Amerykańskie spot Ethereum ETF (fundusze giełdowe) odnotowały odpływy netto przez 23 kolejne dni sesyjne do 30 października, co stanowi najdłuższą serię wypłat od momentu rozpoczęcia notowań tych produktów w lipcu 2024 roku. Fundusze utrzymują ether bezpośrednio i publikują tworzenia oraz umorzenia w każdej sesji, co sprawia, że ich dzienne rekordy przepływów są powszechnie śledzoną miarą popytu ze strony tradycyjnych finansów na ten aktywo od czasu, gdy amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła tę kategorię w 2024 roku. Firma analityki on-chain Glassnode poinformowała o tej serii w poście na X.

Seria nastąpiła po okresie intensywnego gromadzenia ETH przez inwestorów z tradycyjnych finansów w sierpniu i wrześniu, co stanowi odwrócenie wcześniejszych zakupów. Rozwinęła się ona w miarę odbicia ceny Ethereum w kierunku 2500 dolarów od dołka z początku 2026 roku, a najnowsze dane pokazują, że wypłaty skupiły się w garstce głównych produktów funduszowych.

Wypłaty z 30 października koncentrują się w produktach Grayscale

Codzienny podział z 30 października pokazał, że Grayscale Ethereum Mini Trust, notowany jako ETHA, odnotował największą wypłatę netto wynoszącą około 33 660 ETH. Grayscale ETHE zanotował następnie około 15 000 ETH odpływu z produktu, podczas gdy Ethereum Trust, notowany jako ETHB, odnotował około 8 500 ETH odpływu netto. ETHE wywodzi się z prywatnie umieszczonego trustu etherowego, który działał przez lata przed przekształceniem w strukturę spot ETF przy uruchomieniu tej kategorii w lipcu 2024 roku.

Fidelity FETH odnotował mniejszy odpływ wynoszący około 1 500 ETH. Pozostałe fundusze śledzone w danych — ETHW, ETHV, EZET, TETH i QETH — wykazały niewielki lub żaden widoczny ruch netto. Dane te sytuują większość wypłat danego dnia wśród ETHA, ETHE i ETHB, przy czym sam ETHA odpowiadał za największą część. Taka koncentracja oznacza, że łączna suma dnia została ukształtowana przez małą grupę funduszy, a nie przez równomierne wypłaty w całym zestawie śledzonych produktów.

Historia przepływów pokazuje ostre wahania od 2024 roku

Dane historyczne obejmują dzienne przepływy netto od lipca 2024 roku do października 2026 roku. W tym okresie skumulowane ruchy przepływów ulegały znacznym wahaniom, a fale napływów przekraczały w niektórych momentach 200 000 ETH. Jedien z zauważalnych wzrostów nastąpił około września 2025 roku, kiedy popyt na fundusze się umocnił.

Seria obejmuje jednak również znaczne okresy wypłat. Największy epizod ujemnego przepływu zbliżył się do 146 380 ETH. Wraz z tymi ruchami linia ceny ETH wspinała się w kierunku około 4820 dolarów, po czym wkroczyła w przedłużający się spadek. Tym, co wyróżnia obecną serię, jest jej czas trwania: chociaż wcześniejsze fale umorzeń były większe skumulowanie, żadna poprzednia passa kolejnych sesji odpływów nie trwała tak długo od rozpoczęcia notowań funduszy.

Cena ETH odbija, gdy odpływy trwają

Linia ceny spadła w kierunku 1500 dolarów na początku 2026 roku, po czym odbiła w stronę rejonu 2500 dolarów. To odbicie nastąpiło w szerszym okresie zmieniających się przepływów ETF, nawet gdy najnowsze sesje nadal wykazywały odpływy netto. Statystyki przepływów ETF obejmują wyłącznie aktywność w obrębie notowanych funduszy, więc dane nie odzwierciedlają obrotu eteerem na giełdach i innych miejscach poza tymi produktami.

Glassnode poinformował, że inwestorzy z tradycyjnych finansów kupowali intensywnie w sierpniu i wrześniu przed obecną serią odpływów trwającą 23 sesje. Podział z 30 października wskazuje, że ostatnie wypłaty były nierównomierne wśród produktów: kilka funduszy odnotowało ograniczony ruch, podczas gdy trzy produkty powiązane z Grayscale odpowiadały za większość ETH zgłoszonego jako opuszczającego amerykańskie spot Ethereum ETF. Nadchodzące dzienne aktualizacje przepływów pokażą, czy seria przekroczy 23 sesje i czy odpływy pozostaną skoncentrowane w tej samej małej grupie funduszy.