Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o 39,6%, czyli 840,1 mld USD, w trzecim kwartale 2026 r., zamykając okres na poziomie 3,0 bln USD wobec 2,1 bln USD na koniec drugiego kwartału – wynika z kwartalnego raportu branżowego CoinGecko za Q3 2026. Był to najsilniejszy wzrost kwartalny od czwartego kwartału 2024 r. i zakończył trzy kolejne kwartały spadków, choć rynek pozostaje o 4,0% poniżej poziomu z początku roku.

Odbicie koncentrowało się w sierpniu, kiedy kapitalizacja rynku skoczyła o 21,8%, czyli 489,8 mld USD, co stanowiło ponad połowę zysków kwartału. Rajd przyspieszył po ogłoszeniu przez Departament Skarbu USA, że co najmniej podwoi planowane skupy długoterminowych obligacji skarbowych, podczas gdy spotowe fundusze ETF na Bitcoina odnotowywały przez cały miesiąc utrzymane napływy netto.

Dynamika okazała się odporna na niepowodzenie ustawy CLARITY Act – amerykańskiego projektu ustawy oze rynku aktywów cyfrowych – w kluczowym głosowaniu proceduralnym w Senacie 15 września. Całkowita kapitalizacja rynku osiągnęła kwartalne maksimum 3,0 bln USD 21 września, zamykając kwartał na poziomie 2,96 bln USD.

Mimo to kwartał naznaczyło odbicie cen wyprzedzające uczestnictwo. Średni dzienny wolumen obrotu na rynku spadł o 8,6% kwartał do kwartału (QoQ), wolumen obrotu spot na giełdach scentralizowanych obniżył się o 14,2% do 1,65 bln USD, a dźwignia powróciła szybciej niż aktywność spot – otwarte pozycje na perpuetualnych giełdach scentralizowanych wzrosły o 40,6%, przekraczając 100 mld USD po raz pierwszy od trzeciego kwartału 2025 r.

Odbicie było również nierówne. Binance umocniła swoją dominację do 42,7% udziału w rynku spot, podczas gdy KuCoin i Deribit odnotowały spadek otwartych pozycji na instrumentach pochodnych. Tymczasem token HYPE platformy Hyperliquid osiągnął historyczne maksimum 98 USD po pozytywnych wiadomościach regulacyjnych z USA, a Robinhood Chain stała się trzecim najbardziej aktywnym łańcuchem w ciągu trzech miesięcy od uruchomienia, gdy handel memecoinami przebił jej ambicje związane z tokenizacją aktywów.

1. Całkowita kapitalizacja rynku krypto wzrosła o 39,6% w Q3, kończąc wrzesień na 3,0 bln USD

Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o 39,6% (840,1 mld USD) w Q3 2026 do 3,0 bln USD, kończąc trzy kolejne kwartały spadków najsilniejszym wzrostem kwartalnym od Q4 2024.

Odbicie koncentrowało się w sierpniu, kiedy kapitalizacja wzrosła o 21,8%, czyli 489,8 mld USD, co stanowiło ponad połowę zysków kwartału. Rajd przyspieszył po tym, jak Departament Skarbu USA ogłosił co najmniej podwojenie planowanych skupów długoterminowych obligacji skarbowych, czemu towarzyszyły napływy netto do spotowych ETF-ów na BTC przez cały sierpień.

Niepowodzenie ustawy CLARITY Act w kluczowym głosowaniu proceduralnym w Senacie 15 września niewiele zahamowało dynamiki. Całkowita kapitalizacja rynku osiągnęła kwartalne maksimum 3,0 bln USD 21 września, zamykając kwartał na poziomie 2,96 bln USD. Mimo silnego odbicia całkowita kapitalacja rynku krypto jest wciąż niższa o 4,0% od początku roku.

Aktywność handlowa jednak nie nadążała za cenami. Średni dzienny wolumen spadł o 8,6% QoQ do 73,3 mld USD – trzeci z kolei kwartalny spadek – choć aktywność rosła w trakcie kwartału: we wrześniu średni dzienny wolumen obrotu wyniósł 94,8 mld USD wobec 57,7 mld USD w lipcu. To, czy uczestnictwo spot poszerzy się wraz z cenami, to rozbieżność, którą dane raportu pozostawiają otwartą na początku czwartego kwartału.

2. Ethereum wzrosło o 71,0% do 2684 USD, wyrównując się ponad Bitcoinem

Ethereum (ETH) wzrosło do 2684 USD, co oznacza zysk 71,0%, przewyższając Bitcoina i wszystkie inne główne aktywa oraz przerywając serię trzech kwartałów strat. Wzrost napędzała poprawa szerszego rynku krypto oraz silne napływy netto w wysokości 3,1 mld USD do amerykańskich spotowych ETF-ów na ETH, które odwróciły wszystkie odpływy z pierwszej połowy 2026 r.

Mimo odbicia ceny ETH jej średni dzienny wolumen obrotu nadal spadał, obniżając się o 23,2% do 11,5 mld USD z 15,0 mld USD w drugim kwartale.

Tymczasem oczekiwana aktualizacja Glamsterdam nie trafiła na mainnet w Q3 2026, po wcześniejszym opóźnieniu w drugim kwartale. Wciąż jest wdrażana na testnety, a aktywacja na teściecie Sepolia zaplanowana jest na 6 października – najbliższy zaplanowany etap aktualizacji.

3. HYPE platformy Hyperliquid osiągnął historyczne maksimum 98 USD

Hyperliquid (HYPE) wzrósł o 40,5% po pozytywnych wiadomościach regulacyjnych z USA, kontynuując silną dynamikę z Q2 2026. 19 sierpnia 2026 r. prezydent USA Donald Trump ogłosił, że przewodniczący CFTC Michael Selig pracuje nad sprowadzeniem Hyperliquid na rynek amerykański, co zapoczątkowało czterodniowy rajd o 40,5% do 82 USD – wówczas historycznego maksimum. To ogłoszenie powiązało dostęp Hyperliquid do rynku amerykańskiego z działaniami regulacyjnymi, które według stanu na moment publikacji raportu wciąż trwały.

