Coinbase złożył do Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) wniosek o dopuszczenie wieczystych kontraktów futures powiązanych z pojedynczymi amerykańskimi akcjami i funduszami ETF — krok, który wprowadziłby jeden z najpopularniejszych formatów handlu instrumentami pochodnymi w krypto na amerykański rynek akcji po raz pierwszy, w ramach regulowanego systemu. Do tej pory kontrakty perpetual na pojedyncze akcje pozostawały w dużej mierze poza granicami Stanów Zjednoczonych.

Coinbase Derivatives złożył wniosek 18 września 2026 r. i tego samego dnia ogłosił to publicznie:

Single stock perps are coming to America. Coinbase has filed to list the first set of single stock perpetual futures in the US. Building on the progress of our live US perps market, we're working to bring liquid, 24/5 exposure to individual stocks in the US for the first time. pic.twitter.com/NPm14LK3UR

— Coinbase 🛡️ (@coinbase) September 18, 2026

W bazie wniosków CFTC kontrakt Coinbase Single Stock Perpetual Futures figuruje jako produkt futures na papiery wartościowe ze statusem „oczekujący na zatwierdzenie”. Spółka musi przejść proces przeglądu regulacyjnego, zanim kontrakty zostaną dopuszczone do notowań — jego wynik jest więc najbliższym kamieniem milowym, na który warto zwracać uwagę.

Ekspozycja 24/5 w rozszer godzinach handlu

Coinbase zaznacza, że ruch ten bazuje na istniejącej działalności spółki w zakresie amerykańskich kontraktów perpetual. Firma prowadzi już działający rynek perpetual na aktywa kryptowalutowe w USA, a nowy wniosek ma na celu rozszerzenie tej infrastruktury na akcje. Zgodnie z wnioskiem kontrakty byłyby notowane od niedzieli 20:00 ET do piątku 17:00 ET, dając traderom ciągłą ekspozycję na pojedyncze akcje w sesjach nocnych, przedgiełdowych, regularnych i po zamknięciu — nie tylko w standardowych godzinach giełdowych. W praktyce umożliwiałoby to otwieranie i zamykanie pozycji w reakcji na wydarzenia poza regularnymi godzinami handlu, bez czekania na rozpoczęcie kolejnej sesji.

Jak miałyby działać proponowane kontrakty perpetual

Kontrakty perpetual różnią się od tradycyjnych futures tym, że nie mają daty wygaśnięcia. Zamiast rozliczania w stałym terminie opierają się na okresowym mechanizmie finansowania, zaprojektowanym tak, aby wartość kontraktu pozostawała spójna z wartością instrumentu bazowego. Ten format narodził się na rynkach kryptowalut i stał się od tego czasu podstawowym instrumentem handlu pochodnymi aktywami cyfrowymi na całym świecie.

W proponowanym projekcie Coinbase stopa finansowania byłaby wyliczana co godzinę na podstawie kilku migawek cenowych wykonywanych co trzy minuty, z maksymalną stopą 0,10% na godzinę w dowolnym kierunku. Gdy cena kontraktu perpetual przewyższa cenę spot akcji bazowej, pozycje long płacą finansowanie na rzecz pozycji short. Gdy cena kontraktu spada poniżej ceny odniesienia, przepływ się odwraca i short płaci longom. Celem mechanizmu jest zapewnienie ciągłej zachęty ekonomicznej do utrzymywania ceny kontraktu blisko rynkowej ceny akcji bazowej. Ponieważ płatności finansowania powtarzają się w trakcie życia pozycji, bieżący koszt utrzymania ekspozycji zmieniałby się wraz z premią lub dyskontem kontraktu względem akcji — dynamika kosztu przenoszenia, której nie mają konwencjonalne terminowe kontrakty futures.

Produkt rodem z krypto wchodzi na rynki akcji

Coinbase wyliczałby własny indeks odniesienia dla kontraktów, opierając się na instytucjonalnych strumieniach danych rynkowych obejmujących sesje przedgiełdowe, regularne, po zamknięciu i nocne w USA. Indeks byłby aktualizowany co sekundę, a stosowane procedury eliminowałyby wartości nieaktualne lub odchycone.

Proponowane kontrakty podlegałyby również amerykańiemu reżimowi regulacyjnemu futures na papiery wartościowe, obejmującemu wymogi dotyczące rozliczalności, nadzoru, depozytów zabezpieczających i nadzoru rynkowego. Zgodnie z wnioskiem Coinbase posiada systemy zaprojektowane w celu zapobiegania manipulacjom i handlowi na podstawie informacji poufnych, a także procesy skoordynowanego nadzoru z rynkami, na których notowane są papiery wartościowe bazowe.

Coinbase rozszerza ofensywę w zakresie kontraktów perpetual

Wniosek stanowi nowy etap rozwoju order booka instrumentów pochodnych Coinbase. Spółka prowadzi już platformę handlu instrumentami pochodnymi obejmującą kontrakty perpetual powiązane z aktywami kryptowalutowymi i innymi rynkami. Strona z danymi o instrumentach pochodnych pokazuje obecnie 146 aktywów dostępnych do handlu w ramach tzw. ekosystemu instrumentów pochodnych firmy.

Proponowane kontrakty na pojedyncze akcje przeniosłyby ten model handlu na amerykański rynek akcji, łącząc format dobrze znany społeczności traderów kryptowalut z niektórymi z najbardziej płynnych aktywów na świecie. Po zatwierdzeniu byłyby to — według spółki — pierwsze w Stanach Zjednoczonych notowane kontrakty perpetual na pojedyncze akcje.

Na razie produkty oczekują na zatwierdzenie przez CFTC. Po uzyskaniu zgody i spełnieniu ewentualnych dodatkowych wymogów regulacyjnych Coinbase deklaruje, że planuje wkrótce potem udostępnić kontrakty do handlu.

Źródło: Crypto Ninjas