Coinbase dodał do swojej oferty pożyczki pod stałym oprocentowaniem zabezpieczone Bitcoinem, umożliwiając użytkownikom pożyczanie USDC przy zachowaniu Bitcoinu jako zabezpieczenia. Nowy produkt działa poprzez protokół Morpho Midnight w sieci Base, a pożyczkobiercy ustalają zarówno stopę procentową, jak i datę spłaty w momencie otwarcia pozycji. Taka struktura łączy przewidywalne warunki pożyczania z możliwością zachowania posiadanych Bitcoinów w nienaruszonym stanie.

Dzięki temu rozszerzeniu Coinbase oferuje obecnie pożyczki o stałym i zmiennym oprocentowaniu obok siebie w ramach tej samej platformy. Warunki stałe wyświetlają koszty pożyczki oraz datę wygaśnięcia jeszcze przed jej rozpoczęciem. Pozycje o zmiennym oprocentowaniu są przeliczane w miarę zmian warunków rynkowych, natomiast format stały utrzymuje ustalony koszt do momentu spłaty — struktura bliższa klasycznemu kredytowaniu terminowemu.

Coinbase ogłosił tę funkcję w poście na X 22 września 2026 r.:

Zachowaj swój Bitcoin, uzyskaj płynność. Dzięki pożyczkom pod stałym oprocentowaniem zabezpieczonym Bitcoinem możesz ustalić swoją stopę procentową i daty spłaty jeszcze przed zaciągnięciem pożyczki. Zbudowane przez @Morpho Midnight na @Base. pic.twitter.com/1oEf6L5Efd — Coinbase (@coinbase) September 22, 2026

Istniejące pożyczki Coinbase o zmiennym oprocentowaniu opierają się na Morpho Blue. Firma poinformowała, że zadłużenie z tego tytułu przekroczyło 1,4 mld USD, zabezpieczone około 3 mld USD aktywów. Nowa opcja o stałym oprocentowaniu daje pożyczkobiercom kolejny sposób zarządzania kosztami spłaty bezczności sprzedaży Bitcoinów.

Midnight ustala stopy i daty spłaty

Morpho uruchomił Midnight na Base w lipcu. Protokół wprowadza do łańcuchowego kredytowania stałe stopy procentowe i określone daty wygaśnięcia, odchodząc od modelu zmiennego oprocentowania powszechnego na łańcuchowych rynkach pieniężnych, gdzie koszty pożyczek zmieniają się wraz z wykorzystaniem płynności. Wdrożenie nastąpiło po uruchomieniu przez Circle pożyczek USDC zabezpieczonych Bitcoinem, które również korzystają z infrastruktury Morpho do kredytowania zabezpieczonego kryptowalutami. Rzecznik Morpho określił Coinbase jako pierwszą dużą platformę konsumencką oferującą Midnight na dużą skalę.

Coinbase oferuje obecnie pożyczki wygasające na koniec bieżącego lub następnego miesiąca, przy czym firma definiuje koniec miesiąca jako ostatni piątek. Pożyczkobiercy muszą spłacić zobowiązanie przed datą wygaśnięcia, a w razie niespłacenia pożyczkodawcy mogą przejąć złożone zabezpieczenie.

Pożyczkobiercy zyskują kolejną strukturę kredytową

Coinbase nie ujawnił stóp procentowych dostępnych w ramach Midnight. Rzecznik firmy wyjaśnił, że stopy wyznaczają pożyczkodawcy i pożyczkobiercy poprzez podaż i popyt, składając oferty w łańcuchowym order booku, który określa dostępne warunki.

Wdrożenie przypada w momencie, gdy inne platformy kryptowalutowe rozszerzają kredytowanie oparte na zabezpieczeniach. Pożyczki w stablecoinach zabezpieczone BTC na Hyperliquid wystartowały w tym miesiącu, umożliwiając pożyczanie USDC lub USDT pod Bitcoin lub HYPE, a ta usługa odnotowała 269 mln USD pożyczek pierwszego dnia. W połączeniu z wcześniejszym wdrożeniem Circle na infrastrukturze Morpho niedawne premiery dają posiadaczom Bitcoinów wiele miejsc do wykorzystania BTC jako zabezpieczenia pożyczki bez zamykania pozycji.

Łańcuchowy rynek kredytowy stale się rozszerza

Zgodnie z porozumieniem Coinbase zarządza interfejsem klienta, Morpho prowadzi protokół pożyczkowy, a Base — warstwa druga Ethereum należąca do Coinbase — obsługuje rozliczenia. Premiera nastąpiła także po ogłoszonej w zeszłym tygodniu współpracy bankowej Coinbase i Stablecore, która wnosi narzędzia depozytowe, handlowe i płatnicze dla kryptowalut do banków społecznościowych i spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych.

Morpho poinformował, że Midnight w okresie wdrażania posiada około 30 mln USD depozytów. Dla porównania, Morpho Blue obsługuje 5,2 mld USD zaległych pożyczek i 16 mld USD depozytów we wszystkich integracjach. Morpho dostrzega też potencjalne zastosowania w kredycie strukturyzowanym oraz pożyczkach zabezpieczonych tokenizowanymi aktywami rzeczywistymi i planuje kolejne integracje, choć nie podał publicznego harmonogramu. Z Midnight korzystają również animatorzy rynku, a Tenor Labs uruchomił w lipcu platformę poyczkową na tym protokole podczas wczesnej fazy wdrażania. Tempo wzrostu bazy depozytów Midnight od tego punktu wyjścia oraz platformy, które pójdą w ślady Coinbase na tym protokole, będą obserwowalnymi wskaźnikami tego, jak daleko łańcuchowe pożyczki o stałym oprocentowaniu wykrroczą poza lipcowe wdrożenie.