Akcje CoreWeave, Nebius i IREN spadły po tym, jak Elon Musk ostrzegł, że wiele firm neochmury — dostawców chmury AI wyścigających się o budowę mocy centrów danych — może czekać upadek, gdy rynki długu odcinają finansowanie. Te trzy spółki straciły około 2,5% w nocnym handlu w niedzielę i ponad 4% w handlu przed otwarciem w poniedziałek.

Spadki pogłębiają ostre październikowe straty grupy. CoreWeave, Nebius i IREN straciły w tym miesiącu od 33% do 39% swojej wartości, a weekendowe ostrzeżenia dodały presji spółkom już znajdującym się pod obciążeniem.

Musk opublikował swoje ostrzeżenie na X w niedzielę. Powiedział, że rynki długu niemal całkowicie odcięły dostęp do pien dla każdej spółki, która nie ma istotnych przychodów niezależnych od centrów danych AI. Dodał, że ponad 200 neochmur na rynku czeka „śmierć i konsolidacja na poziomie gupiego”, zaznaczając, że niektóre przetrwają, ale nie wiele z nich.

Komentarze krążyły wraz z szeroko udostępnianym postem inwestora Chamatha Palihapitiyi, który napisał na X 25 października:

As someone with a portfolio of energized land assets here is what I am seeing: 1. Neoclouds are disorganized and poorly capitalized. Some are definitely better than others however. 2. Hyperscalers are intractable, bureaucratic organizations that take 3 months to do an NDA and…

— Chamath Palihapitiya (@chamath) October 25, 2026

Musk wskazuje na finansowanie SpaceX

Ostrzeżenie Muska zbiegło się z jego informacją, że SpaceX zamknął finansowanie dłużne o wartości 40 miliardów dolarów na karty graficzne Nvidia. Zdolność spółki do uzyskania finansowania przypisał jej statusowi inwestycyjnemu oraz przychodom z internetu satelitarnego i startów rakiet.

Musk przewidział, że wiele firm neochmury zniknie lub połączy się z konkurentami. Wykluczył, by SpaceX kupił którąkolwiek z nich. Kontrast podkreślał jego argument: SpaceX wciąż może korzystać z rynków długu dzięki strumieniom przychodów wykraczającym poza centra danych AI, podczas gdy firmy zajmujące się wyłącznie chmurą AI w dużej mierze nie mogą.

Komentarze te mają znaczenie dla CoreWeave, Nebius i IREN. Wszystkie trzy spółki wydają miliardy na infrastrukturę obliczeniową AI i w dużym stopniu polegają na zewnętrznym finansowaniu. Ta zależność jest kluczowa dla debaty: operatorzy neochmur finansują zakupy kart graficznych i budowę centrów danych głównie przez dług, linie kredytowe i przedpłaty klientów, więc koszt i dostępność pożyczek kształtują to, ile mocy obliczeniowej mogą uruchomić.

Presja na każdą ze spółek

Akcje CoreWeave spadły w październiku o 38%. Wspierana przez Nvidię spółka ma około 50 miliardów dolarów długu, a rentowności części jej obligacji zbliżyły się do 16%. Na koniec drugiego kwartału spółka zgłosiła portfel zamówień przekraczający 100 miliardów dolarów. CEO Mike Intrator powiedział, że skontraktowane przychody więcej niż pokrywają zadłużenie, ale inwestorzy nadal obawiają się terminów przyszłych przepływów pieniężnych.

Akcje Nebius spadły w październiku o 33%. W zeszły czwartek spółka ogłosiła linię finansowania o wartości 3,5 miliarda dolarów od Citi, przeznaczoną na budowę centrów danych i zakupy kart graficznych. Nebius pracuje nad dostarczeniem mocy obliczeniowej w ramach wielomiliardowych umów z Microsoftem i Metą, a planowane wydatki inwestycyjne spółki sięgają dziesiątek miliardów dolarów.

Akcje IREN spadły w październiku o 39%. Spółka przechodzi od wydobywania Bitcoina do infrastruktury chmury AI. W roku obrotowym 2027 spodziewa się wydać od 25 do 30 miliardów dolarów. IREN powiedział, że przedpłaty klientów i finansowanie dłużne mogą pokryć dużą część tych wydatków, choć rosnące koszty pożyczek mogą drożyć te plany.

Wall Street nadal rekomenduje kupno tych akcji

Analitycy pozostają pozytywnie nastawieni do wszystkich trzech spółek mimo październikowych spadków, a ceny docelowe znacznie przekraczają ceny zamknięcia z piątku. CoreWeave ma konsensus Moderate Buy ze średnią ceną docelową 133,25 dolara. Nebius również ma rekomendację Moderate Buy ze średnią ceną docelową 302,09 dolara. IREN ma rekomendację Strong Buy opartą na 8 ocenach Kup i 2 ocenach Trzymaj, ze średnią ceną docelową 82,56 dolara.

Bliskie punkty kontrolne dla grupy to ogłoszenia o finansowaniu i raporty kwartalne, które pokażą, jak CoreWeave, Nebius i IREN pokrywają plany wydatków opierające się na pożyczkach i zobowiązaniach klientów.

CNBC podał, że po godzinach handlu CoreWeave spadł o 2,96%, Nebius o 3,36%, a IREN o 3,03%.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez CoinCentral.