Działalność Endeavour Silver (TSX: EDR; NYSE: EXK) w kopalni srebra i złota Terronera w Meksyku pozostała w czwartek zawieszona, ponieważ blokada ze strony lokalnej społeczności, związana z infrastrukturą, usługami i wsparciem finansowym, weszła w drugi tydzień.

Kanadyjski producent poinformował, że społeczność ejido — grupa wiejska dysponująca ziemią wspólnotową wykorzystywaną do celów rolniczych — zmusiła spółkę 12 sierpnia do wstrzymania operacji w kopalni położonej w stanie Jalisco. Endeavour określiło blokadę jako nielegalną i oświadczyło, że może podjąć działania prawne, zaznaczyło jednak, że protest przebiegał w sposób pokojowy, uporządkowany i z poszanowaniem drugiej strony.

Według Endeavour mieszkańcy żądają lepszego utrzymania dróg, wsparcia dla usług medycznych i komunikacyjnych, większej kontroli nad zasobami wodnymi i dostępu do nich oraz dodatkowej pomocy finansowej.

Konflikty ze społecznościami lokalnymi stanowią powtarzające się ryzyko operacyjne dla firm górniczych w Meksyku, największym producencie srebra na świecie. Spółki posiadają koncesje górnicze udzielane przez rząd federalny, jednak dostęp do powierzchni terenu zależy zwykle od wynegocjowanych porozumień z ejidami i innymi właścicielami gruntów, a blokady związane z żądaniami dotyczącymi infrastruktury, wody i podziału korzyści w ostatnich latach czasowo wstrzymywały kopalnie w innych częściach kraju i w Ameryce Łacińskiej.

Spor zagraża zwiększaniu produkcji w Terronerze niecały rok po tym, jak kopalnia osiągnęła produkcję komercyjną, pogłębiając niepewność wokół nowej operacji, która w drugim kwartale osiągnęła najniższe koszty gotówkowe spośród kopalń Endeavour.

Rozmowy trwają

Endeavour utrzymuje w Terronerze niewielki zespół w celu zapewnienia przestrzegania protokołów bezpieczeństwa, a teren pozostaje dostępny dla prac konserwacyjnych. Spółka oświadczyła, że kontynuuje negocjacje z przywódcami ejido, dążąc do rozwiązania sporu i wznowienia operacji najszybciej, jak to możliwe.

Pomimo zamknięcia akcje Endeavour Silver zyskały 45% od końca lipca, kiedy to spółka ogłosiła, że produkcja złota i srebra ujawniona w wynikach za drugi kwartał była o około jedną trzecią wyższa niż w analogicznym okresie rok wcześniej. W czwartek rano w Toronto akcje notowane były po 15,23 dol. za sztukę.

Według BMO Capital Markets Terronera odpowiada za 49% wartości aktywów netto spółki.

„Wyższą produkcję przewidywano na drugą połowę tego roku; napędzać ją ma sekwencja eksploatacji w Terronerze, zakładająca wyższe zawartości rudy” — napisał w poniedziałkowej notatce analityk sektora górniczego w BMO, Kevin O'Halloran. „Na tym etapie nie skorygowaliśmy naszych szacunków produkcji Terronery na poziomie 1,23 mln oz ekwiwalentu srebra w trzecim kwartale i 1,42 mln oz w czwartym kwartale. Prognozujemy skonsolidowaną produkcję na poziomie 8,6 mln oz srebra i 46 100 oz złota w 2026 roku.”

Przerwane zwiększanie produkcji

Spółka planowała zwiększyć produkcję w kompleksie górniczym w trzecim kwartale. W ramach tego procesu w czerwcu rozpoczął się rozruch jej instalacji gazu ziemnego skroplonego, nim blokada wstrzymała operacje.

Terronera przetworzyła w drugim kwartale 2026 r. 175 729 ton i wyprodukowała 582 043 płatne oz srebra przy koszcie gotówkowym 5,07 dol. za oz, wynika z raportu Endeavour za drugi kwartał.

O czasie trwania postoju zdecyduje teraz to, czy Endeavour i społeczność zdołają rozwiązać kwestie dotyczące lokalnej infrastruktury i usług. Spółka nie przedstawiła harmonogramu wznowienia produkcji.

Endeavour posiada trzy czynne kopalnie w Meksyku i Peru oraz portfel projektów poszukiwawczych w Meksyku, Chile i USA.