Chams Holding Company Plc, spółka notowana na Nigeryjskiej Giełdzie (Nigerian Exchange), działająca w obszarze nigeryjskiej infrastruktury identyfikacyjnej, kartowej i płatniczej, odnotowała w pierwszym półroczu 2026 r. 473 mln ₦ zysku netto, o 13% więcej niż 419 mln ₦ w I połowie 2025 r., mimo lekkiego spadku przychodów.

W okresie od stycznia do czerwca 2026 r. firma wygenerowała przychody w wysokości 9,79 mld ₦ wobec 9,88 mld ₦ w analogicznym okresie rok wcześniej, co oznacza spadek o 0,9%. Pomimo słabszych przychodów ze sprzedaży zysk brutto gwałtownie wzrósł o 30,9% do 2,57 mld ₦, co pokazuje, że firma zarabiała więcej na każdej nairze przychodu niż rok wcześniej.

Karty i biometria napędzają strukturę przychodów

Wynik ten ma istotne znaczenie, ponieważ Chams działa na kilku poziomach nigeryjskiej infrastruktury technologicznej i finansowej. Jej działalność obejmuje płatności, weryfikację tożsamości, karty, cyberbezpieczeństwo i infrastrukturę cyfrową, ale najnowsze dane pokazują, że największymi źródłami przychodów są nadal fizyczne i silnie infrastrukturalne części biznesu, a nie bramki płatnicze ani inne usługi fintechowe skierowane do konsumentów.

W ciągu tych sześciu miesięcy segment Data Card Products wygenerował 4,32 mld ₦, co stanowiło 44,1% całkowitych przychodów Chams. Biometria i usługi pokrewne (Biometrics and Related Services) wniosły kolejne 3,46 mld ₦, czyli 35,3%. Łącznie te dwa obszary biznesu wygenerowały około 7,78 mld ₦, co oznacza, że odpowiadały za z grubsza 79% wszystkiego, co Chams zarobiła w pierwszym półroczu.

Taka struktura przychodów daje wyraźniejszy obraz tego, co napędza firmę, niż proste określanie Chams mianem firmy płatniczej lub fintechowej. Choć jej nazwa kojarzona jest z usługami takimi jak BVN, bramki płatnicze i weryfikacja emerytalna, większość obecnych dochodów pochodzi z dostarczania kart i świadczenia usług związanych z biometrią.

Biznes kartowy rozbudowuje również swoje moce produkcyjne. CardCentre, jedna ze spółek zależnych Chams, spersonalizowała ponad 2,6 mln kart w pierwszym kwartale 2026 r. Firma uruchomiła także w maju nową fabrykę kart, a jej inwestycje w nieruchomości, zakłady i wyposażenie wzrosły z 2,86 mld ₦ do 4,91 mld ₦. Ta ekspansja nastąpiła po tym, jak Chams pozyskała 7,5 mld ₦ od nigeryjskich inwestorów, i odbywa się na rynku, na którym krajowa produkcja kart zyskała na znaczeniu: w 2024 r. nigeryjskie banky mierzyły się z niedoborem kart po tym, jak międzynarodowi dostawcy ograniczyli ich emisję w obliczu trudności dewizowych, natomiast Bank Centralny Nigerii uruchomił w 2023 r. AfriGO, krajowy system kartowy, w celu pogłębienia lokalnej infrastruktury kartowej. Wzrost wartości aktywów odzwierciedla skalę inwestycji firmy w ten biznes i nastąpił po dużym skoku sprzedaży kart, która w 2025 r. wzrosła o 573% do 5,9 mld ₦.

Niższe koszty podnoszą marże mimo obciążenia ze strony kosztów administracyjnych

Poprawie zysku brutto Chams sprzyjał spadek kosztów wytwarzania jej towarów i usług. Koszt sprzedaży obniżył się o 8,8%, z 7,92 mld ₦ w I połowie 2025 r. do 7,22 mld ₦ w I połowie 2026 r., co podniosło marżę brutto z 19,8% do 26,2%. Mówiąc prosto, Chams zachowała większą część przychodów po uwzględnieniu bezpośrednich kosztów dostarczania swoich produktów i usług.

