Akcje CoreWeave (CRWV) zaliczyły gwałtowny wzrost we wtorkowym handlu porecesyjnym, po tym jak dostawca infrastruktury AI ogłosił silny wzrost przychodów w drugim kwartale oraz portfel umówionych zamówień o wartości około 104 mld USD.

Papier zamknął sesję regularną na poziomie 90,32 USD, zyskując 2,42%, po czym dodatkowo wzrósł o 14,79% do 103,68 USD po publikacji wyników. Skok w obrocie porecesyjnym nastąpił, gdy CoreWeave ponad podwoił przychody rok do roku, jednocześnie zwiększając zdolności obliczeniowe i zabezpieczając kolejne zobowiązania klientów.

CoreWeave prowadzi akcelerowane przez GPU centra danych, stworzone specjalnie pod kątem obciążeń związanych z trenowaniem i inferencją AI, pozycjonując się jako wyspecjalizowana alternatywa dla chmur ogólnego przeznaczenia oferowanych przez największych operatorów. Firma, której początki sięgają kopania kryptowalut przed zmianą kierunku na infrastrukturę AI, stała się jednym z największych dedykowanych dostawców chmury GPU, podczas gdy przedsiębiorstwa i laboratoria AI rywalizują o zdolności obliczeniowe.

Przychody w II kwartale rosną o 112% rok do roku

CoreWeave ogłosił przychody za drugi kwartał w wysokości 2,58 mld USD, w porównaniu z 1,21 mld USD w analogicznym okresie roku wcześniej — co oznacza wzrost o około 112%. Wzrost nastąpił w miarę jak firma rozszerzała usługi wśród dużych klientów korporacyjnych.

Koszty operacyjne wzrosły do 2,62 mld USD z 1,19 mld USD w kwartale poprzednim. Firma odnotowała stratę operacyjną w wysokości 49 mln USD, w porównaniu z dochodem operacyjnym 19 mln USD rok wcześniej, co spowodowało spadek marży operacyjnej do poziomu ujemnego 2% z dodatnich 2%.

Koszty odsetkowe netto wzrosły gwałtownie do 640 mln USD z 267 mln USD. Straty netto pogłębiły się do 626 mln USD z 290 mln USD w drugim kwartale 2025 roku, a podstawowe i rozwodnione straty osiągnęły 1,14 USD na akcję, w porównaniu z 0,60 USD na akcję rok wcześniej. Mimo głębszych strat, skorygowane EBITDA podwoiło się do 1,51 mld USD z 753 mln USD, ponieważ wzrost przychodów wspierał skalę operacyjną.

Rosnąca rozbieżność między wzrostem przychodów a stratami na dolnej linii podkreśla strukturalną cechę biznesu infrastruktury AI: firmy muszą zaangażować ogromny kapitał z góry w GPU i zdolności centrów danych, zanim te aktywa zaczną generować umówione przychody, podczas gdy koszty finansowania tego kapitału silnie obciążają rentowność w krótkim terminie.

Portfel umówionych zamówień o wartości 104 mld USD

CoreWeave zakończył czerwiec z portfelem zamówień o wartości około 104 mld USD, wynikającym z zawartych umów z klientami. Ta kwota nie obejmuje ponad 25 mld USD w nowych zobowiązaniach klientów pozyskanych w ramach wczesnej aktywności w trzecim kwartale, co zapewnia firmie znaczne możliwości umówionych przychodów, gdy nowa infrastruktura zostanie uruchomiona.

Portfel zamówień stanowi istotną część wieloletniej widoczności przychodów dla firmy, która rozpoczęła publiczne notowania dopiero w 2025 roku, co odzwierciedla stopień, w jakim duzi klienci są skłonni zabezpieczać zdolności obliczeniowe z wieloletnim wyprzedzeniem w obliczu ograniczonej podaży GPU.

W trakcie kwartału CoreWeave rozszerzył relacje z dużymi grupami technologicznymi, korporacjami oraz organizacjami badawczymi. Nowymi klientami byli m.in. Bentley Systems, Caterpillar, Grammarly, Isomorphic Labs i Sunday Robotics. Firma pogłębiła również istniejące partnerstwa z Databricks, Cognition, Rescale, Runway ML i kilkoma innymi.

Rozbudowa infrastruktury wspierała te umowy komercyjne. CoreWeave dodał blisko 500 megawatów aktywnej mocy w trakcie kwartału, co doprowadziło do osiągnięcia całkowitej aktywnej mocy na poziomie 1,5 gigawata do końca czerwca. Całkowita umówiona moc wzrosła do około 3,7 gigawata w szerszej grupie dostawców infrastruktury.

Pozyskiwanie kapitału i wejście do indeksu Nasdaq-100

CoreWeave kontynuował pozyskiwanie kapitału na budowę infrastruktury i zaspokojenie rosnących potrzeb obliczeniowych. W trakcie kwartału firma zabezpieczyła syndykowaną terminową pożyczkę o wartości 3,1 mld USD, zabezpieczoną przez infrastrukturę obliczeniową o wysokiej wydajności. Jane Street udzielił inwestycji strategicznej o wartości 1 mld USD po rozszerzeniu relacji komercyjnej wcześniej w tym roku.

Łącznie CoreWeave pozyskał ponad 10 mld USD poprzez zadłużenie niezabezpieczone i obligacje zamienne w najnowszej rundzie finansowania, która obejmowała pierwszą emisję euroobligacji firmy. Wyższy poziom zadłużenia przyczynił się jednak do ostrego wzrostu kwartalnych kosztów odsetkowych.

Skala pozyskanego kapitału obrazuje intensywność finansowania wymaganą do konkurowania w infrastrukturze AI, gdzie dostawcy muszą finansować zakupy GPU, umowy energetyczne i budowę centrów danych w tempie nadążającym za gwałtownie rosnącym popytem ze strony twórców modeli i przedsiębiorstw wdrażających AI.

CoreWeave dołączył również do indeksu Nasdaq-100 wraz z ekspansją wartości rynkowej i śladu biznesowego, co umieściło CRWV wśród 100 największych notowanych spółek niefinansowych na rynku Nasdaq.