Akcje Chevron (CVX) wzrosły o 1,61% do 235,19 USD, zyskując 3,73 USD w trakcie sesji, po tym jak koncern energetyczny przedstawił wyniki za trzeci kwartał 2026 r. pokazujące silniejsze marże rafineryjne i wyższe zyski niż w analogicznym okresie rok wcześniej. Obok 10,36 mld USD skorygowanych zysków spółka wygenerowała w kwartale 16 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i obniżyła dług netto o 7,8 mld USD. Okres charakteryzował się rekordową przepustowością amerykańskich rafinerii, znacznie wyższymi zyskami segmentu downstream, solidną generacją gotówki oraz serią ruchów ekspansyjnych obejmujących Wenezuelę, Angolę, Libię i Luizjanę.

Chevron raportuje wyższe zyski wraz ze wzmacnianiem się marż rafineryjnych

Chevron raportował zyski za trzeci kwartał w wysokości 9,92 mld USD, w porównaniu z 3,54 mld USD w tym samym okresie 2025 r. Skorygowane zyski osiągnęły 10,36 mld USD, co odpowiada 5,28 USD na zdilutowaną akcję, podczas gdy raportowane zdilutowane zyski na akcję wyniosły 5,06 USD wobec 1,82 USD rok wcześniej.

Spółka przypisała lepsze wyniki niezawodnej działalności, wyższym marżom na produkty rafinowane oraz poprawie realiacji ropy naftowej, choć niekorzystne efekty rozliczeń związane ze wzrostem cen energii częściowo zniwelowały te zyski. Raportowane dane obejmowały także rezerwę prawną w wysokości 160 mln USD, odpis 110 mln USD oraz 24 mln USD kosztów rozliczenia świadczeń emerytalnych.

Skorygowane zyski na akcję wzrosły z 1,85 USD w trzecim kwartale 2025 r. do 5,28 USD w 2026 r. Od początku roku skorygowane zyski osiągnęły 25,13 mld USD wobec 10,49 mld USD wcześniej, a skorygowane zdilutowane zyski na akcję wyniosły 12,73 USD wobec 5,80 USD w zeszłym roku.

Wyniki rafinacji i produkcja wspierają wzrost

Rafinacja była wyróżniającym się motorem wzrostu zysków w tym kwartale. Segment downstream Chevronu odnotował najsilniejszą poprawę, gdyż wyższe marże rafineryjne podniosły łączne zyski downstream do prawie 4,93 mld USD. Zyski amerykańskiego segmentu downstream skoczyły do 3,59 mld USD z 638 mln USD w trzecim kwartale 2025 r., a międzynarodowe zyski downstream wzrosły do 1,35 mld USD z 499 mln USD rok wcześniej.

Przepustowość ropy w amerykańskich rafineriach osiągnęła rekordowe 1,09 mln baryłek dziennie w tym kwartale, a rafinerie utrzymały wykorzystanie mocy przerobowych ropy na poziomie blisko 98%, co odzwierciedla niezawodną działalność operacyjną. Międzynarodowa sprzedaż produktów rafinowanych spadła jednak o 9% z powodu zakłóceń dostaw związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Działalność upstream wygenerowała 5,70 mld USD zysków wobec 3,30 mld USD rok wcześniej. Zyski amerykańskiego segmentu upstream osiągnęły 3,29 mld USD, a międzynarodowe operacje upstream wniosły 2,41 mld USD. Tymczasem łączna produkcja netto w przeliczeniu na ekwiwalent ropy wynosiła średnio 3,98 mln baryłek dziennie, wobec 4,09 mln baryłek w 2025 r. Ten spadek uwypukla kluczową dynamikę kwartału: przy ogólnym wolumenie niższym rok do roku siłę marż — szczególnie w rafinacji — a nie wzrost produkcji, napędzała wzrost zysków.

Siła przepływów pieniężnych i rozszerzone plany inwestycyjne

Chevron wygenerował 16 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w trzecim kwartale, w porównaniu z 9,4 mld USD wcześniej. Wolne przepływy pieniężne osiągnęły 12 mld USD, a skorygowane wolne przepływy pieniężne łącznie 14,2 mld USD. Spółka obniżyła także zadłużenie całkowite o 3,5 mld USD i dług netto o 7,8 mld USD.

Spółka planuje zainwestować 7 mld USD w swoje wspólne przedsięwzięcia w Wenezueli w ciągu najbliższych pięciu lat, w ramach działań mających na celu zwiększenie produkcji poprzez projekty skoncentrowane na długoterminowym wzroście i operacjach o niższych kosztach. Chevron zapewnił także porozumienia redukujące koszty midstream w Bakken o około 50%.

W innych obszarach swojego globalnego portfela Chevron ogłosił odkrycie kondensatu ropy naftowej i gazu ziemnego na morzu w dolnej części basenu Kongo w Angoli, podpisał umowę eksploracyjną z libijską National Oil Corporation dotyczącą basenu Syrta oraz uruchomił zakład przetwarzania nasion oleistych w Luizjanie, zwiększając podaż surowców do produkcji paliw transportowych.

Rada dyrektorów Chevronu ogłosiła kwartalną dywidendę w wysokości 1,78 USD na akcję, wypłacalną 10 grudnia 2026 r. Akcjonariusze muszą znaleźć się w rejestrach spółki do 18 listopada, aby nabyć prawo do wypłaty.

Razem wyniki te podkreślają silniejszy wkład rafinacji, poprawę zysków oraz kontynuację inwestycji w globalnych operacjach energetycznych Chevronu. Termin rejestracji dywidendy 18 listopada i pięcioletni horyzont wenezuelskiego planu inwestycyjnego dają deklarowanej agendzie spółki zestaw konkretnych kamieni milowych do śledzenia w nadchodzących kwartałach.

Źródło: Blockonomi