Dell Technologies opublikuje we wtorek po zamknięciu sesji wyniki za drugi kwartał roku obrotowego, a napięcie inwestorskie przed ogłoszeniem rośnie. Konsensus Wall Street przewiduje zysk na poziomie 4,93 USD na akcję przy przychodach 44,48 mld USD – projekcja oznaczająca kwartalny wzrost przychodów o ponad 49% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.

Akcje Dell Technologies (DELL) notowane są obecnie po 456,25 USD, a średni cel cenowy analityków wynosi 510,26 USD, co sugeruje potencjał wzrostowy, jeśli spółka przedstawi mocne wyniki kwartalne.

Wchodząc w ten raport, Dell ma solidną historię wykonania. W ciągu ostatnich dwóch lat spółka wyprzedziła prognozy zysku na akcję w 88% kwartałów, a prognozy przychodów w 63% przypadków. Ta konsekwencja wpłynęła na pozycjonowanie inwestorów przed wtorkowym ogłoszeniem.

W poprzednim kwartale Dell odnotował przychody w wysokości 43,84 mld USD, o 87,5% więcej rok do roku, przekraczając zarówno oczekiwania co przychodów, jak i zysków. Wówczas przedstawione wytyczne na przyszłość również okazały się wyższe niż prognozy Wall Street.

Nastroje analityków przed tym wydarzeniem są zdecydowanie optymistyczne. W ciągu ostatnich trzech miesięcy prognozy zysku na akcję były podnoszone 21 razy bez żadnych korekt w dół. Prognozy przychodów wykazują ten sam trend: 19 korekt w górę i żadnej w dół.

PERSPEKTYWY ANALITYKÓW

Joseph Cardoso z J.P. Morgan oczekuje, że Dell ponownie podniesie roczne wytyczne przychodowe na FY27, opierając się na już podwyższonej prognozie zakładającej 47% wzrostu.

Aaron Rakers z Wells Fargo wskazał na utrzymującą się siłę popytu na procesory CPU do serwerów – napędzaną częściowo przez aplikacje agentowego AI – jako kluczowy katalizator. Zwrócił też uwagę na zdolność Della do przenoszenia wzrostu kosztów komponentów na klientów oraz na nadchodzący cykl wymiany zainstalowanej bazy 14. generacji jako czynniki wspierające dalszy potencjał wzrostowy w zakresie wyników serwerowych i wytycznych spółki.

Inwestycje w infrastrukturę AI stały się istotnym motorem wzrostu Della. W miarę jak przedsiębiorstwa kierują znaczne środki na rozbudowę centrów danych i wdrożenia AI, popyt na rozwiązania serwerowe i magazynowe Della rośnie odpowiednio. Ten sprzyjający trend mieści się w segmencie Infrastructure Solutions Group, obejmującym działalność serwerową i sieciową, który był głównym motorem niedawnego przyspieszenia wzrostu przychodów spółki.

Akcje DELL zyskały w tym roku ponad 270%, co stanowi wybitne przegranie szerszego indeksu S&P 500, wzrostającego o około 13%.

Ostrożniejsze oczekiwania

Nie wszyscy na Wall Street są bezwarunkowo byczy. Ratingi Quant Seeking Alpha oraz społeczność analityków tej platformy nadały akcji ocenę Hold, mimo że Wall Street jako całość utrzymuje bardziej optymistyczne stanowisko Buy.

Oakoff Investments, współtwórca Seeking Alpha, zabrał głos ostrożnie: "Myślę, że rynek już wycenił znaczną część nadchodzącego wzrostu fundamentalnego. Szanse na przebicie nadchodzących wyników za II kwartał 2027 wyglądają wysoko, ale to nie znaczy, że rynek będzie skłonny nagrodzić DELL kolejną falą wzrostów."

Ta perspektywa zasługuje na uwagę. Przebicie prognoz analityków to jedno; uzyskanie potwierdzenia ze strony rynku poprzez dalszy wzrost kursu w obecnym środowisku to zupełnie inna sprawa.

Szerszy sektor sprzętowy i infrastrukturalny wykazywał względną stabilność wchodząc w ten cykl raportowania, z średnim wzrostem grupy o około 1,8% w ciągu ostatniego miesiąca. Dell przegonił ten punkt odniesienia, zyskując 6,3% w tym samym okresie.

Konkurenci z branży już raportowali. HP osiągnął 12,5% wzrostu przychodów i przebił prognozy o 7,5%, a mimo to jego akcje spadły o 3,5% po ogłoszeniu. Everpure odnotował wzrost o 37,7% i przekroczył prognozy o 7,7%, lecz i tak doświadczył 10% spadku po wynikach. Te reakcje podkreślają wzorzec, który inwestorzy będą uważnie obserwować w raporcie Della: po silnych wzrostach w segmencie sprzętowym same przebicia prognoz nie gwarantowały pozytywnej reakcji kursów, a wytyczne i komentarze dotyczące marż mogą mieć istotne znaczenie obok samych liczb.

Wyniki Della za II kwartał zostaną opublikowane we wtorek po zamknięciu sesji.