ARK Invest: Straty z powodu haków w krypto sięgnęły 8,78 mld USD, pierwszy deficyt przychodów on-chain od 2020 roku

Po raz pierwszy od 2020 roku środki skradzione branży kryptowalut w tym roku przewyższyły jej przychody on-chain. Zagregowane dane monitoringu bezpieczeństwa szacują straty z haków w 2026 roku na 8,78 mld USD, podczas gdy ARK Invest prognozuje około 5,6 mld USD przychodów on-chain w tym samym okresie — oznacza to brak około 3,2 mld USD.

Hakowanie wyprzedza przychody on-chain

Analityk ARK Lorenzo Valente przedstawił to porównanie w poście z 11 listopada, opartym na zbiorach danych Token Terminal i DefiLlama. Przychody on-chain w tym ujęciu obejmują opłaty i dochody protokołów generowane w sieciach — to miara stojąca za szacunkiem ARK, jak faktycznie kształtują się przychody i zyski blockchaina.

Długoterminowy bilans nadal sprzyja branży. Od 2017 roku skradziono z krypto 26,9 mld USD wobec 47 mld USD zarobionych on-chain, czyli około 57 centów skradzione od każdego zarobionego dolara. Ostatnie odwrócenie proporcji nastąpiło w 2020 roku, gdy atakujący przejęli 4 mld USD przy około 1 mld USD przychodów on-chain. Przychody wzrosły następnie do 12,5 mld USD w 2021 roku i pozostawały wyższe od kradzieży do 2025 roku, gdy osiągnęły 8,9 mld USD — prognoza na ten rok wypada znacznie poniżej tego poziomu, około 37% poniżej sumy z 2025 roku.

Część protokołów kieruje część przychodów na buybacki tokenów — mechanizm, który w 2026 roku pomógł większości tokenów wypłacających środki posiadaczom osiągnąć lepsze wyniki niż Bitcoin (BTC) — to ten sam strumień przychodów, który w tym roku został przewyższony przez kradzieże.

Obie strony bilansu mogą się jeszcze zmienić przed końcem roku. Przychody są rocznicowane na podstawie pierwszych trzech kwartałów, podczas gdy bilans kradzieży obejmuje tylko okres do 11 listopada, co powoduje nierówne uwzględnienie czwartego kwartału po każdej ze stron.

@LorenzoARK · X post November 11 post. View on X

Włamanie do Binance odpowiedzialne za 72% strat w 2026 roku

Jeden incydent kształtuje całą statystykę. Włamanie do Binance z 29 października, wyceniane na 6,36 mld USD, stanowi około 72% strat w tym roku, a FBI przypisało atak grupie TraderTraitor, powiązanej z Koreą Północną. W oficjalnym komunikacie opublikowanym na X giełda oświadczyła, że pokryła około 98% skradzionej kwoty z własnych rezerw — oświadczenie mające powstrzymać FUD użytkowników w dniach po wydarzeniu.

Ta pojedyncza gwarancja zmienia odczytanie całego roku. Po wyłączeniu włamania straty spadają do około 2,42 mld USD, poniżej 2,72 mld USD zanotowanych w 2025 roku, mimo że liczba zarejestrowanych incydentów more than doubled — wzrosła z 148 do 342.

Protokoły DeFi poszły w przeciwnym kierunku. Straciły w tym roku 1,19 mld USD w 243 incydentach, co oznacza wzrost o 58% względem 757 mln USD w 2025 roku. Dwa ataki z kwietnia obrazują ten schemat: Drift, platforma handlowa oparta na Solanie (SOL), straciła wówczas 295 mln USD, a protokół liquid restakingu Kelp DAO — 293 mln USD. Oba ataki przypisano północnokoreańskim hakerom — podobnie jak październikowe włamanie do Binance — i były częścią serii wyprowadzeń on-chain przez wiosnę.

Kontrast między dwoma typami platform jest najdobitniejszym faktem w danych: scentralizowany operator z głębokimi rezerwami mógł absorbować wielomiliardowe uderzenie i zrekompensować straty użytkownikom, podczas gdy użytkownicy protokołów nie mieli porównywalnej ochrony po wyprowadzeniu środków.

@binance · X post Update posted on X. View on X

Luki czasowe i brakująca gwarancja

To porównanie wymaga dwóch zastrzeżeń, zanim zostanie odczytane jako strukturalny werdykt. Strona przychodów jest rocznicowana na podstawie trzech kwartałów, a bilans kradzieży kończy się 11 listopada, więc ruch w czwartym kwartale po którejkolwiek stronie mógłby jeszcze zmienić lukę — z drugiej strony sama kwota dotycząca Binance już przewyższa roczne szacunki przychodów.

Trwalszy sygnał kryje się w podziale po wyłączeniu giełdy. Scentralizowane platformy mogą sięgnąć po rezerwy jak po fundusz ubezpieczeniowy, ale użytkownicy przechowujący własne klucze prywatne pozostają po wyprowadzeniu środków w dużej mierze sami. Przy liczbie incydentów on-chain przekraczającej 240 w tym roku i wzroście strat protokołów o 58% praktycznym wnioskiem płynącym z danych jest szersze przyjęcie ubezpieczeń DeFi.