Średni dzienny wolumen obrotu HYPE wzrósł o 35,2% QoQ do 0,85 mld USD w trzecim kwartale, z 0,63 mld USD w drugim kwartale. Rajd osiągnął szczyt 23 września, gdy HYPE pobił historyczne maksimum na poziomie 98 USD.

4. Robinhood Chain stał się trzecim najbardziej aktywnym łańcuchem w ciągu trzech miesięcy od uruchomienia

Od publicznego uruchom 1 lipca 2026 r. Robinhood Chain przyciągnął znaczną uwagę uczestników detalicznych i instytucjonalnych. Wygenerował ponad 88,9 mld USD wolumenu obrotu od startu i średnio 9,5 mln transakcji dziennie w Q3 2026, co uczyniło go trzecim najbardziej aktywnym łańcuchem.

Choć sieć pierwotnie powstała jako kolejna brama do tokenizowanych akcji i aktywów świata rzeczywistego (RWA), szybko przejęli ją traderzy memecoinów. Dzienny wolumen transakcji na natywnych zdecentralizowanych giełdach (DEX) urósł z 1,3 mln USD 1 lipca do szczytowych 3,5 mld USD 4 września, napędzany sukcesem memecoina Cashcat i launchpadów tokenów takich jak Pons.

Liczba dziennych transakcji tymczasowo skoczyła do 26,9 mln 12 sierpnia z powodu emisji NFT Spritehood i lawiny premier memecoinów, ale średnia dzienna liczba transakcji stale utrzymuje się w okolicach 9,5 mln, ponieważ większość nowo wdrożonych tokenów nie zyskała przyczepności. Według stanu na moment publikacji raportu aktywność łańcucha pochodziła z memecoinów i launchpadów, a nie z tokenizowanych akcji i RWA, dla których został zbudowany – co pozostawia ten pierwotny przypadek użycia otwartym pytaniem sieci.

5. Wolumen spot na CEX spadł o 14,2% do 1,65 bln USD, a lipiec był miesięcznym minimum z 443,6 mld USD

Dziesięć największych scentralizowanych giełd spot (CEX) odnotowało w Q3 2026 wolumen obrotu w wysokości 1,65 bln USD, co oznacza spadek o 14,2% z 1,93 bln USD w drugim kwartale – wynika z raportu CoinGecko. Wolumeny spadły do miesięcznego minimum 443,6 mld USD w lipcu, po czym gwałtownie odbiły do 712,3 mld USD w sierpniu.

Binance kontynuowała umacnianie dominacji z udziałem w rynku 42,7% w trzecim kwartale, w porównaniu z 38,7% w drugim. Była jedyną giełdą z dwucyfrowym udziałem, ponieważ pozostałe giełdy z pierwszej dziesiątki traciły udziały rynkowe, pogłębiając koncentrację nawet przy kurczeniu się łącznego wolumenu kwartału.

We wrześniu wszystkie giełdy z pierwszej dziesiątki odnotowały dwucyfrowy wzrost miesięczny, przy czym Upbit urósł o 83,9%, choć to Upbit zanotował największy kwartalny spadek wynoszący 33,7%. Bitget wypadła z pierwszej dziesiątki i jest teraz na 11. miejscu. Przed atakiem hakerskim we wrześniu wolumen obrotu Bitget wynosił 15,7 m USD w lipcu i 18,7 mld USD w sierpniu; dla porównania w czerwcu wynosił 37,8 mld USD.

6. Otwarte pozycje na perputualnych CEX wzrosły o 40,6%, przekraczając 100 mld USD po raz pierwszy od Q3 2025

Otwarte pozycje (OI) – łączna wartość otwartych pozycji na kontraktach perpuetual – na dziesięciu największych perpuetualnych giełdach scentralizowanych odbiły o 40,6% w Q3 2026 na fali odbicia rynku. OI zamknęły kwartał powyżej 100 mld USD po raz pierwszy od trzeciego kwartału 2025 r. Choć OI skoczyły nieznacznie powyżej 100 mld USD 14 i 15 stycznia, dynamika szybko wygasła.

Ostatnim razem, gdy OI utrzymywały się powyżej 100 mld USD, był okres od 10 maja do 11 listopada 2025 r., w ostatniej fazie hossy. Wcześniej taki poziom utrzymywał się między 22 listopada 2024 r. a 4 lutego 2025 r., wokół reelekcji Donalda Trumpa i jego kolejnej inauguracji.

Wśród dziesięciu największych perpuetualnych CEX wszystkie z giełd Binance, Bybit, MEXC, Gate, Bitget i Kraken wykazały wzrost powyżej 40% QoQ. W terminach bezwzględnego wzrostu OI dominowała Binance, dodając 12,7 mld USD QoQ. KuCoin i Deribit odnotowały jednak znaczne spadki OI, odpowiednio o 41,2% i 18,9%, co raport przedstawia jako dowód na odbicie nierówne, a nie powszechne.

Zakres raportu

Obszerny kwartalny raport branżowy CoinGecko za Q3 2026 obejmuje krajobraz rynku kryptowalut, analizuje Bitcoina i Ethereum, zawiera pogłębione studium ekosystemu zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz przegląd wyników giełd scentralizowanych (CEX) i zdecentralizowanych (DEX) w kwartale.

Ten artykuł opiera się na kwartalnym raporcie branżowym CoinGecko za Q3 2026, opublikowanym przez Coindoo.