Coinbase uruchamia ponad 170 kontraktów pochodnych dla profesjonalnych inwestorów w Wielkiej Brytanii

Dostęp dla profesjonalnych inwestorów w Wielkiej Brytanii

Coinbase (Nasdaq: COIN) wprowadza ponad 170 kontraktów pochodnych dla kwalifikujących się profesjonalnych inwestorów w Wielkiej Brytanii, obejmujących futures, perpetuals i opcje krypto. Keith Grose, szef Coinbase na Wielką Brytanię, ogłosił wdrożenie w firmowym wpisie na blogu z 11 sierpnia, opisując je jako krok w kierunku połączenia aktywów cyfrowych i tradycyjnych rynków finansowych w ramach jednego miejsca obrotu.

Grose napisał: "Eligible investors can trade over 170 contracts across crypto, commodities, equities, and FX 24/7 with up to 50x leverage."

Wymóg dotyczący profesjonalnych inwestorów wpisuje się w otoczenie regulacyjne ukształtowane przez wprowadzony przez FCA w styczniu 2021 roku zakaz sprzedaży pochodnych na kryptowaluty klientom detalicznym w Wielkiej Brytanii, uzasadniony obawami o zmienność i ryzyko nagłych strat. Rozszerzenie opiera się na lipcowej autoryzacji Coinbase w zakresie usług inwestycyjnych w Wielkiej Brytanii, która pozwala firmie oferować regulowane instrumenty finansowe obok osobno regulowanych produktów krypto. Ta struktura regulacyjna wspiera strategię spółki określaną jako "Everything Exchange", umożliwiającą profesjonalnym inwestorom dostęp do wielu klas aktywów za pośrednictwem jednej platformy.

Wdrożenie instrumentów pochodnych jest autoryzowane w ramach zezwolenia CB Payments Ltd. na świadczenie usług inwestycyjnych, które jest odrębne od szerszego brytyjskiego reżimu regulacyjnego dla kryptowalut, mającego wejść w życie w przyszłym roku. Financial Conduct Authority (FCA) określił wymogi obejmujące odporność finansową, adekwatność kapitałową, testy warunków skrajnych, integralność rynku oraz zasady dotyczące stablecoinów w ramach tego nowego reżimu krypto, który zacznie obowiązywać 25 października 2027 roku.

Typy kontraktów i dźwignia

Kontrakty perpetual zapewniają ekspozycję na rynki krypto, surowców, akcji i walut obcych bez daty wygaśnięcia, przy dźwigni sięgającej 50x dla uprawnionych uczestników. Taka struktura umożliwia strategie portfelowe long, short i delta-neutral przy ciągłym, całodobowym dostępie do rynku.

Futures z datą rozliczenia mają stałe terminy rozliczenia i dźwignię do 20x w kontraktach na surowce i instrumenty finansowe. Koszt przenoszenia pozycji jest uwzględniany w cenie kontraktu w momencie zawarcia transakcji, a nie poprzez bieżące stawki fundingowe. Ukończenie wdrożenia dla futures z datą rozliczenia odblokowuje także uprawnienie do kontraktów perpetual.

Opcje krypto oferują dodatkową elastyczność dla strategii call, put, spread oraz innych strategii jedno- lub wielonogowych. Instrumenty te dają nabywcom prawo, a nie obowiązek, kupna lub sprzedaży na określonych warunkach. Jak w przypadku wszystkich produktów z dźwignią, instrumenty pochodne mogą zwiększać zarówno ekspozycję, jak i potencjalne straty.

Szersza strategia instrumentów pochodnych Coinbase

Autoryzacja w Wielkiej Brytanii rozszerza działania Coinbase zmierzające do połączenia regulowanych instrumentów pochodnych i tradycyjnych inwestycji w jednym środowisku handlowym. Licencja z lipca umożliwiła firmie oferowanie instrumentów pochodnych i akcji obok istniejących produktów krypto, w tym futures perpetual powiązanych z krypto, akcjami i surowcami dla zaawansowanych uczestników rynku.

Na rynkach międzynarodowych Coinbase wprowadził całodobowe stock perpetual futures dla uprawnionych traderów spoza Stanów Zjednoczonych, zapewniające syntetyczną ekspozycję na główne amerykańskie akcje poprzez lewarowane kontrakty powiązane z pojedynczymi spółkami i funduszami ETF. Szersza mapa produktowa spółki obejmuje także pre-IPO perpetuals, stock options oraz planowane tokenized stocks.

Globalny wolumen obrotu kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi koncentruje się na giełdach offshore, takich jak Binance i Bybit, a regulowane platformy coraz częściej kierują ofertę do profesjonalnych i instytucjonalnych traderów poszukujących zgodnego z przepisami środowiska handlowego. W czerwcu prezes Coinbase Brian Armstrong opisał te produkty jako część szerszej strategii integrującej rynki spot, instrumenty pochodne i inne instrumenty finansowe w ramach jednej platformy.

Giełda napisała: "The demand for these instruments is clear: global crypto derivatives trading volume routinely reaches 4.4x the volume of crypto spot markets."

Dostęp będzie rozszerzany stopniowo w nadchodzących tygodniach, a nie w ramach jednorazowego, szerokiego uruchomienia. Początkowa faza jest ograniczona do kwalifikujących się profesjonalnych inwestorów w Wielkiej Brytanii, a działalność Coinbase w tym kraju integruje futures, perpetuals i opcje w ramach regulowanej oferty usług inwestycyjnych wraz ze stopniowym rozszerzaniem dostępu.