Coinbase ogłosiła w środę, że wprowadza dźwigniowe instrumenty pochodne na kryptowaluty do aplikacji Base App, umożliwiając uprawnionym użytkownikom handel kontraktami wiecznymi z dźwignią do 50x poprzez Hyperliquid.

Integracja otwiera dostęp do ponad 290 rynków kontraktów wiecznych, w tym Bitcoin i Ethereum, a także rynków powiązanych z akcjami i surowcami. Według Coinbase kontrakty wieczne odpowiadają za około 75% wolumenu handlu kryptowalutami i są najczęściej oczekiwaną funkcją wśród zaawansowanych użytkowników Base App.

„Kontrakty wieczne to tam, gdzie jest wolumen — około 75% całego obrotu kryptowalutami to dziś kontrakty wieczne, a nie handel spot” — powiedział dla Decrypt dyrektor ds. inżynierii Coinbase Chintan Turakhia, nazywając je „zdecydowanie najczęściej oczekiwaną funkcją wśród naszych zaawansowanych użytkowników”.

Kontrakty wieczne (perpetual futures, zwane też perps) to instrumenty pochodne, które pozwalają traderom obstawiać, czy cena aktywa wzrośnie, czy spadnie, bez konieczności posiadania tego aktywa. W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów terminowych nie wygasają. Traderzy mogą wykorzystywać dźwignię, aby kontrolować większe pozycje mniejszym kapitałem, co potęguje zarówno potencjalne zyski, jak i straty.

„Nasi najbardziej aktywni użytkownicy mówili nam jednoznacznie, że to dźwignia skłoniłaby ich do pozostania; kontrakty wieczne to zdecydowanie najczęściej oczekiwana funkcja wśród naszych zaawansowanych użytkowników” — dodał Turakhia. „To uruchomienie daje im zaawansowane narzędzia tradingowe, o które prosili, bez rezygnacji z samodzielnej kontroli nad aktywami (self-custody)”. W przeciwieństwie do głównej giełdy Coinbase, gdzie firma przechowuje środki klientów, użytkownicy Base App handlują z własnych portfeli.

Na start użytkownicy mogą handlować ponad 290 parami kontraktów wiecznych całą dobę — od Bitcoina i Ethereum po tokenizowane akcje i surowce — z dźwignią do 50x w zależności od aktywa. Jeśli straty przekroczą określone progi, pozycja może zostać zlikwidowana.

Chociaż transakcje odbywają się wewnątrz Base App, ich wykonaniem zajmuje się Hyperliquid. Hyperliquid prowadzi zdecentralizowaną giełdę na własnym blockchainie Layer 1 i rozwinął się w jedną z największych platform on-chain dla kontraktów wiecznych — rynek, który od dawna zdominowany był przez offshore'owe giełdy, takie jak Binance i Bybit.

„[Hyperliquid] to jeden z najwydajniejszych protokołów on-chain dla kontraktów wiecznych, a ponieważ obsługujemy wiele sieci i ekosystemów, ta integracja pozwala naszym użytkownikom korzystać z jego głębokiej płynności i szybkości bez opuszczania obecnego portfela” — powiedział Turakhia.

Według Coinbase produkt kontraktów wiecznych nie jest dostępny w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie ani innych jurysdykcjach ograniczających dźwigniowe instrumenty pochodne na kryptowaluty. W Stanach Zjednoczonych dźwigniowe kontrakty terminowe na kryptowaluty mogą być oferowane wyłącznie przez giełdy nadzorowane przez Commodity Futures Trading Commission.

Ten krok poszerza rosnącą listę produktów tradingowych w Base App i następuje rok po tym, jak Coinbase przemianowała swój portfel na Base App — portfel związany z Base, uruchomioną w 2023 roku siecią Ethereum Layer 2 — przedstawiając go jako „aplikację do wszystkiego”, łączącą handel kryptowalutami z funkcjami społecznościowymi, komunikatorem, narzędziami AI i monetyzacją dla twórców.

Ta strategia od tego czasu uległa zmianie. W lipcu twórca Base Jesse Pollak wycofał się z kierowania aplikacją, przyznając, że jej nacisk na funkcje społecznościowe i monety twórców nie przyniósł oczekiwanego poziomu adopcji. Pollak powiedział, że silniejszymi motorami adopcji okazały się zamiast tego rynki predykcyjne, kontrakty wieczne i stablecoiny, a Base skupia się teraz na handlu, płatnościach i agentach AI.

„[Moim zdaniem] postawiliśmy słusznie na twórców (builderów), ale ewidentnie pomyliliśmy się, stawiając na social” — napisał na X.