Easyjet zgodził się na przejęcie za 5,7 mld funtów przez Apollo po tym, jak rywalizujący inwestor Castlelake wycofał się z trwającego od miesięcy konkursu ofert na przejęcie taniego przewoźnika lotniczego.

Wspólnym ogłoszeniu w czwartek nowojorska firma inwestująca na rynkach prywatnych oświadczyła, że „doszła do porozumienia w sprawie warunków i zasad rekomendowanego przejęcia za gotówkę”.

Transakcja doprowadziłaby do usunięcia jednej z najbardziej rozpoznawalnych marek konsumenckich z indeksu FTSE 250 z Giełdy Papierów Wartościowych w Londynie, wydłużając serię głośnych przejęć przez podmioty prywatne, które wywołały dyskusję na temat głębi i konkurencyjności brytyjskich rynków publicznych.

Założyciel Easyjet Stelios Haji-Ioannou poparł transakcję, oświadczając, że jest „zadowolony ze strategicznych zamiarów Apollo" wobec linii lotniczej, którą założył w 1994 roku.

„Fakt, że Apollo — jeden z najlepiej wyposażonych w kapitał i najbardziej doświadczonych inwestorów instytucjonalnych na świecie — zdecydował się wesprzeć i rozwijać Easyjet, wiodący członek rodziny marek Easy, jest dowodem siły marki easy oraz modelu biznesowego Easygroup" — powiedział Haji-Ioannou w swoich pierwszych publicznych komentarzach od momentu ujawnienia zainteresowania przejęciem.

Potwierdził, że on i jego rodzina zamierzają pozostać długoterminowymi głównymi akcjonariuszami w nowej strukturze własnościowej.

Wycofanie się Castlelake kończy wojnę ofert

Ogłoszenie nastąpiło po decyzji Castlelake o wycofaniu się z procesu, co zakończyło przewlekłą walkę o przejęcie między dwiema firmami inwestycyjnymi.

Castlelake oświadczył, że jest „bardzo wdzięczny za konstruktywne zaangażowanie zarządu i zespołu zarządzającego Easyjet", jednak nie złoży ostatecznej oferty na przejęcie przewoźnika.

Inwestor alternatywny z siedzibą w Minneapolis, zarządzający aktywami o wartości około 38 mld dolarów, złożył serię dobrowolnych propozycji przejęcia Easyjet między majem a lipcem, z których większość została odrzucona przez zarząd linii lotniczej. Wstępna oferta w wysokości 5,5 mld funtów została ostatecznie zaakceptowana, co torowałoby drogę do opuszczenia przez grupę z indeksu FTSE 250 Giełdy Papierów Wartościowych w Londynie.

Jednak zaledwie kilka dni później Apollo przebił tę ofertę swoją propozycją wartą 5,7 mld funtów. Zarząd Easyjet wycofał swoje poparcie dla Castlelake i poparł ofertę Apollo, opisując ją jako dostarczającą „atrakcyjnej kombinacji wartości, zgodności strategicznej i długoterminowej opieki".

Oferta Apollo stanowi 81-procentową premię w stosunku do ceny zamknięcia akcji Easyjet sprzed ujawnienia zainteresowania którejkolwiek ze stron, a także 22-procentową premię w stosunku do średniej ceny akcji linii lotniczej z ostatnich czterech lat.

Panel ds. Przejęć wyznaczył termin do piątku na złożenie przez obie firmy formalnych ofert.

Spełnienie unijnych wymogów własnościowych

W ramach formalnej oferty Apollo przedstawił plan zgodności z przepisami Unii Europejskiej wymagającymi, aby grupy lotnicze były w większości własnością i pod kontrolą obywateli UE.

Apollo oświadczył, że zobowiązanie Haji-Ioannou do przeniesienia pakietu rodzinnego do nowej spółki-matki, w połączeniu z decyzją o powierzeniu pięciu procent udziałów w unijny trust, spełni wymogi własnościowe obowiązujące w bloku. Zgodnie z proponowanym układem Apollo posiadałby 49,9 proc. udziałów w linii lotniczej.

Akceptacja ofery sprawiłaby z Easyjet pierwszy duży europejski przewoźnik w rękach rynków prywatnych. Większość wiodących linii lotniczych na kontynencie należy albo do dużych grup notowanych na giełdzie — takich jak IAG, właściciel British Airways — albo jest niezależnie notowana na giełdach, jak Ryanair czy Jet2. Przejście to stanowiłoby również test tego, czy własność prywatna może zapewnić taki sam dostęp do kapitału i przejrzystość ładu korporacyjnego, jakie oferują rynki publiczne przewoźnikowi o skali Easyjet.

Apollo posiadał wcześniej udziały w tanim przewoźniku Aeromexico oraz w Sun Country Airlines, które to drugie wprowadził na giełdę Nasdaq w 2021 roku. Dział prywatnego kredytu firmy utrzymuje również znaczącą obecność w sektorze lotniczym.

PJT Partners, Barclays i Citigroup pełniły funkcję doradców Apollo w transakcji.

(Komunikat Giełdy Papierów Wartościowych w Londynie)