Klęska ustawy CLARITY daje Coinbase przewagę w nagrodach za stablecoiny, mówi dyrektor inwestycyjny Bitwise
Najważniejsze informacje
- •Niezdolność amerykańskiego Senatu do uchwalenia ustawy CLARITY pozostawia podział nadzoru nad aktywami cyfrowymi między SEC a CFTC niezdefiniowany.
- •Dyrektor inwestycyjny Bitwise stwierdził, że upadek projektu ustawy zachowuje obecne warunki wypłaty nagród za stablecoiny przez giełdy, co może dawać przewagę Coinbase.
- •Bitcoin wzrósł o około 8% w dwa tygodnie po zablokowaniu przez Senat projektu ustawy o strukturze rynku, co wskazuje, że inwestorzy w dużej mierze zignorowali niepowodzenie legislacyjne.
- •Ustawa GENIUS zakazuje emitentom stablecoinów, takim jak Circle, wypłacania odsetek lub dochodu bezpośrednio posiadaczom, jednak ograniczenie nie obejmuje nagród wypłacanych przez giełdy od sald klientów.
- •Coinbase, największa giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, osiąga znaczące przychody ze stablecoinów dzięki porozumieniu z Circle o podziale dochodów z rezerw i wypłaca użytkownikom nagrody za utrzymywanie USDC.
Niezdolność amerykańskiego Senatu do uchwalenia ustawy CLARITY może dać Coinbase przewagę w nagrodach za stablecoiny, według dyrektora inwestycyjnego Bitwise – rozwoju wypadków, który rynki kryptowalut w dużej mierze zignorowały.
Bitcoin wzrósł o około 8% w dwa tygodnie po decyzji Senatu o odrzuceniu projektu ustawy o strukturze rynku, co wskazuje, że niepowodzenie legislacyjne niewiele zaniepokoiło inwestorów.
Dyrektor inwestycyjny Bitwise wskazuje na nagrody za stablecoiny
Jak po raz pierwszy podał CoinGape, dyrektor inwestycyjny Bitwise argumentował, że upadek projektu ustawy pozostawia Coinbase w korzystnej pozycji w zakresie nagród za stablecoiny. W związku z zablokowaniem projektu ustawy o strukturze rynku w Senacie warunki, na jakich giełdy wypłacają nagrody posiadaczom stablecoinów, pozostają bez zmian – co stanowi praktyczną podstawę tej przewagi.
Tło ustawy CLARITY
Ustawa CLARITY, formalnie Digital Asset Market Clarity Act z 2025 roku, została uchwalona przez amerykańską Izbę Reprezentantów w lipcu 2025 z poparciem obu partii. Ustawodawstwo ma na celu ustanowienie wszechstronnego ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych, wyznaczając wyraźniejszą granę między właściwością Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) a Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC). Ostatecznie ustawa nie przeszła przez Senat, pozostawiając granicę SEC-CFTC, którą miała wyznaczyć, niezdefiniowaną, a firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi działają nadal w ramach istniejącego, nieuporządkowanego systemu nadzoru.
Oddzielnie ustawa GENIUS, podpisana w lipcu 2025, stworzyła pierwsze federalne ramy dla stablecoinów płatniczych i zakazuje emitentom stablecoinów wypłacania odsetek lub dochodu bezpośrednio posiadaczom. Ponieważ zakaz ten wymierzony jest w emitentów – w przypadku USDC jest to Circle – nie obejmuje bezpośrednio nagród wypłacanych przez giełdy od sald klientów, co stanowi rozróżnienie między dochodem wypłacanym przez emitenta a nagrodami wypłacanymi przez giełdę.
Działalność Coinbase w zakresie stablecoinów
Coinbase, największa giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, czerpie znaczną część przychodów ze stablecoinów. Na mocy porozumienia z Circle, emitentem USDC, giełda dzieli się dochodami generowanymi z rezerw zabezpieczających token. Firma wypłaca użytkownikom również nagrody za utrzymywanie USDC na swojej platformie – obszar, który według przedstawiciela Bitwise może odnieść korzyść z niepowodzenia ustawy. Czy Senat powróci do ustawodawstwa dotyczącego struktury rynku – i jak ewentualne przyszłe ramy potraktują nagrody na poziomie giełd – pozostaje otwartym pytaniem nad tą działalnością.
Raport opublikowało CryptoNewsNet.
