Zakup aktywów Situational Awareness, AI-focused hedge fund prowadzonego przez Leopolda Aschenbrennera, stał się przedmiotem zainteresowania po lipcowym załamaniu funduszu i dużej transakcji distress block trade, która po nim nastąpiła.

Transakcja, sfinalizowana 30 lipca, obejmowała około 4 mld USD aktywów i została przeprowadzona z 10% dyskontem. Do sprzedaży doszło po tym, jak Situational Awareness został zmuszony do likwidacji po 67% spadku portfela oraz wpływie dźwigni 4x, co doprowadziło do wezwań do uzupełnienia depozytu od Goldman Sachs i JPMorgan. Łączna wartość likwidacji wyniosła około 16 mld USD, co czyni ją jedną z największych transakcji distress block trade w historii Wall Street.

Materiały źródłowe do tego reportażu wskazują, że nie ma przesłanek, iż Citadel rozpoczęła unwinding lub zmniejszanie swojej pozycji w przejętych akcjach, co przeczy twierdzeniom, że firma sprzedała ponad 80% aktywów. Z materiału wynika także, że narracja przedstawiająca transakcję jako formę „liquidity arbitrage”, podobnie jak twierdzenia o 6% poprawie wyników przypisywanej podwyższaniu wyceny dyskontowanego portfela, nie są potwierdzone przez przytoczone badania.

Według badań Citadel odnotowała w sierpniu 6% wzrostu wyników. Materiał podaje również, że Aschenbrenner wydał oświadczenie dla inwestorów, a fundusz zachował prywatne udziały, w tym Anthropic. Situational Awareness wcześniej osiągnął szczytową wartość aktywów na poziomie 45 mld USD.

Dostępne fakty wskazują, że transakcja jest analizowana w kontekście przymusowej likwidacji portfela z dźwignią, ale badania nie potwierdzają twierdzeń, że Citadel sprzedała już większość przejętych akcji. Dla obserwatorów szerszego układu rynkowego kluczowe jest to, że transakcja znajduje się na styku głośnego spadku funduszu AI, dużej ekspozycji broker-dealerów poprzez wezwania do uzupełnienia depozytu oraz rzadkiej sprzedaży przymusowej portfela, który oprócz publicznych akcji obejmował także aktywa prywatne.