Departament Sprawiedliwości USA oraz Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) złożyły 12 listopada 2026 roku pozew przeciwko stanowi Arkansas, wnosząc do sądu federalnego o wstrzymanie działań egzekucyjnych stanu wobec operatora rynku prognostycznego Kalshi oraz zakazanie dochodzeń związanych z transakcjami na giełdach regulowanych przez CFTC. Sprawa stanowi bezpośredni test prawny, czy stanowe przepisy o hazardzie mogą mieć zastosowanie do handlu na federalnie regulowanych rynkach prognostycznych, a odpowiedź pomoże przesądzić, czy te platformy będą działać wyłącznie pod federalnym nadzorem nad rynkami towarowymi, czy pozostaną narażone na stanową egzekucję przepisów o hazardzie.

Pozew został złożony osiem dni po tym, jak Arkansas pozwało Kalshi przed sądem stanowym. Rynki prognostyczne pozwalają użytkownikom handlować kontraktami, których wypłaty zależą od rzeczywistych wydarzeń. Choć spór rozpoczął się od Kalshi, żądania federalne sięgają dalej: rząd domaga się ochrony dla wszystkich giełd regulowanych przez CFTC, a także ich podmiotów powiązanych i partnerów biznesowych. W razie uwzględnienia żądań szersza grupa federalnie regulowanych platform rynków prognostycznych zostałaby chroniona przed stanową egzekucją przepisów o hazardzie.

Pozew wymienia jako pozwanych stan Arkansas oraz prokuratora generalnego Tima Griffina w jego oficjalnym charakterze. Został złożony do Sądu Okręgowego USA dla Wschodniego Dystryktu Arkansas. Kalshi nie jest stroną sprawy federalnej. Rząd wniósł pozew we własnym imieniu, niezależnie od sporu przed sądem stanowym.

The Defiant poinformowało o pozwie na X:

DOJ AND @CFTC SUE ARKANSAS TO BLOCK ENFORCEMENT BEYOND @Kalshi They seek to halt the state's gambling case and bar probes tied to trades on CFTC-regulated exchanges. The requested protection includes affiliates and partners. Read more here:

— The Defiant (@DefiantNews) November 13, 2026

Czego chce rząd federalny

Federalni prawnicy argumentują, że ustawa o handlu towarami (Commodity Exchange Act) przyznaje CFTC wyłączną władzę nad regulowanymi rynkami instrumentów pochodnych. W tej interpretacji kontrakty eventowe handlowane na platformach nadzorowanych przez CFTC podlegają federalnemu prawu towarowemu, a nie stanowym statutom o hazardzie, co pozbawia stany możliwości stosowania swoich przepisów o hazardzie do tych transakcji.

Pozew wprosi sąd o stwierdzenie, że ograniczenia wprowadzone przez Arkansas zostały objęte preemptią prawa federalnego — doktryną, zgodnie z którą ważne przepisy federalne uchylają sprzeczne z nimi przepisy stanowe. Domaga się również nakazów wstępnych i trwałych blokujących egzekucję wobec giełd regulowanych przez CFTC. Pismo przedstawia stanowisko prawne rządu, a sędzia nie wydał jeszcze rozstrzygnięcia w żadnej z kwestii. Orzeczenie w sprawie nakazu wstępnego przesądzi, czy egzekucja ze strony Arkansas zostanie wstrzymana na czas trwania postępowania.

To nie pierwszy raz, gdy CFTC podnosi ten argument przed sądem. Agencja wysunęła podobne twierdzenia we wcześniejszych pozwach przeciwko stanom, w tym Utah, w sporach dotyczących kontraktów prognostycznych związanych ze sportem. CFTC zaproponowała również przepisy, które definiowałyby kontrakty eventowe jako swapy — kategorię podlegającą federalnemu nadzorowi agencji.

Sprawa Arkansas przeciwko Kalshi

Pozew federalny nastąpił po sprawie, którą Griffin wniósł 4 listopada przeciwko KalshiEX LLC i Kalshi Inc. Arkansas wytoczyło ten proces przed Sądem Okręgowym hrabstwa Independence. Stan zarzuca, że Kalshi oferuje nielegalny hazard bez spełnienia wymogów licencyjnych Arkansas, i twierdzi, że spółki naruszyły stanową ustawę o nieuczciwych praktykach handlowych (Arkansas Deceptive Trade Practices Act).

Griffin stwierdził, że prawo Arkansas patrzy na to, czym dane activity faktycznie jest, a nie jak jest nazywane. Jego stanowisko jest takie, że nazwanie zakładu kontraktem nie zmienia sposobu, w jaki traktuje go prawo stanowe.

Arkansas domaga się restytucji, kar finansowych, zaległych podatków oraz ograniczeń dotyczących działań Kalshi. Pozostają to zarzuty, a żaden sąd nie stwierdził, że Kalshi naruszyło prawo stanowe.

Wytyczne CFTC dotyczące ograniczeń geograficznych

5 listopada — jeden dzień po pozwie Arkansas przeciwko Kalshi i tydzień przed złożeniem przez rząd federalny własnego pozwu — CFTC opublikowała wytyczne dotyczące zasad niedyskryminującego dostępu do wyznaczonych rynków kontraktowych. Wytyczne dotyczą kwestii, czy giełdy mogą blokować traderów w zależności od miejsca ich zamieszkania w Stanach Zjednoczonych.

Według agencji giełdy co do zasady nie mogą ograniczać innych kwalifikujących się amerykańskich traderów wyłącznie ze względu na ich krajowe miejsce zamieszkania. Nakazała również giełdom przejrzenie podobnych ograniczeń narzuconych przez pośredników. W kontekście walki o egzekucję w poszczególnych stanach oznacza to, że giełdy co do zasady nie mogą reagować na działania takie jak Arkansas, po prostu blokując mieszkańców danego stanu.

Giełdy mają 30 dni od powiadomienia z 5 listopada na zakończenie niezgodnych z przepisami blokad geograficznych — termin upływa 5 grudnia 2026 roku. Te, które nie mogą się dostosować, muszą wyjaśnić CFTC istniejące bariery.