Firma odczuła jednak presję głębiej w rachunku zysków i strat. Koszty administracyjne wzrosły o 70,6% do 2,05 mld ₦, w rezultacie czego zysk operacyjny spadł o 44,2% do 529 mln ₦ mimo znacznie silniejszego zysku brutto.

Ostatecznie Chams zaraportowała 473 mln ₦ zysku netto, o 13% więcej niż 419 mln ₦ odnotowane w I połowie 2025 r. Jednym z powodów, dla których końcowy zysk utrzymał się mimo słabszych wyników operacyjnych, były przychody finansowe, które wzrosły z zaledwie 18 mln ₦ w pierwszym półroczu 2025 r. do 539 mln ₦ w I połowie 2026 r., z czego 536 mln ₦ pochodziło z dochodów inwestycyjnych na poziomie spółki holdingowej.

Wzrost zysku o 13% nie opowiada zatem całej historii podstawowej działalności firmy. Jej biznes podstawowy stał się bardziej rentowny na poziomie zysku brutto, ale wyższe koszty administracyjne zmniejszyły kwotę pozostającą jako zysk operacyjny, a dochody inwestycyjne pomogły następnie złagodzić ten spadek. Wyniki za drugie półrocze pokażą, czy koszty administracyjne ulegną złagodzeniu, gdy nowa fabryka kart wyjdzie z fazy rozruchu, oraz ile przychodów obiekt przyniesie przez pełny okres działalności.

Rola infrastrukturalna zamiast fintechu konsumenckiego

W przypadku firmy ściśle związanej z nigeryjskim ekosystemem tożsamości cyfrowej i płatności udział w przychodach niektórych z jej bardziej rozpoznawalnych usług fintechowych pozostaje skromny. Opłaty za bramki płatnicze (Payment Gateway Fees), E-Voting, Virtual Airtime, usługi związane z BVN, Pension Central, I'm Alive oraz Kegow zaliczano w tym okresie do mniejszych źródeł przychodów, natomiast cyberbezpieczeństwo, infrastruktura i pozostałe działalności wygenerowały 1,85 mld ₦.

Liczby te sugerują, że obecny model biznesowy Chams opiera się mniej na zdobywaniu powtarzalnych opłat transakcyjnych od konsumentów, a bardziej na dostarczaniu infrastruktury podstawowej, od której zależą inne instytucje. To rozróżnienie ma znaczenie: aplikacja płatnicza może być usługą, z którą styka się konsument, ale firmy takie jak Chams działają głębiej w stosie technologicznym, dostarczając karty, systemy tożsamości, infrastrukturę weryfikacyjną i inne technologie, które czynią te usługi możliwymi.

Jej biznes biometryczny jest w tym względzie szczególnie ważny. Chams od dawna uczestniczy w nigeryjskiej infrastrukturze tożsamości, w tym poprzez powiązanie z ekosystemem Bank Verification Number wprowadzonym przez Bank Centralny Nigerii w 2014 r., a w 2025 r. firma świętowała 10. rocznicę swojego projektu BVN. Wyniki za pierwsze półrocze pokazują, że ta rola infrastrukturalna pozostaje istotna komercyjnie, nawet jeśli szerszy nigeryjski rynek fintechowy przesuwa się w stronę oprogramowania, płatności cyfrowych i usług finansowych opartych na aplikacjach.

Podobny artykuł: Chams, gigant identyfikacyjno-płatniczy stojący za BVN, odnotowuje 429 mln ₦ zysku w I kw. 2026 r.

Przeczytaj także: Chams pozyskała 7,5 mld ₦ od Nigeryjczyków, więc dlaczego jej marże maleją?

Źródło: Nairametrics