Akcje Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG) wyraźnie spadły w środę — kurs obniżył się o 5,49%, do 279,54 USD, czyli o 16,25 USD, gdyż w trakcie sesji nasiliła się presja podażowa. Spadek nastąpił mimo tego, że spółka sfinalizowała sprzedaż elektrowni Brazos Valley Energy Center firmie LS Power — transakcję, która przybliża realizację zobowiązań regulacyjnych przejętych wraz z zakupem Calpine o wartości 16,4 mld USD na początku bieżącego roku.

Constellation kończy sprzedaż elektrowni o mocy 606 MW

Constellation potwierdziła przeniesienie elektrowni Brazos Valley Energy Center o mocy 606 MW na rzecz LS Power 14 października 2026 r. Instalacja zasilana gazem ziemnym działa pod Houston w Teksasie, na rynku Electric Reliability Council of Texas (ERCOT) — sieci zarządzającej energią elektryczną dla większości stanu. Zamknięcieakcji to kolejny krok w kierunku spełnienia federalnych wymogów antymonopolowych związanych z ekspansją spółki.

Constellation początkowo zgodziła się sprzedać ten obiekt w sierpniu 2026 r., ujawniając porozumienie razem z wynikami za drugi kwartał. Zakończona transakcja zmniejsza zasoby wytwórcze spółki w Teksasie, jednocześnie realizując część jej zobowiązań regulacyjnych. Constellation nie ujawniła w komunikacie ostatecznej ceny sprzedaży.

Spółka przejęła Calpine 7 stycznia 2026 r., znacząco rozbudowując działalność wytwarzania energii oraz konkurencyjną sprzedaż detaliczną. Połączenie utworzyło największego na świecie prywatnego producenta energii i wzmocniło pozycję Constellation na kluczowych rynkach elektrycznych. Federalni regulatorzy wymogli kilka sprzedaży aktywów w odpowiedzi na obawy konkurencyjne wynikające z fuzji.

Constellation realizuje sprzedaż aktywów o wartości 5 mld USD firmie LS Power

Poza transakcją Brazos Valley Constellation planuje sprzedać firmie LS Power około 4,4 GW mocy wytwórczych na mocy proponowanego porozumienia o wartości 5 mld USD. Portfel obejmuje głównie elektrownie gazowe w Delaware i Pensylwanii, w tym elektrownie Bethlehem, York 1, York 2, Hay Road i Edge Moor.

Transakcja stanowi największą część zbywań wymaganych na mocy porozumienia Constellation z Departamentem Sprawiedliwości. Obejmuje również wszystkie instalacje wytwórcze objęte wymogami zbycia Federal Energy Regulatory Commission. Uzgodniona wycena wynosi około 1142 USD za kilowatt przed korektami rozliczeniowymi.

Constellation oczekuje zakończenia sprzedaży aktywów w regionie PJM przed końcem 2026 r., pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych. LS Power planuje w międzyczasie wzmocnić swój portfel wytwórczy na rynku charakteryzującym się rosnącym popytem na energię elektryczną. Przejęcie rozszerzy jego własność dyspozycnych instalacji energetycznych obsługujących firmy i gospodarstwa domowe w regionie.

Zobowiązania regulacyjne kształtują ekspansję Constellation

Departament Sprawiedliwości zawarł z Constellation porozumienie w grudniu 2025 r. w odpowiedzi na obawy konkurencyjne dotyczące Calpine. Wcześniej, w lipcu 2025 r., federalni regulatorzy energetyczni zatwierdzili przejęcie pod warunkiem sprzedaży określonych aktywów w regionie PJM. Razem porozumienia te ustanowiły ramy zbywania regulujące integrację działalności Calpine przez Constellation i stworzyły dla połączonej spółki nakładające się obowiązki zbycia aktywów.

Constellation wskazała również elektrownię Jack Fusco Energy Center o mocy 606 MW pod Houston wśród pozostałych zobowiązań zbywczych. Oddzielnie spółka wcześniej zbyła swój mniejszościowy udział w elektrowni Gregory o mocy 385 MW koło Corpus Christi — transakcja dotyczyła udziału, a nie samej elektrowni. Te ruchy stanowią część szerszej restrukturyzacji portfela wytwórczego po przejęciu.

Zakończona sprzedaż Brazos Valley przesuwa Constellation dalej w realizacji wymaganych zbyć aktywów mimo środowego gwałtownego spadku kursu. Proponowana transakcja w regionie PJM pozostaje kluczowym elementem procesu zgodności regulacyjnej spółki. Realizując pozostałe zbycia, Constellation nadal integruje działalność Calpine w połączoną platformę wytwarzania i sprzedaży detalicznej obejmującą wiele największych rynków elektrycznych kraju.