Akcje Dell Technologies (DELL) spadły 3,39% 28 sierpnia mimo pozytywnych ocen analityków J.P. Morgan na kilka dni przed publikacją wyników finansowych za II kwartał, zapowiedzianą na 1 września.

Analityk J.P. Morgan Joseph Cardoso ponownie potwierdził rekomendację kupna akcji Dell i wyznaczył cenę docelową 565 dolarów. W notatce badawczej Cardoso zasugerował, że gigant technologiczny może kolejny raz podnieść prognozę przychodów na rok fiskalny 2027 podczas nadchodzącej prezentacji wyników. Byłoby to kontynuacją trendu z tego roku: Dell wprowadził znaczącą korektę wzrostową swoich prognoz przy okazji ostatniego raportu kwartalnego, a obecnie zakłada 47% wzrost przychodów w bieżącym roku fiskalnym. Choć oznacza to już solidną dynamikę, analiza Cardoso wskazuje, że rzeczywiste wyniki mogą skłonić zarząd do kolejnego podniesienia prognoz.

Popyt na serwery AI napędza optymistyczne spojrzenie

Bycze teza opiera się przede wszystkim na popycie infrastrukturę sztucznej inteligencji. Według firmy badawczej 650 Group segment serwerów AI ma w całym 2026 roku wzrosnąć o ponad 80% rok do roku — to znaczny wzrost wobec 64% stopy wzrostu prognozowanej przez tę firmę zaledwie 90 dni wcześniej.

Tak szybkie przyspieszenie prognoz oznacza, że popyt znacząco wyprzedza wcześniejsze przewidywania branżowe. Jako główny gracz w tym segmencie Dell skorzysta bezpośrednio na wzmacniającej się sprzedaży serwerów AI. Serwery AI stały się w ostatnich kwartałach kluczowym motorem wzrostu dla grupy Infrastructure Solutions Group Dell, dlatego rynkowe prognozy dla tego segmentu tak bezpośrednio przekładają się na oczekiwania wobec wyników i prognoz spółki.

Popyt na serwery konwencjonalne wzmacnia pozytywne prognozy

Sztuczna inteligencja nie jest jedynym katalizatorem optymistycznych oczekiwań. Tradycyjny rynek serwerów również nabiera rozpędu. Obecne prognozy wzrostu całkowitego rynku serwerów w 2026 roku przekraczają już 30%, co oznacza wyraźny wzrost wobec wcześniejszego szacunku 22%.

Według badań J.P. Morgan ostatnie wyniki kwartalne w całym sektorze technologicznym w połączeniu z własnymi danymi z kanałów dystrybucji potwierdzają tę zaktualizowaną prognozę, wzmacniając przekonanie firmy, że obecne wytyczne Dell mogą okazać się zaniżone.

Cardoso zauważa, że ewentualne podniesienie prognoz prawdopodobnie nie dorówna skali poprzedniej korekty, ponieważ firma wprowadziła już znaczące podwyższenie wytycznych przy ostatnim raporcie kwartalnym. Nie zmienia to jednak pozytywnego kierunku.

Na nadchodzący kwartał konsensus rynkowy zakłada skorygowany zysk 4,91 dolara na akcję oraz zysk GAAP 4,43 dolara na akcję. Prognozy przychodów oscylują wokół 44,5 mld dolarów, co oznaczałoby 51% wzrost wobec 29,78 mld dolarów z analogicznego kwartału roku wcześniej.

Perspective Wall Street na akcje DELL

Dell przekroczył oczekiwania zyskowe w pięciu z ostatnich sześciu kwartałów. Jedyny niewypyt obejmował kwartał zakończony w kwietniu 2025 roku, kiedy spółka osiągnęła 1,55 dolara na akcję wobec konsensusu 1,69 dolara.

Najnowszy raport kwartalny, za okres zakończony w kwietniu 2026 roku, przyniósł wyjątkowo mocne rezultaty: Dell osiągnął 4,86 dolara na akcję wobec szacunku rynkowego 2,94 dolara, co oznaczyło 65% dodatnie zaskoczenie. Ta historia wyników pomaga wyjaśnić utrzymujące się bycze nastawienie do akcji. Podnosi to również poprzeczkę przed 1 września: przy już wysokich oczekiwaniach reakcja rynku zależeć będzie od tego, czy wyniki Dell i ewentualne zaktualizowane prognozy dorównają konsensusowi odzwierciedlonemu w tych szacunkach.

Wśród analityków z Wall Street akcje DELL mają ocenę Moderate Buy, opartą na 12 rekomendacjach kupna, pięciu rekomendacjach trzymania i żadnej rekomendacji sprzedaży wydanych w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Konsensusowa cena docelowa na 12 miesięcy wynosi 519,36 dolara, co sugeruje około 14% potencjał wzrostu od bieżącego poziomu notowań, natomiast mediana celów cenowych na poziomie 500 dolarów oznacza około 9,6% wzrostu od ostatniej ceny zamknięcia 456,24 dolara.

Dell Technologies opublikuje wyniki finansowe za II kwartał 1 września, obejmujące okres fiskalny zakończony 31 lipca 2026 roku.

Źródło: Blockonomi