Amerykańska Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) zaproponowała nowe zasady regulujące transakcje i rynki aktywów cyfrowych, kontynuując prace nad federalnymi ramami nadzoru, mimo że ustawodawstwo w Kongresie nadal tkwi w martwym punkcie.

W komunikacie z poniedziałku agencja poinformowała, że proponowane przepisy pozwolą amerykańskim giełdom kryptowalut przystąpić do federalnego reżimu regulacyjnego. Po zatwierdzeniu nowe zasady umożliwiłyby giełdom oferującym handel z dźwignią rejestrację u regulatora. Handel z dźwignią pozwala uczestnikom rynku zwiększać ekspozycję na zmiany cen za pomocą pożyczonych środków — jest to obszar ściśle związany z tradycyjnym nadzorem CFTC nad rynkami instrumentów pochodnych.

Ogłoszenie nastąpiło mimo zablokowania przez ustawodawców ustawy Clarity Act w zeszłym miesiącu, przy czym CFTC oraz Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) kontynuują prace nad przepisami regulującymi branżę aktywów cyfrowych. Obie agencje nadzorują różne części amerykańskich rynków finansowych — CFTC instrumenty pochodne i towary, SEC papiery wartościowe — a Kongres nie uchwalił jeszcze ustawy rozstrzygającej, gdzie w tym podziale mieszczą się większość aktywów cyfrowych.

„Dzisiejsze działanie jest kluczowym krokiem w trwających staraniach CFTC, aby zapewnić że Ameryka pozostanie światową stolicą kryptowalut” — powiedział przewodniczący Mike Selig.

Dodał: „Ogłoszenie Komisji rozpoczyna nasz proces nowych regulacji opartych na celach CEA oraz dyrektywie prezydenta Trumpa, aby zaproponować federalną strukturę regulacyjną rynku kryptoaktywów przy wykorzystaniu istniejących uprawnień ustawowych CFTC”.

JUST IN: CFTC proposes rules to regulate U.S. crypto markets. "Today’s action is just the beginning…America can lead the next generation of financial technology without repeating the mistakes of the last one." pic.twitter.com/jTL52Aqhbi — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 5, 2026

Clarity Act ma na celu formalny podział nadzoru między regulatorami, rozróżniając, które aktywa cyfrowe są papierami wartościowymi, towarem czy stablecoinami. W tym roku jednak projekt ustawy utknął, ponieważ lobby bankowe miało zastrzeżenia do wypłacania przez firmy kryptowalutowe nagród klientom w stablecoinach, a część ustawodawców — głównie Demokraci — wyrażała obawy dotyczące etycznej strony przepisów.

Niezależnie od tego regulatorzy opracowują zasady, o które branża kryptowalut od dawna apeluje.

Selig, wcześniej główny radca prawny Crypto Task Force przy SEC, powiedział w zeszłym miesiącu, że regulator przygotowuje się na przejście rynków w tryb „24-7, on-chain”.

SEC — również kierowana przez regulatora przychylnego kryptowalutom — zatwierdziła we wrześniu handel tokenizowanymi akcjami. Nastąpiło to po tym, jak w sierpniu zaproponowała własne ramy dla emisji kryptoaktywów, kontynuując prace podczas gdy przełomowe ustawodawstwo utknęło.

Prezydent USA Donald Trump w kampanii obiecywał wsparcie dla branży aktywów cyfrowych, a od objęcia urzędu podpisał ustawodawstwo i dekrety przychylne kryptowalutom. W sierpniu Trump wezwał ustawodawców do przepchnięcia Clarity Act, nazywając projekt „bardzo potężnym”.

Wstępne powiadomowanie CFTC o regulacjach będzie otwarte na komentarze publiczne przez 60 dni od publikacji w Federal Register. Następnie agencja przeanalizuje uwagi i zdecyduje, czy wydać formalny projekt przepisów, który przejdzie kolejną rundę konsultacji, zanim zostaną przyjęte ostateczne zasady. Ta wieloetapowa procedura oznacza, że wiążące wymogi pozostają jeszcze kilka etapów dalej. Warto obserwować dwie rzeczy: reakcję, jaką wniosek wywoła w okresie konsultacji, oraz czy w Kongresie powróci dynamika wokół Clarity Act.

Artykuł ukazał się pierwotnie w Bitcoin Magazine, autorem jest Mathew Di Salvo.