Przewodniczący CFTC Mike Selig ostrzegł, że technologia blockchain, sztuczna inteligencja i rynki predykcyjne mogą przekształcić system finansowy, wzywając Stany Zjednoczone do przyspieszenia innowacji, aby nie ryzykować utraty przewagi konkurencyjnej.

Komentarze Selig podkreślają rosnące znaczenie technologii emerging w globalnym sektorze finansowym, gdy rządy, instytucje finansowe i firmy technologiczne ścigają się w tworzeniu nowej infrastruktury cyfrowej. Wypowiedzi pojawiają się w czasie, gdy amerykańscy regulatorzy nadal analizują, w jaki sposób blockchain i sztuczna inteligencja mogą zmienić rynki finansowe, a decydenci debatują nad tym, jak wspierać innowacje bez osłabiania integralności rynku i ochrony konsumentów.

Wydarzenie zostało podkreślone w relacjach branży krypto, w tym w informacjach udostępnionych przez Cointelegraph, w momencie gdy dyskusja o pozycji Ameryki w globalnym wyścigu o aktywa cyfrowe i technologię nasila się.

Selig ostrzega, że USA nie mogą zostać w tyle

Według Selig Stany Zjednoczone stoją przed strategicznym wyborem: mogą przyspieszyć innowacje i utrzymać pozycję globalnego lidera finansowego albo działać zbyt wolno i pozwolić innym krajom rozwijać kolejną generację technologii finansowych.

Blockchain, AI i rynki predykcyjne nie są już eksperymentalnymi koncepcjami ograniczonymi do startupów technologicznych. Coraz częściej analizują je instytucje finansowe i firmy szukające szybszych, bardziej efektywnych sposobów zarządzania informacją, transakcjami i ryzykiem. Ostrzeżenie Selig odzwierciedla obawy, że niepewność regulacyjna lub nadmierne ograniczenia mogą spowolnić rozwój w Stanach Zjednoczonych.

Blockchain może zmienić rynki finansowe

Technologia blockchain ma potencjał, by zmienić sposób emisji, transferu i ewidencji aktywów finansowych. Tradycyjne systemy finansowe często opierają się na wielu pośrednikach i scentralizowanych bazach danych, natomiast sieci blockchain mogą zapewniać współdzielone cyfrowe rejestry, które umożliwiają weryfikację transakcji w rozproszonym systemie. W dłuższej perspektywie może to skrócić czas rozliczeń i poprawić przejrzystość w przypadku niektórych produktów finansowych.

Kolejnym obszarem przyciągającym znaczną uwagę jest tokenizacja. Instytucje finansowe coraz częściej badają, w jaki sposób akcje, obligacje, fundusze i inne aktywa mogłyby być reprezentowane cyfrowo w sieciach blockchain.

Tokenizacja może przenieść tradycyjne finanse on-chain

Tokenizacja może stać się jednym z najważniejszych zastosowań technologii blockchain. Zamiast utrzymywać oddzielne systemy dla rejestrów własności, rozliczeń i transferów, tokenizowane aktywa mogłyby potencjalnie działać na programowalnej infrastrukturze blockchain. Mogłoby to przyspieszyć rozliczanie transakcji finansowych, jednocześnie ograniczając część procesów administracyjnych.

Duże instytucje finansowe rozpoczęły już eksperymenty z tokenizowanymi depozytami, stablecoinami i tokenizowanymi papierami wartościowymi. BlackRock, największy na świecie zarządzający aktywami, uruchomił tokenizowany fundusz rynku pieniężnego w 2024 roku, a banki takie jak JPMorgan od lat prowadzą oparte na blockchainie programy płatności hurtowych i depozytów. Powszechnie cytowane prognozy branżowe, w tym szacunek Boston Consulting Group mówiący o około $16 trillion tokenizowanych aktywów do 2030 roku, pokazują, dlaczego instytucje coraz częściej traktują tę technologię jako podstawową infrastrukturę, a nie eksperyment.

Jeśli adopcja przyspieszy, blockchain może stać się warstwą tradycyjnego systemu finansowego, a nie jego oddzielną alternatywą.

