Realia polityczne, nie kwestie merytoryczne, stanowią największą przeszkodę dla przełomowej ustawy o kryptowalutach – mówi przedstawiciel

Przedstawiciel OKX Haider Rafique powiedział, że jest coraz bardziej pesymistycznie nastawiony co do szans uchwalenia Clarity Act przez Kongres w tym roku, argumentując, że dynamika polityczna, a nie różnice w poglądach merytorycznych, jest główną barierą dla tej przełomowej ustawy o strukturze rynku kryptowalut.

Rafique, globalny partner zarządzający ds. relacji korporacyjnych i inwestorskich w giełdzie, powiedział, że Demokraci mają niewielką motywację, by zapewnić Republikanom duże zwycięstwo legislacyjne przed tegorocznymi wyborami midterm, szczególnie w obliczu krytyki dotyczącej powiązań prezydenta Donalda Trumpa z branżą kryptowalut. Rodzina Trumpa uruchomiła platformę kryptowalutową World Liberty Financial oraz stablecoin USD1, co podsyciło żądania Demokratów dotyczące zabezpieczeń etycznych, którym Republikanie się sprzeciwiają.

„Nie wierzę, że jest wystarczające poparcie Demokratów, aby ustawa została uchwalona" – powiedział Rafique w wywiadzie dla CoinDesk, przeprowadzonym zanim Senat ogłosił, że nie zagłosuje nad ustawą w tym miesiącu. „Dlaczego mieliby chcieć dać Republikanom tak znaczące zwycięstwo w sprawie tak polaryzującego projektu ustawy przed wyborami midterm?"

Clarity Act jest powszechnie uważana za najważniejszą amerykańską ustawę o strukturze rynku kryptowalut. Ustawa wyznaczyłaby wyraźną granicę między kompetencjami SEC i CFTC w zakresie aktywów cyfrowych, przyznając CFTC uprawnienia nadzorcze nad rynkami spot dla tokenów o charakterze towarowym oraz dając SEC nadzór nad tokenami funkcjonującymi jako umowy inwestycyjne. Zwolennicy argumentują, że takie ramy rozwiązałyby niejasności regulacyjne, które skłoniły giełdy i emitentów tokenów do przenoszenia działalności za granicę, oraz zachęciłyby do większego udziału instytucji. Jej szanse jednak zmalały. Liderzy branży liczą teraz na wrzesień, kiedy Senat wróci do Waszyngtonu, jako następną okazję do głosowania.

Przyznając, że istnieje dwupartyjne poparcie dla ustawy, Rafique powiedział, że polityka partyjna prawdopodobnie przeważy nad wysiłkami branży na rzecz jasności regulacyjnej. Odrzucił obawy Demokratów dotyczące przepisów etycznych jako niespójne, argumentując, że parlamentarzyści powinni raczej przyjąć szersze ograniczenia dotyczące udziału urzędników publicznych w rynkach finansowych.

Mimo swojego sceptycyzmu, Rafique określił Clarity Act jako kluczową dla przyszłości amerykańskiej branży aktywów cyfrowych. Powiedział, że jasne przepisy federalne pomogłyby zatrzymać przedsiębiorców, inwestycje i własność intelektualną, które w coraz większym stopniu powstają za granicą.

„Bez jasności przedsiębiorcy będą nadal działać offshore" – powiedział Rafique, wskazując na takie firmy jak Hyperliquid i Backpack, które wybrały jurysdykcje poza USA. „Istnieje tylko jedna Dolina Krzemowa i jeden Wall Street. Stany Zjednoczone powinny tworzyć środowisko, w którym te firmy będą mogły budować u siebie."

OKX jest jedną z największych na świecie giełd kryptowalut, oferującą usługi spot, instrumentów pochodnych i Web3. Firma wznowiła swoją ekspansję w USA w 2025 roku po rozwiązaniu długotrwałej sprawy z amerykańskim Departamentem Sprawiedliwości dotyczącej nielegalnej działalności w zakresie przekazywania pieniędzy.

Ograniczony potencjał wzrostu w przypadku uchwalenia Clarity Act

Rafique argumentował również, że rynki już w dużej mierze wyceniły potencjalne korzyści z ustawy. Powiedział, że niedawne odbicie bitcoina było częściowo napędzane odnowionym optymizmem wokół projektu ustawy, co oznacza, że jego uchwalenie prawdopodobnie wygenerowałoby jedynie skromną krótkoterminową rally rzędu około 3%–4%.

Odwrotnie, nieuchwalenie ustawy mogłoby wywołać ostrzejszy spadek, a Rafique przewiduje, że bitcoin mógłby spaść w okolice poziomu 55 000 USD, zanim przyciągnie znaczące zainteresowanie kupujących detalicznych.

„Rynek wycenia wiadomości z wyprzedzeniem" – powiedział. „Większość wzrostu wartości wynikającego z Clarity Act jest już odzwierciedlona w obecnych cenach."

Czytaj więcej: Bernstein widzi kolejny spadek na rynkach kryptowalut, jeśli Clarity Act utknie w martwym punkcie

Rozszerzenie partnerstwa z Intercontinental Exchange

Z kolei Rafique przedstawił ambitne plany dotyczące joint venture OKX z Intercontinental Exchange (ICE), opisując je jako kluczowy krok w długoterminowej strategii amerykańskiej giełdy. Partnerstwo początkowo koncentruje się na dystrybucji danych rynkowych i produktów ICE do globalnej bazy użytkowników OKX liczącej około 150 milionów klientów.

Rafique powiedział, że firmy współpracują z zespołami ds. futures ICE, aby wprowadzić dodatkowe produkty, w tym wieczyste kontrakty terminowe i inne instrumenty pochodne powiązane z aktywami tradycyjnymi na rynkach takich jak Europa i Zjednoczone Emiraty Arabskie. W dłuższej perspektywie przedsięwzięcie ma na celu przeniesienie na łańcuch (onchain) akcji tokenizowanych zabezpieczonych przez emitenta, produktów spot i kontraktów terminowych.

Rafique powiedział, że akcje tokenizowane zabezpieczone przez emitenta oferują bardziej zrównoważoną strukturę rynku niż modele syntetyczne lub opakowane (wrapped), ponieważ inwestorzy zachowują te same prawa zarządcze i akcjonariuszy co posiadacze bazowych akcji. Dodał, że joint venture mogłoby ostatecznie rozszerzyć się o kontrakty na zdarzenia i rynki predykcyjne w miarę ewolucji ram regulacyjnych.