Kopalnia litu Jianxiawo należąca do CATL, największa w Chinach pod względem zdolności wydobywczej, wróciła do trybu opieki i konserwacji po tym, jak regulatorzy cofnięli jej zgodę środowiskową, opóźniając znaczące wznowienie podaży na rynku, który już obserwuje warunki stające się bardziej napięte.

Benchmark Mineral Intelligence obniżył prognozę wydobycia Jianxiawo na 2026 r. do 32 000 ton równoważnika węglanu litu (LCE) z 62 500 ton. Prognoza na 2027 r. pozostaje bez zmian na poziomie około 99 000 ton.

Agencja zajmująca się raportowaniem cen i dostawca danych rynkowych podała, że obniżka prognozy na 2026 r. odzwierciedla zarówno produkcję już utraconą podczas przestoju, jak i ryzyko, że zatwierdzenie przesunie się na czwarty kwartał.

To niepowodzenie nastąpiło po krótkim, nieformalnym wznowieniu w lipcu, które ominęło nierozstrzygnięty spór dotyczący zbiornika odpadów poflotacyjnych kopalni i wywołało skargi — podał Benchmark. Źródła rynkowe wskazały na ponad 70 formalnych zgłoszeń, co zmusiło operatora Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) do powrotu do procesu oceny oddziaływania na środowisko.

Przy mocy nominalnej zbliżającej się do 150 000 ton LCE rocznie Jianxiawo jest ważnym czynnikiem wpływającym na podaż krajową. Zakończenie przeglądu środowiskowego może potrwać do czwartego kwartału lub przeciągnąć się do 2027 r., pozostawiając niepewny termin trwałego wznowienia i podkreślając, jak opóźnienia w uzyskiwaniu pozwoleń mogą wpływać na rynek silnie zależny od chińskiej podaży.

Bariery administracyjne

Problemy Jianxiawo sięgają sierpnia 2025 r., kiedy wygasła jej licencja wydobywcza w związku z zaostrzeniem przez Chiny zasad klasyfikacji minerałów i objęciem złoża zawierającej lit gliny bardziej rygorystycznymi standardami.

Kopalnia weszła następnie w długotrwały proces uzyskiwania pozwoleń. CATL uzyskał zezwolenie na bezpieczną produkcję w czerwcu 2026 r., ale oczekiwania na wcześniejsze wznowienie nie spełniły się, ponieważ lokalne władze naciskały na firmę, aby uzupełniła dokumentację środowiskową.

Zdjęcia satelitarne wskazywały, że działalność została wznowiona w czerwcu, po czym znów zatrzymała się w pierwszym tygodniu sierpnia — podał Benchmark. Krótkotrwały powrót zwrócił ponownie uwagę na zgody środowiskowe wymagane przed wznowieniem trwałej produkcji w Jianxiawo.

Zakłócenie pojawia się w momencie, gdy popyt na lit ze strony stacjonarnych magazynów energii oraz poprawa sprzedaży pojazdów elektrycznych zaczynają zmieniać rynek dotknięty nadpodażą od czasu wygaśnięcia boomu cenowego w 2022 r. Ten kontekst pomaga wyjaśnić, dlaczego zmiany produkcji w jednej dużej kopalni mogą przyciągać ponadprzeciętną uwagę producentów, kupujących i traderów.

Albemarle (NYSE: ALB), największy producent litu na świecie, określił popyt na stacjonarne magazyny energii jako „off the charts” podczas sierpniowej konferencji wynikowej. Chiński producent samochodów i baterii BYD z kolei miał trudności z zaspokojeniem popytu na baterie Blade drugiej generacji w trakcie zwiększania produkcji.

Kontrakty terminowe na węglan litu, wprowadzone na Guangzhou Futures Exchange w 2023 r., dały producentom i nabywcom kolejne narzędzie do zabezpieczania ryzyka i zwiększyły przejrzystość chińskich cen. Wolumen obrotu i otwarte pozycje od tego czasu wzrosły do rekordowych poziomów, a gwałtowne wahania cen skłoniły giełdę do ograniczania nowych pozycji lub podnoszenia opłat transakcyjnych.

Szersze ryzyko

Problemy w Jianxiawo mogą wykroczyć poza jedną kopalnię, ponieważ władze prowadzą kontrole licencji wydobywczych w innych częściach prowincji Jiangxi.

Oczekuje się, że inne kopalnie w Jiangxi wyprodukują w 2026 r. około 108 000 ton LCE, ale inspekcje mogą ujawnić podobne do tych w Jianxiawo braki w zakresie odpadów i zbiorników poflotacyjnych, potencjalnie narażając na ryzyko większą część chińskiej podaży.

Zgodnie z analitykami BMI oczekiwania na niekorzystne wyniki inspekcji mogą również skłaniać producentów do przyspieszania wydobycia, aby wykorzystać limity, które później mogłyby pozostać niewykorzystane.

Taka możliwość dodaje kolejną warstwę niepewności do chińskiej podaży litu, podczas gdy Jianxiawo przechodzi przez przegląd środowiskowy. Długotrwałe zamknięcie największej w kraju kopalni litu pod względem mocy wydobywczej usunęłoby oczekiwane wolumeny z rynku, na którym silniejszy popyt ze strony sektora baterii zaczyna już kwestionować nadpodaż, która od lat ciążyła na cenach.