Sztuczna inteligencja zmienia finanse

AI oznacza kolejną dużą transformację. Instytucje finansowe już dziś wykorzystują uczenie maszynowe do wykrywania nadużyć, zarządzania ryzykiem, obsługi klienta i analizy danych, a bardziej zaawansowane systemy AI mogą z czasem automatyzować coraz bardziej złożone zadania finansowe.

Agenci AI mogliby analizować informacje rynkowe, identyfikować wzorce i potencjalnie wykonywać transakcje zgodnie z wcześniej zdefiniowanymi regułami, czyniąc rynki finansowe szybszymi i bardziej zautomatyzowanymi. Większa automatyzacja tworzy jednak także nowe wyzwania związane z odpowiedzialnością, bezpieczeństwem i zarządzaniem ryzykiem.

Rynki predykcyjne zyskują na znaczeniu

Selig wskazał również rynki predykcyjne jako część rodzącego się krajobrazu finansowego. Rynki predykcyjne pozwalają uczestnikom handlować kontraktami opartymi na wyniku przyszłych zdarzeń i przyciągają coraz większą uwagę, ponieważ technologia ułatwia użytkownikom udział w rynkach obejmujących wybory, wskaźniki gospodarcze, sport i inne wydarzenia.

Przejście z niszy do głównego nurtu nastąpiło podczas cyklu wyborczego w USA w 2024 roku, kiedy platformy takie jak Kalshi i Polymarket przyciągnęły miliardy dolarów aktywności wokół wyników politycznych i postawiły kontrakty zdarzeniowe w centrum debaty regulacyjnej.

Regulatorzy mierzą się teraz z pytaniami o to, jak te rynki powinny funkcjonować i gdzie należy wyznaczyć granicę między produktami finansowymi a kontraktami opartymi na zdarzeniach.

Regulacja ukształtuje innowacje

Równowaga między regulacją a innowacją pozostaje jedną z najważniejszych kwestii stojących przed amerykańskim sektorem finansowym. Regulatorzy odpowiadają za ochronę inwestorów i utrzymanie uczciwych rynków. Jednocześnie niejasne lub zbyt restrykcyjne przepisy mogą utrudniać firmom tworzenie nowych produktów.

Komentarze Selig sugerują, że regulatorzy muszą znaleźć sposób na odpowiedni nadzór bez blokowania uzasadnionego rozwoju technologicznego. Jasne zasady mogłyby dać przedsiębiorcom i instytucjom finansowym większą pewność przy inwestowaniu w nowe technologie. Waszyngton pokazał jedną wersję takiej ścieżki w 2025 roku, gdy pierwsza federalna ustawa dotycząca stablecoinów ustanowiła wymogi dotyczące rezerw, ujawnień i nadzoru dla tokenów powiązanych z dolarem po latach debaty w Kongresie.

Globalna konkurencja się zaostrza

Stany Zjednoczone nie są jedynym krajem, który chce skorzystać na blockchain i AI. Centra finansowe na całym świecie tworzą ramy dla aktywów cyfrowych i intensywnie inwestują w infrastrukturę sztucznej inteligencji. Rozporządzenie Unii Europejskiej Markets in Crypto-Assets, w pełni obowiązujące w całej Wspólnocie od końca 2024 roku, stworzyło jednolite ramy licencyjne obejmujące państwa członkowskie, a ośrodki takie jak Singapur i Zjednoczone Emiraty Arabskie wydają licencje na aktywa cyfrowe na podstawie jasno określonych zasad. Kraje oferujące bardziej przejrzyste otoczenie regulacyjne mogą przyciągać firmy, deweloperów i kapitał, tworząc globalną rywalizację o talenty technologiczne i środki finansowe.

Jeśli amerykańskie firmy uznają, że mogą skuteczniej rozwijać produkty gdzie indziej, mogą przenieść działalność lub uruchomić nowe przedsięwzięcia poza Stanami Zjednoczonymi.

Dlaczego tempo ma znaczenie

Rynki technologiczne często premiują firmy i kraje, które działają szybko. Nowa technologia finansowa może błyskawicznie zdobyć adopcję, gdy tylko dostępna stanie się infrastruktura, co szczególnie dotyczy technologii opartych na oprogramowaniu, które można wdrażać globalnie.

