Europejskie akcje zakończyły sesję mieszanie, gdy traderzy w Londynie i w całym regionie zbliżali się do zamknięcia, ale niemiecki DAX i hiszpański Ibex oba zakończyły notowania na nowych rekordowych poziomach. DAX zyskał 0.26%, a Ibex dodał 0.20%, wydłużając niedawny okres rekordowych zwyżek na europejskich rynkach. Ostatnie wzrosty wynikają z tego, że akcje nadal korzystają z solidnych wyników spółek oraz optymizmu związanego z negocjacjami USA-Iran, a także z cyklu łagodzenia polityki Europejskiego Banku Centralnego, który wspiera nastroje, obniżając koszty finansowania dla spółek ze strefy euro.

Poziomy zamknięcia były następujące:

• German DAX: +0.26% at 26,391.43 — record close
• France CAC 40: -0.13% at 8,714.95
• UK FTSE 100: -0.17% at 10,844.20
• Spain's Ibex: +0.20% at 20,213.61 — record close
• Italy's FTSE MIB: +0.08% at 53,706.20

Relatywnie stonowane ruchy odzwierciedlały utrzymującą się uwagę inwestorów na wydarzenia na Bliskim Wschodzie. Minister obrony Pakistanu Khawaja Asif powiedział dziś, że USA i Iran są blisko "some sort of an arrangement", dodając, że ostatnie sygnały sugerują, iż sytuacja zmierza w kierunku porozumienia pokojowego. Katar również przekazał, że negocjacje dotyczące cieśniny Ormuz osiągnęły zaawansowany etap. Cieśnina jest kluczowym wąskim gardłem, przez które codziennie przepływa około jedna piąta globalnego zużycia ropy, dlatego każde zakłócenie stanowi bezpośredni czynnik wpływający na ceny energii i oczekiwania inflacyjne. Mimo to zakłócenia żeglugi i spory co do warunków porozumienia nadal utrzymują podwyższoną niepewność.

Na europejskim rynku długu benchmarkowe 10-letnie rentowności spadły we wszystkich krajach:

• Germany: 3.158%, -2.6 basis points
• France: 3.977%, -1.1 basis points
• UK: 4.965%, -3.5 basis points
• Spain: 3.599%, -2.7 basis points
• Italy: 3.952%, -2.7 basis points

U.S. stocks trade mixed

Gdy europejscy traderzy kończą sesję, główne indeksy akcji w USA również handlowane są mieszanie. Russell 2000 wypada lepiej, podczas gdy Nasdaq jest najsłabszy spośród głównych benchmarków.

• Dow Industrial Average: -30.02 points or -0.06% at 53,951.38
• S&P 500: -6.58 points or -0.08% at 7,746.54
• NASDAQ Composite: -87.89 points or -0.33% at 26,517.46
• Russell 2000: +13.29 points or +0.44% at 3,030.69

Na amerykańskim rynku obligacji rentowności są niższe w całym przebiegu krzywej i blisko dziennych minimów. Na początku sesji w USA były wyższe. Po słabszym raporcie z rynku pracy rynek wycenia obecnie zbliżoną do 50-50 szansę na podwyżkę we wrześniu. Jutrzejszy odczyt CPI w USA będzie ważnym punktem odniesienia dla tego, jak ta ocena się zmieni, przynajmniej w krótkim terminie:

• 2-year: 4.226%, -1.3 basis points
• 5-year: 4.391%, -1.4 basis points
• 10-year: 4.686%, -1.2 basis points
• 30-year: 5.235%, -0.8 basis points

Oil remains higher

Ropa naftowa nadal handlowana jest wyżej mimo bardziej optymistycznych komentarzy dotyczących możliwego porozumienia USA-Iran. Niepewność wokół cieśniny Ormuz pozostaje kluczowym czynnikiem, sprawiając, że ropa jest szczególnie wrażliwa na nagłówki. Przy około 20 million barrels per day przepływających przez ten szlak nawet tymczasowe zakłócenia mogą mieć ponadprzeciętny wpływ na stawki frachtowe, składki ubezpieczeniowe i koszty paliw w Europie i Azji.

• WTI crude oil: $83.10, +$0.81 or +0.96%. The high price reached $84.61. The low price was at $81.27.
• Gold: $4,379.30, -$11.35 or -0.26%
• Silver: $64.846, -$0.835 or -1.27%
• Bitcoin: $63,567, -$559 or -0.88%

U.S. existing home sales edge lower

Sprzedaż istniejących domów w USA była w lipcu nieco lepsza od oczekiwań, ale szerszy rynek mieszkaniowy pozostaje słaby, ponieważ wysokie stopy kredytów hipotecznych nadal obciążają dostępność i rotację transakcji.

• Existing home sales: 4.06 million annualized vs. 4.05 million expected
• Prior: revised higher to 4.13 million from 4.09 million
• Monthly change: -1.7%, following a revised -1.4% decline in June
• Median home price: $434,100
• Prices: +2.0% year-over-year
• Inventory: 4.6 months of supply, unchanged from June

Sprzedaż w lipcu zasadniczo odpowiadała oczekiwaniom, ale spadła drugi miesiąc z rzędu po silniejszej aktywności widocznej wiosną. Wysokie stopy kredytów hipotecznych pozostają główną barierą, ograniczając dostępność i zniechęcając wielu właścicieli domów do przeprowadzki. Podaż poprawiła się w porównaniu z bardziej napiętymi warunkami z ostatnich lat, ale przy poziomie 4.6 miesiąca podaży nadal pozostaje poniżej około sześciomiesięcznego poziomu, który National Association of Realtors zwykle uznaje za rynek zrównoważony. Ceny nadal rosną, choć relatywnie umiarkowany wzrost o 2.0% r/r sugeruje, że dostępność stopniowo się poprawia po uwzględnieniu wzrostu dochodów i inflacji.

Ogólny ton pozostaje ostrożny, gdy europejski handel dobiega końca. Europejskie akcje zakończyły sesję mieszanie, rentowności obligacji spadły po obu stronach Atlantyku, a amerykańskie akcje mają trudność z wyznaczeniem kierunku. Ropa pozostaje natomiast rynkiem, na który warto zwracać uwagę, ponieważ inwestorzy nadal reagują na każdy nagłówek dotyczący negocjacji USA-Iran i potencjalnego ponownego otwarcia cieśniny Ormuz.