Ether notowany był 10 października w okolicach 2491 USD, spadając o ponad 7% w ciągu ostatnich siedmiu dni, po tym jak amerykańskie spot Ethereum ETF odnotowały około 542 mln USD tygodniowego netto odpływu — ich największy od końca stycznia. Wolumen obrotu spadł o 61% do 7,2 mld USD, a cena przebiła się poniżej poziomu 2500 USD oraz 50-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA). Traderzy obserwują obecnie wsparcie na poziomie 2370 USD, aby określić dalszy kierunek, natomiast dane o akumulacji przez wielorybów stanowiły kontrapunkt dla słabości napędzanej odpływami.

Odpływy z ETF sięgają pięciomiesięcznego maksimum

Amerykańskie spot Ethereum ETF odnotowały około 542 mln USD netto odpływów w tygodniu kończącym się 9 października, według danych SoSoValue — ich największy tygodniowy odpływ od końca stycznia. iShares Ethereum Trust od BlackRock (ETHA) odpowiadał za około 477 mln USD tej kwoty, co stanowi największy tygodniowy odpływ z tego funduszu od grudnia 2025 roku. Presja rozszerzyła się na całe krypto fundusze, a amerykańskie spot Bitcoin ETF straciły w tym samym okresie 681 mln USD.

Odpływy z Ethereum ETF wskazują na zmniejszenie ekspozycji na Ether poprzez produkty notowane, choć nie pokazują, że każdy inwestor sprzedaje ETH bezpośrednio. Fundusze, które rozpoczęły handel w lipcu 2024 roku, trzymają Ether bezpośrednio i mogą być kupowane oraz sprzedawane przez zwykłe konta maklerskie, a ETHA jest zarządzana przez BlackRock, największą firmę zarządzającą aktywami na świecie. Mimo to stanowiły one kluczowe źródło popytu na ten zasób, a odpływy osłabiają ten kanał w momencie, gdy cena znajduje się pod presją. Kontynuacja serii odpływów mogłaby ograniczyć próby odbicia powyżej oporu, a dzienne raporty przepływów w nadchodzącym tygodniu pokażą, czy seria się przedłuży. Dane obejmują produkty notowane w Stanach Zjednoczonych i są niezależne od bezpośredniej aktywności na rynku spot.

Akumulacja wielorybów stanowi kontrapunkt

Aktywność wielorybów komplikuje ten obraz bessy. Analityk Ali Martinez poinformował, że duże portfele dodały około 15 000 BTC, ponad 166 000 ETH oraz około 45 mln XRP w ciągu 72 godzin — zakupy, które nastąpiły równolegle z odpływami z ETF ierszym spadkiem cen. Dane te opierały się na saldach portfeli on-chain, a nie na przepływach giełdowych czy funduszowych.

WHALES BOUGHT THE DIP

Over the past 72 hours, whales have accumulated:

• Nearly 15,000 $BTC
• More than 166,000 $ETH
• Around 45 million $XRP pic.twitter.com/8MG27RX4Ga

— Ali Charts (@alicharts) October 10, 2026

Przepływy ETF i dane portfelowe śledzą różne rodzaje aktywności. Dane ETF odzwierciedlają ruchy poprzez produkty notowane, podczas gdy szacunki dotyczące wielorybów mierzą zmiany w dużych saldach on-chain. Oba sygnały mogą się rozjeżdżać, gdy inwestorzy ETF wycofują środki, podczas gdy inni dużi posiadacze akumulują, a salda wielorybów mogą rosnąć nawet wtedy, gdy mniejsi posiadacze lub fundusze rozprzedają monety.

Ta rozbieżność ma znaczenie dla prognozy. Popyt z portfeli może pochłonąć część zwiększonej podaży bez szybkiego odwrócenia odpływów z ETF czy sprzedaży detalicznej, a traderzy muszą zobaczyć kontynuację zakupów spot, zanim uznają akumulację za trwałą. Kluczowe pytanie brzmi zatem, czy zakupy wielorybów będą kontynuowane po upływie 72-godzinnego okna: utrzymujące się zakupy mogą pochłonąć część podaży, podczas gdy pauza pozostawiłaby odpływy z ETF jako wyraźniejszy sygnał popytu.

Salda giełdowe rosną, pozycje futures maleją

Dane giełdowe wzmacniają ostrożność. Według danych CoinGlass salda Ethereum na platformach handlowych wzrosły z 11,71 mln ETH 8 października do 11,8 mln dzień później — wzrost o 90 000 ETH, który pchnął salda do najwyższego poziomu od 23 września. Monety przesyłane na giełdy mogą być przygotowywane do sprzedaży, choć same transfery nie dowodzą likwidacji.

W tym samym czasie otwarte pozycje na futures spadły z 13,29 mln ETH do 12,77 mln ETH — spadek o około 520 000 ETH. Niższe otwarte pozycje wskazują na mniejszą liczbę zaległych pozycji i możliwą dźwignię redukującą, co może złagodzić ryzyko likwidacji, ale także sygnalizuje słabszy apetyt na lewarowane pozycje długie. Łącznie rosnące salda giełdowe i malejące otwarte pozycje sugerują, że traderzy redukują ekspozycję w miarę wzrostu podaży spot, co stanowi kolejne ostrzeżenie dla krótkoterminowej prognozy.

Obraz techniczny: kluczowe wsparcie na 2370 USD

Na wykresie dziennym względny wskaźnik siły ETH (RSI) — miernik dynamiki, który traderzy zwyczajowo odczytują jako wyprzedanie poniżej 30 — spadł do 39, jego najniższego poziomu od czerwca, sygnalizując osłabienie dynamiki bez jeszcze osiągnięcia strefy wyprzedania. Cena spadła również poniżej 50-dniowej SMA, szeroko obserwowanego miernika trendu średnioterminowego co stanowi kolejny znak osłabienia dynamiki na interwale dziennym. Poziom 2500 USD stał się również oporem od góry po tym, jak ETH spadł poniżej niego.

Krótkoterminowa sytuacja zależy przede wszystkim od poziomu 2370 USD. Dzienne zamknięcie poniżej tego wsparcia wzmocniłoby scenariusz bessy i otworzyło widok na 100-dniową SMA w okolicach 2200 USD, choć taki scenariusz wymagałby potwierdzenia w postaci dalszej sprzedaży lub słabego popytu. Jeśli kupujący obronią 2370 USD, ETH mógłby zamiast tego konsolidować się, a odbicie powyżej 50-dniowej średniej dałoby bykom silniejszy sygnał. Do momentu publikacji ETH nie odzyskał tego poziomu.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się na Blockonomi.