Hammack z Fedu opowiada się za bardziej restrykcyjną polityką pieniężną w obliczu obaw o inflację
Najważniejsze informacje
- •Prezes Banku Rezerwy Federalnej w Cleveland Beth Hammack opowiedziała się za bardziej restrykcyjnym nastawieniem polityki pieniężnej i poparła dalsze podwyżki stóp w celu ograniczenia uporczywej inflacji.
- •Hammack wcześniej zgłosiła sprzeciw podczas posiedzenia FOMC, opowiadając się za podwyżką stopy funduszy federalnych o 25 punktów bazowych.
- •FOMC utrzymuje obecnie docelowy przedział stopy funduszy federalnych na poziomie 3,75%–4,00%, a Hammack popiera dalsze zacieśnianie polityki.
- •Rynki predykcyjne przypisują 77,5% prawdopodobieństwa co najmniej dwóm podwyżkom stóp w 2026 roku oraz 21,5% jednej podwyżce.
- •Rynki obserwują wypowiedzi prezesa Fed Jerome’a Powella, napływające dane o inflacji oraz możliwe zmiany na wykresie punktowym FOMC, które mogłyby sygnalizować wyższą stopę końcową.
Beth Hammack, prezes Banku Rezerwy Federalnej w Cleveland, opowiedziała się za przyjęciem przez politykę pieniężną USA bardziej restrykcyjnego nastawienia, sygnalizując poparcie dla kolejnych podwyżek stóp procentowych w celu ograniczenia uporczywej inflacji. Bank Rezerwy Federalnej w Cleveland jest jednym z 12 regionalnych banków Rezerwy Federalnej, które wraz z Radą Gubernatorów tworzą System Rezerwy Federalnej.
Stanowisko Hammack jest zgodne ze sprzeciwem, który zgłosiła podczas wcześniejszego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), opowiadając się za podwyżką stopy funduszy federalnych o 25 punktów bazowych — czyli o 0,25 punktu procentowego. Sprzeciw to formalny zapis rozbieżności poglądów decydenta z decyzją całego komitetu. FOMC, organ Rezerwy Federalnej odpowiedzialny za politykę pieniężną, utrzymuje obecnie docelowy przedział stopy funduszy federalnych na poziomie 3,75%–4,00%, a komentarze Hammack wskazują, że popiera ona dalsze działania zacieśniające wykraczające poza obecny poziom. Stopa funduszy federalnych, czyli oprocentowanie jednodniowych pożyczek rezerw między bankami, stanowi punkt odniesienia wpływający na koszty finansowania w całej gospodarce USA.
Bardziej restrykcyjne nastawienie polityki pieniężnej ma na celu ogólnie ograniczenie popytu w gospodarce na tyle, aby sprowadzić inflację z powrotem w kierunku celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%.
Wyceny rynkowe wskazują na dalsze zacieśnianie polityki
W reakcji na komentarze Hammack wzrosła aktywność na rynkach predykcyjnych związanych z przyszłymi podwyżkami stóp. Rynki predykcyjne to platformy handlowe, na których ceny kontraktów odzwierciedlają zbiorową ocenę uczestników dotyczącą prawdopodobieństwa określonych zdarzeń. Wyceny rynkowe wskazują na rosnące prawdopodobieństwo co najmniej dwóch podwyżek stóp w 2026 roku: rynki predykcyjne przypisują 21,5% szans jednej podwyżce i 77,5% dwóm podwyżkom. Nacisk Hammack na problem inflacji sugeruje, że uczestnicy rynku mogą oczekiwać dalszych działań zacieśniających w odpowiedzi na utrzymującą się presję cenową.
Na co zwrócić uwagę
Nadchodzące wypowiedzi prezesa Fed Jerome’a Powella i innych członków FOMC będą kluczowe dla oceny prawdopodobieństwa kolejnych podwyżek stóp. Ewentualna zmiana języka z „uzależnione od danych” na „polityka nadal nie jest wystarczająco restrykcyjna” mogłaby wskazywać na większe poparcie dla dalszych podwyżek. Napływające dane o inflacji oraz wyniki kolejnych posiedzeń FOMC dostarczą dalszych wskazówek dotyczących kierunku polityki pieniężnej.
Rynki będą również zwracać uwagę na ewentualne zmiany na wykresie punktowym FOMC — zestawieniu indywidualnych prognoz decydentów dotyczących ścieżki stopy funduszy federalnych — oraz w szerszych projekcjach gospodarczych, które mogłyby sugerować wyższą stopę końcową.
Źródło: CryptoBriefing