Jeśli inne jurysdykcje zbudują silne ekosystemy blockchain i AI, zanim Stany Zjednoczone wypracują jasne zasady, amerykańskie przedsiębiorstwa mogą znaleźć się w gorszej pozycji konkurencyjnej. Dlatego apel Selig o szybsze innowacje ma znaczenie wykraczające poza sektor kryptowalut.

Rola CFTC

CFTC odgrywa ważną rolę na amerykańskich rynkach finansowych, zwłaszcza w obszarze towarów i instrumentów pochodnych. Wraz z rozszerzaniem się technologii blockchain na produkty finansowe rola agencji na rynkach aktywów cyfrowych może stawać się coraz ważniejsza. Agencja nadzoruje już kontrakty futures na Bitcoin i Ether notowane w USA oraz wszczęła dziesiątki postępowań egzekucyjnych przeciwko niezarejestrowanym platformom handlu aktywami cyfrowymi, co daje jej bezpośrednie doświadczenie z rynkami krypto. Kongres debatował także nad ustawodawstwem dotyczącym struktury rynku, które wyjaśniłoby, czy CFTC, czy Securities and Exchange Commission ma główną jurysdykcję nad handlem spot aktywami cyfrowymi.

Rynki predykcyjne i niektóre instrumenty pochodne związane z krypto również rodzą pytania o właściwość regulacyjną. Większa jasność mogłaby pomóc firmom zrozumieć, jakie przepisy mają zastosowanie do nowych produktów. To mogłoby ułatwić tworzenie aplikacji finansowych, jednocześnie pozwalając regulatorom zachować nadzór.

AI i blockchain mogą się zbiegać

Połączenie blockchain i sztucznej inteligencji może doprowadzić do powstania nowych zastosowań finansowych. Systemy AI mogłyby wykorzystywać sieci blockchain do dostępu do weryfikowalnych zapisów transakcji, a blockchain mógłby potencjalnie zapewniać infrastrukturę dla zautomatyzowanych transakcji między agentami AI. Mogłoby to stworzyć środowisko finansowe, w którym systemy oprogramowania wchodzą w interakcję z rynkami przy ograniczonym udziale człowieka.

Koncepcja pozostaje na wczesnym etapie, ale przyciąga dużą uwagę firm technologicznych i finansowych.

Wyzwania pozostają

Pomimo potencjału nowe technologie niosą również ryzyka. Sieci blockchain mogą napotykać luki bezpieczeństwa, wyzwania związane ze skalowalnością i niepewność regulacyjną. Systemy AI mogą podejmować błędne decyzje lub generować niewiarygodne informacje. Rynki predykcyjne mogą budzić pytania o manipulację rynkową i ochronę konsumentów.

Wyzwanie dla regulatorów polega na zapewnieniu, że innowacje nie odbędą się kosztem stabilności finansowej.

Szerszy obraz

Ostrzeżenie Mike’a Selig podkreśla rosnące znaczenie blockchain, sztucznej inteligencji i rynków predykcyjnych dla przyszłości finansów. Technologie te mogą fundamentalnie zmienić sposób emisji, obrotu i rozliczania aktywów finansowych, jednocześnie tworząc nowe możliwości udziału w rynkach dla osób i instytucji.

Dla Stanów Zjednoczonych wyzwaniem będzie równowaga między innowacją a skuteczną regulacją. Zbyt wolne działanie może skłonić firmy i deweloperów do budowania gdzie indziej. Zbyt szybkie działanie bez odpowiednich zabezpieczeń może stworzyć nowe ryzyka dla inwestorów i rynków finansowych.

Następna faza innowacji finansowych najprawdopodobniej będzie łączyć infrastrukturę blockchain, automatyzację opartą na AI i coraz bardziej zaawansowane rynki cyfrowe. Przesłanie Selig jest jasne: Stany Zjednoczone muszą nadążyć za tą transformacją.

Jeśli regulatorzy zdołają wprowadzić jaśniejsze zasady, jednocześnie dając firmom przestrzeń do eksperymentowania, kraj może wzmocnić swoją pozycję jako globalne centrum technologii finansowych. Jeśli jednak innowacja zostanie uwięziona przez niepewność i powolne procesy decyzyjne, konkurenci na całym świecie mogą być gotowi przejąć inicjatywę.

Autor: Ethan Collins, dziennikarz kryptowalutowy, Hokanews.

Źródło: Hokanews