Akcje Darden Restaurants (NYSE: DRI) spadły w czwartek o 1,4% do 211,42 USD, po tym jak właściciel sieci Olive Garden i LongHorn Steakhouse poinformował o niższym zysku netto w pierwszym kwartale fiskalnym. Spółka przypisała tę presję przede wszystkim wyższym kosztom żywności, napojów i pracy.

Zysk netto spadł o około 9% do 234,3 mln USD w porównaniu z 257,9 mln USD rok wcześniej. Skorygowany zysk wyniósł 2,05 USD na akcję przy przychodach 3,2 mld USD, przy czym obie liczby pokryły się z szacunkami analityków. Spadek zysku nastąpił mimo przychodów zgodnych z oczekiwaniami, co podkreśla, że o wynikach kwartału zdecydowały rosnące koszty, a nie osłabienie popytu.

Koszty i wydatki operacyjne wzrosły o 7% do 2,88 mld USD. Darden wskazał, że głównymi czynnikami tego wzrostu były wyższe koszty żywności, napojów i pracy.

Prezes zarządu Rick Cardenas określił kwartał jako „solidny początek” roku fiskalnego 2027 i podkreślił dodatni wzrost sprzedaży w restauracjach porównywalnych we wszystkich markach Darden.

Wzrost Olive Garden zwalnia

Olive Garden pozostaje największą siecią Darden, ale jej wzrost sprzedaży porównywalnej osłabł w tym kwartale. Sprzedaż w restauracjach porównywalnych — powszechnie stosowana w branży restauracyjnej miara wzrostu w lokalach otwartych od roku lub dłużej — wzrosła o 1,1%, w porównaniu ze wzrostem o 2,4% w czwart kwartale fiskalnym zakończonym 31 maja.

To spowolnienie jest istotne ze względu na wkład Olive Garden w ogólne wyniki Darden: jako największa sieć w portfolio jej wyniki mocno wpływają na dane całej spółki. LongHorn Steakhouse zanotował mocniejszy wynik, ze wzrostem sprzedaży porównywalnej o 6% w kwartale.

W całej spółce sprzedaż porównywalna wzrosła o 3,1%, nieco poniżej prognozy analityków zakładającej wzrost o 3,3%.

Prognoza na rok fiskalny 2027 potwierdzona

Darden potwierdził swoją prognozę na rok fiskalny 2027 i nadal oczekuje zysku na akcję z działalności ciągłej w wysokości od 11,10 do 11,35 USD. Zarząd nie podniósł prognozy po wynikach kwartału, pozbawiając inwestorów korzyści z podniesionych przewidywań, mimo że opublikowane dane układały się w zasadzie zgodnie z oczekiwaniami.

Analitycy wskazywali na niezmienioną prognozę jako możliwy powód spadku akcji, a nie na znaczące niedoszacowanie opublikowanych wyników kwartalnych. Przychody i sprzedaż porównywalna były w tym okresie w zasadzie zgodne z oczekiwaniami.

Przy nienaruszonej prognozie rocznej nadchodzące raporty kwartalne pokażą, czy presja kosztów żywności i pracy osłabnie oraz czy wzrost sprzedaży porównywalnej Olive Garden odzyska tempo z początku roku — oba te czynniki mają bezpośredni wpływ na trajektorię kosztów i sprzedaży spółki w roku fiskalnym 2027.

Wolne przepływy pieniężne pozostają ważnym atutem finansowym Darden, wspierającym inwestycje w restauracje, wypłatę dywidend i skupy akcji. Jednocześnie spółka ma stosunkowo wysokie zadłużenie, które może ograniczyć jej elastyczność, jeśli koszty surowców, w tym cen wołowiny, będą dalej rosnąć, albo jeśli wzorce wydatków konsumentów zmienią się bardziej wyraźnie.

Akcje Darden są od początku roku wyżej o 18,84%. Średni wolumen obrotu wynosi około 1,29 mln akcji, a kapitalizacja rynkowa spółki to 24,25 mld USD.

Źródło: CoinCentral