Stablecoin USDe od Etheny przekroczył 320 milionów dolarów podaży na Robinhood Chain w ciągu ośmiu tygodni od uruchomienia sieci, co czyni go największym zewnętrznym aktywem denominowanym w dolarach w tym łańcuchu i daje mu 42% podaży stablecoinów — wynika z danych Token Terminal. Dane te zostały wskazane w poście na X autorstwa @WuBlockchain (https://x.com/WuBlockchain/status/2093199616699478102). USDe zajmuje obecnie drugie miejsce, ustępując jedynie USDG — własnemu dolarowemu aktywowi sieci — wśród aktywów ujętych w danych.

Szybki wzrost zwrócił uwagę na infrastrukturę i rozwiązania płynnościowe towarzyszące uruchomieniu Robinhood Chain, w szczególności na rolę USDe w zdecentralizowanych rynkach finansowych tej sieci. Robinhood Chain to sieć drugiej warstwy zbudowana na stacku Arbitrum Orbit i wspierana przez Robinhood, skupiająca się na tokenizowanych aktywach i handlu zintegrowanym z DeFi.

USDe zyskuje znaczący udział w stablecoinach Robinhood Chain

Dane Token Terminal pokazują, że podaż USDe na Robinhood Chain wzrosła do ponad 320 milionów dolarów w ciągu pierwszych ośmiu tygodni od uruchomienia sieci. Na tym poziomie USDe odpowiada za 42% całkowitej podaży stablecoinów w łańcuchu, co daje dolarowemu aktywowi Etheny znaczącą obecność w ekosystemie stablecoinów sieci — mimo że jest aktywo zewnętrznym, a nie należącym do Robinhood Chain USDG.

USDe jest emitowany przez Ethenę i zaprojektowany jako syntetyczny aktyw dolarowy w ekosystemie aktywów cyfrowych. W przeciwieństwie do tradycyjnych stablecoinów zabezpieczonych rezerwami, protokół Etheny wspiera USDe poprzez pozycje delta-neutralne, łączące posiadanie kryptowalut spot z odpowiednimi pozycjami krótkimi na rynkach instrumentów pochodnych. Jego ekspansja na Robinhood Chain wskazuje, że aktywo szybko stało się istotnym składnikiem dostępnej na łańcuchu płynności stablecoinów. Dane pokazują także, że wśród aktywów dolarowych w sieci USDe ustępuje jedynie USDG, natywnemu dolarowemu aktywowi Robinhood Chain.

Infrastruktura i strategia zabezpieczeń napędzają wzrost USDe

Analityk Mesh przypisał wzrost kilku czynnikom związanym z projektem infrastruktury wspierającej uruchomienie Robinhood Chain. Jednym z nich była struktura podstawowej infrastruktury sieci, która — zdaniem Mesha — przyczyniła się do adopcji USDe. Innym był wybór Steakhouse Financial, które wybrało Ethenę jako głównego emitenta zabezpieczeń na potrzeby uruchomienia Robinhood Earn. Steakhouse Financial to firma znana z pracy nad onchain'owym zarządzaniem skarbcem i płynnością dla zdecentralizowanych protokołów, a decyzja ta uczyniła USDe kluczowym aktywo zabezpieczającym w aplikacjach finansowych związanych z siecią.

Na ekspansję USDe znaczący wpływ miała również — według analityka — interakcja między alokacją zabezpieczeń a zdecentralizowanymi rynkami pożyczkowymi.

62%–65% płynności z USDG Vault trafiło na rynek USDe

Mesh podał, że 62%–65% płynności alokowanej przez Steakhouse USDG Vault wpłynęło na rynek USDe/USDG na Morpho. Morpho to zdecentralizowana infrastruktura pożyczkowa, umożliwiająca tworzenie rynków wokół określonych układów pożyczkowo-pożyczkodawczych. Na rynku USDe/USDG aktywo USDe stało się istotnym zabezpieczeniem dla pożyczkobiorców działających w systemie.

Zgodnie z relacją Mesha pożyczkobiorcy wpłacali USDe na te rynki, ponieważ stanowiło ono najgłębszy slot zabezpieczający w skarbcu. Ta koncentracja płynności pomogła ugruntować znaczący rynek dla USDe w porównaniu z innymi stablecoinami na Robinhood Chain. Przepływ kapitału ze Steakhouse USDG Vault na rynek USDe/USDG na Morpho stanowił zatem część mechanizmu stojącego za szybkim wzrostem USDe w tej sieci.

USDe staje się głównym zewnętrznym aktywo dolarowym

To wydarzenie pokazuje, jak projektowanie płynności i dobór zabezpieczeń mogą wpływać na dystrybucję stablecoinów w sieci blockchain. Zamiast być napędzany wyłącznie swoją dostępnością jako stablecoin, wzrost USDe — w ujęciu analityka — wynika z roli tego aktywa w infrastrukturze pożyczkowej i zabezpieczeniowej związanej z uruchomieniem Robinhood Earn.

Przy ponad 320 milionach dolarów na Robinhood Chain USDe osiągnął skalę czyniącą go istotnym składnikiem rynku stablecoinów tej sieci. Jego 42-procentowy udział stawia go również daleko przed innymi zewnętrznymi aktywami dolarowymi w świetle przedstawionych danych.

Dane te dają wczesną wskazówkę, jak stablecoiny mogą zdobywać udział rynkowy w nowo uruchamianych sieciach blockchain, gdy zostają włączone w infrastrukturę pożyczkową i wybrane jako zabezpieczenie dla aplikacji finansowych. Dla Robinhood Chain koncentracja płynności wokół USDG i USDe odzwierciedla znaczenie infrastruktury stablecoinów dla wczesnej aktywności zdecentralizowanych finansów sieci. Dla Etheny dane te oznaczają znaczącą ekspansję obecności USDe w kolejnym ekosystemie blockchain, a przyszłe dane Token Terminal dotyczące składu stablecoinów w łańcuchu pokażą, czy ta wczesna koncentracja utrzyma się wraz z dojrzewaniem sieci.

Źródło: Hokanews