Chainalysis szacuje, że w 2025 roku globalnie wystąpiło ponad 457 mld USD potencjalnie opodatkowanej aktywności krypto onchain, ale twierdzi, że flagowy standard raportowania OECD obejmuje tylko niewielką jej część. Analiza firmy pokazuje, jak duża wartość onchain może pozostawać poza zasięgiem organów podatkowych, mimo że wiele przepływów nadal dotyczy możliwych do zidentyfikowania użytkowników.

Co Chainalysis rozumie przez 457 mld USD opodatkowanej aktywności krypto

Firma analityczna blockchain podała, że jej modele zidentyfikowały w ubiegłym roku na całym świecie ponad 457 mld USD potencjalnie opodatkowanej aktywności krypto onchain. Kwota ta nie oznacza całkowitego wolumenu transakcji. Odnosi się natomiast do tej części przepływów, którą Chainalysis klasyfikuje jako mogącą wywołać zdarzenie podatkowe. Zobacz też: Wkrótce pojawi się agent AI Robinhood dla traderów krypto, twierdzi firma.

To rozróżnienie ma znaczenie. Jeden portfel może wygenerować wiele transferów bez skutków podatkowych, dlatego szacunek ma wyodrębniać zbycia, strumienie dochodów i płatności, a nie surowy wolumen przepływów. Liczba ta pochodzi z własnego modelu Chainalysis i nie została odtworzona przez niezależną stronę trzecią, dlatego należy ją traktować jako przypisywany szacunek, a nie audytowaną wartość łączną. Zobacz też: Oszuści krypto żerują na francuskich ofiarach z Albanii.

Ameryka Północna była liderem wszystkich regionów, według Chainalysis, z 134,6 mld USD opodatkowanej aktywności onchain, przed Unią Europejską z 125,1 mld USD i Azją Wschodnią z 54,7 mld USD. Same Stany Zjednoczone odpowiadały za około 112,6 mld USD globalnej kwoty, co podkreśla, jak skoncentrowana pozostaje ta aktywność w kilku dużych rynkach. Prace zgodnościowe firmy są już osadzone w części branży, w tym w niedawnej umowie, w ramach której Robinhood Chain zintegrował Chainalysis na potrzeby zgodności.

NAJWAŻNIEJSZE WNIOSKI

• Szacunek: Chainalysis określa globalną opodatkowaną aktywność onchain w 2025 roku na ponad 457 mld USD.
• Luka: Według firmy tylko 14% tej aktywności mieści się w zdarzeniach raportowalnych w ramach CARF.
• Konsekwencja: Większość opodatkowanej wartości onchain może znajdować się poza raportowaniem opartym na pośrednikach, co utrudnia egzekwowanie przepisów.

Dlaczego CARF ma rzekomo pomijać większość przepływów onchain

Crypto-Asset Reporting Framework, czyli CARF, to standard OECD dotyczący automatycznej, transgranicznej wymiany informacji podatkowych o transakcjach w kryptoaktywach. OECD podaje, że opracowano go właśnie dlatego, iż kryptoaktywa można przekazywać bez tradycyjnych pośredników finansowych, co stworzyło lukę w istniejących zasadach przejrzystości podatkowej.

Według Chainalysis ta konstrukcja jest jednocześnie ograniczeniem CARF. Framework opiera się na podmiotach raportujących, takich jak giełdy, które mają składać dane, ale duża część wartości onchain przepływa przez zdecentralizowane giełdy, transfery peer-to-peer, strumienie dochodów onchain i bezpośrednie płatności, które nigdy nie trafiają do raportującego pośrednika.

Chainalysis podał, że zdarzenia objęte CARF stanowią tylko 14% zidentyfikowanej przez firmę opodatkowanej aktywności onchain, pozostawiając 86% poza praktycznym zakresem ramy. Innymi słowy, standard został zbudowany z myślą o infrastrukturalnych, powierniczych kanałach, podczas gdy większość opodatkowanej wartości śledzonej przez firmę przepływa przez kanały self-custody i DeFi.

Jednocześnie pozostawanie poza CARF nie oznacza niewidoczności. Dane blockchain są publiczne, a te same analizy, które doprowadziły do tego szacunku, mogą pomóc organom ścigania i administracji podatkowej śledzić przepływy nawet wtedy, gdy żaden pośrednik nie składa raportu, co podkreślają narzędzia takie jak automatyczne wsparcie tokenów Chainalysis dla Robinhood Chain.

Co luka raportowa może oznaczać dla podatków od krypto i egzekwowania przepisów

Dla organów podatkowych duża, nieuchwycona baza to jednocześnie kwestia dochodów i egzekwowania prawa. Jeśli większość opodatkowanej aktywności nigdy nie trafia do zgłoszenia w ramach CARF, urzędy mogą w większym stopniu opierać się na analizie onchain i bezpośrednich żądaniach danych, zamiast wyłącznie na automatycznych raportach giełdowych.

Sam framework nadal jest wdrażany. OECD podała w listopadzie 2024 roku, że 61 jurysdykcji zobowiązało się wdrożyć CARF dla giełd do 2027 lub 2028 roku, a 48 miało tego dnia podpisać CARF Multilateral Competent Authority Agreement. Nawet przy pełnym wdrożeniu analiza Chainalysis sugeruje, że standard nadal obejmowałby tylko mniejszość identyfikowanych przepływów. Dla kontekstu zobacz standardy OECD International Standards for Automatic Exchange of Information in Tax Matters oraz raport OECD o rozszerzeniu przejrzystości podatkowej na sektor kryptoaktywów: Global Forum Celebrates 15 Years of Progress and Extends Tax Transparency to the Crypto-Asset Sector.

Dla giełd oznacza to większy ciężar zgodności, ponieważ stają się głównym punktem raportowania. Dla indywidualnych użytkowników praktyczna rzeczywistość jest taka, że aktywność self-custody i DeFi może wiązać się z obowiązkami podatkowymi niezależnie od tego, czy pośrednik ją raportuje, a kontrola takiego zachowania nasila się wraz z dochodzeniami takimi jak Operation Lighthouse.

Tło rynkowe pokazuje stawkę. Bitcoin handlowany był w okolicach 78 549 USD, około 0,9% niżej w skali dnia, a Fear and Greed Index wynosił 65, czyli „Greed”, co wskazywało na rynek nadal skłonny do ryzyka, mimo że debata o raportowaniu się zaostrzała. Dla odniesienia rynkowego zobacz CoinGecko.

Nierozstrzygnięte pozostaje pytanie, czy ramy podatkowe rozwiną się w kierunku natywnej widoczności onchain, czy nadal będą opierać się na pośrednikach, którzy — według własnych danych Chainalysis — dotykają jedynie ułamka aktywności. Niezależnie od wyboru regulatorów, szacunek 457 mld USD przedstawia CARF mniej jako kompletne rozwiązanie, a bardziej jako pierwszą warstwę na znacznie większej powierzchni onchain.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.