowym celem do obserwacji jest 3 000 dolarów, około 25% powyżej obecnego poziomu. Z drugiej strony spadek poniżej wsparcia na poziomie 2 000 dolarów unieważniłby byczą perspektywę.

Szersza zwyżka na rynku kryptowalut napędza wzrosty

Głównym katalizatorem zwyżki Ethereum jest szerszy wzrost na rynku kryptowalut, który rozpoczął się na początku tego tygodnia. Bitcoin skoczył do 77 000 dolarów, a czołowe tokeny, takie jak XRP, Solana i BNB, w ciągu ostatnich kilku miesięcy zyskały dwucyfrowe wartości procentowe.

Do wzrostów doszło po decyzji Departamentu Skarbu o interwencji na rynku obligacji, podjętej po tym, jak rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do najwyższego poziomu od ponad dwóch dekad. Departament ogłosił zwiększenie wykupów obligacji, co gwałtownie obniżyło rentowność, zanim ta ponownie odbiła wzwyż.

Interwencja ta wygenerowała znaczny popyt na aktywa alternatywne, w tym złoto i srebro. Odzwierciedleniem tej zmiany były napływy do spot ETF-ów na ETH, które w tym tygodniu wzrosły o 697 milionów dolarów.

ETH drożeje również, ponieważ inwestorzy reagują na utrzymujący się apetyt na ryzyko, czego dowodem jest Indeks Strachu i Chciwości (Crypto Fear and Greed Index), który wszedł w strefę chciwości na poziomie 76 — najwyższym od kilku miesięcy. Indeks ten łączy dane rynkowe, takie jak zmienność, wolumen obrotu i momentum, w jedną skalę nastrojów od 0 do 100. W większości przypadków kryptowaluty radzą sobie dobrze, gdy indeks znajduje się w trendzie wzrostowym.

Wieloryby akumulują w miarę wzrostu popytu

Istnieją sygnały, że wieloryby akumulowały Ethereum, stosując dobrze zaplanowaną strategię uśredniania ceny zakupu (DCA). Jednym z tych wielorybów jest Tom Lee, współzałożyciel Fundstrat i wieloletni strateg rynkowy, którego firma BitMine kupiła blisko 6 milionów monet ETH w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Zamierza on trzymać te monety w dającej się przewidzieć przyszłości, czerpiąc przy okazji przychody ze stakingu. Źródło tych przychodów istnieje, ponieważ Ethereum działa w systemie proof-of-stake od aktualizacji Merge we wrześniu 2022 roku, nagradzając posiadaczy, którzy blokują swoje monety, pomagając zabezpieczać sieć.

Te działania wywołały gwałtowny wzrost popytu na Ethereum. Dane CoinMarketCap pokazują, że 24-godzinny wolumen obrotu wzrósł o 10%, do ponad 33 miliardów dolarów. Podobna tendencja pojawiła się na rynku kontraktów terminowych, gdzie otwarte pozycje — łączna wartość zaległych kontraktów terminowych — skoczyły do ponad 30 miliardów dolarów, najwyższego poziomu od maja. Gwałtowny wzrost otwartych pozycji przy jednoczesnym podnoszeniu się stopy finansowania jest odczytywany jako znak rosnącego popytu.

Ta tendencja prawdopodobnie tłumaczy, dlaczego ilość ETH trzymanego na giełdach nadal maleje w tym miesiącu — spadła do 12 milionów monet, znacznie poniżej zeszłorocznego lipcowego szczytu wynoszącego 17,7 miliona. Malejące salda na giełdach są postrzegane jako znak, że inwestorzy przenoszą swoje monety z giełd do samodzielnego przechowywania (self-custody).

Ryzyko do obserwacji

Głównym ryzykiem, przed którym stoi obecnie Ethereum, jest możliwość, że trwające odbicie okaże się odbiciem martwego kota (DCB) — sytuacją, w której aktywa gwałtownie skaczą w górę, a następnie wracają do trendu spadkowego. Poziom wsparcia 2 000 dolarów oraz tygodniowe tempo napływów do spot ETF-ów to dwa wskaźniki, które analitycy śledzą, by ocenić, który scenariusz się rozwija.