Członkini zarządu EBC Isabel Schnabel powtórzyła, że trzeba działać wcześnie, aby zapobiec utrwaleniu się inflacji, ostrzegając, że efekty drugiej rundy pozostają kluczowym ryzykiem, ponieważ presja cenowa utrzymuje się w całej strefie euro.

Powiedziała, że inflacja prawdopodobnie pozostanie powyżej celu EBC na poziomie 2% przez dłuższy czas, co ostatecznie może przełożyć się na płace i szerszą inflację. Schnabel podkreśliła znaczenie utrzymywania oczekiwań inflacyjnych na mocno zakotwiczonym poziomie, co stanowi centralne wyzwanie dla decydentów, gdy presja cenowa jest szeroko zakrojona, a koszty energii pozostają zmienne.

Schnabel dodała, że rynki finansowe wydają się dobrze rozumieć funkcję reakcji EBC i powiedziała, że zakres zacieśnienia polityki będzie zależeć od napływających danych gospodarczych. To oznacza, że bank centralny będzie obserwował nie tylko inflację bazową, ale także wskaźniki pokazujące, czy wyższe ceny rozprzestrzeniają się w gospodarce.

Stwierdziła również, że gospodarka strefy euro wydaje się nabierać dalszego impetu, co bez pewnego ograniczenia politycznego może utrzymywać inflację na wyższym poziomie przez dłuższy czas. Ponadto wyraziła obawy dotyczące sytuacji na rynku gazu ziemnego po tym, jak ceny niedawno wzrosły do najwyższych poziomów od marca. Łącznie europejskie ceny gazu ziemnego wzrosły w 2026 roku o ponad 130%.

Schnabel nadal koncentruje się na inflacji, ponieważ silniejszy impet wzrostu i podwyższone ceny energii stanowią zagrożenie dla celu EBC na poziomie 2%. Jej wypowiedzi są zgodne z reputacją jednej z bardziej jastrzębich członkiń Rady Prezesów. Rynek wycenia obecnie 40 punktów bazowych zacieśnienia do końca roku, przy 95% prawdopodobieństwie podwyżki stóp na najbliższym posiedzeniu EBC we wrześniu.