Założycielka ARK Invest Cathie Wood wskazała Circle (CRCL) jako potencjalnego głównego beneficjenta zakłóceń technologicznych w tradycyjnym systemie finansowym, argumentując, że krótkoterminowe rynki akcji nadal nieefektywnie wyceniają długoterminową wartość spółki.

W poście na platformie społecznościowej X Wood zauważyła, że akcje Circle wzrosły o 84% od pierwszej oferty publicznej, jednocześnie wyraźnie kontrastując to z dawnymi gigantami płatniczymi Visa i Mastercard, których kursy wzrosły odpowiednio około 33-krotnie i 150-krotnie od debiutów w 2006 i 2008 roku.

Zasugerowała, że analitycy, którzy zbudowali swoją reputację na kupowaniu spadków w ustabilizowanych spółkach z sektora usług finansowych, mogą nie dostrzegać potencjału zakłócającego emitenta stablecoina.

„Choć $CRCL wzrosło o 84% od IPO, ten roczny wykres pokazuje nieefektywność publicznych rynków akcji w krótkim terminie” — napisała Wood. „Wielu analityków sektora usług finansowych zbudowało swoje długoterminowe wyniki na $V i $MA i nie potrafi pojąć Circle, zakłócającego gracza”.

Choć $CRCL wzrosło o 84% od IPO, ten roczny wykres pokazuje nieefektywność publicznych rynków akcji w krótkim terminie. Wielu analityków sektora usług finansowych zbudowało swoje długoterminowe wyniki na $V i $MA i nie potrafi pojąć Circle, zakłócającego gracza. — Cathie Wood (@CathieDWood) August 23, 2026

Choć $CRCL wzrosło o 84% od IPO, ten roczny wykres pokazuje nieefektywność publicznych rynków akcji w krótkim terminie. Wielu analityków sektora usług finansowych zbudowało swoje długoterminowe wyniki na $V i $MA i nie potrafi pojąć Circle, zakłócającego gracza.

Dynamika rynku stablecoinów i zakłócenie pozycji incumbentów

Wypowiedzi Wood były odpowiedzią na analizę opublikowaną przez Alexa Obchakevicha, partnera w Artemis i Oobit, który zwrócił uwagę na wyraźną rozbieżność w ostatnich wynikach akcji spółek płatniczych.

Podczas gdy Visa zyskała od początku roku około 5%, a Mastercard zaledwie 1%, Circle pozostaje 42% pod kreską w ciągu ostatnich 12 miesięcy, mimo silnego 30% odbicia w minionym miesiącu. Według Obchakevicha rynek stopniowo odchodzi od tezy, że sieci płatnicze zasługują na premię za dominację dystrybucyjną, podczas gdy emitenci stablecoinów pozostają narażeni na wahania stóp procentowych. Zauważył on, że Circle przestało być postrzegane wyłącznie jako zakład na stopy procentowe po uzyskaniu federalnej licencji banku powierniczego, osiągnięciu zysku w drugim kwartale i podwojeniu przychodów z transakcji. W lipcu USDC przetworzyło około 849 mld USD wolumenu i odpowiadało za 62% całego rynku stablecoinów.

To tło pomaga wyjaśnić, dlaczego Circle stało się częścią szerszej debaty o tym, jak pieniądz cyfrowy wpisuje się w istniejącą infrastrukturę płatniczą. Stablecoiny są coraz częściej porównywane nie tylko z podmiotami natywnie kryptowalutowymi, ale także z ugruntowanymi sieciami, których skala, możliwości routingu i relacje z akceptantami od dawna wspierały wyższe wyceny. Jednocześnie wyniki operacyjne Circle i jego udział w rynku są uważnie śledzone, ponieważ stanowią jeden z bardziej czytelnych publicznych punktów odniesienia do oceny, czy aktywność stablecoinów wykracza poza spekulacyjny obrót i przechodzi do bardziej regularnego zastosowania rozliczeniowego.

Równocześnie przewagi konkurencyjne tradycyjnych sieci płatniczych wydają się maleć. Mastercard niedawno zapłacił 1,8 mld USD za przejęcie BVNK, tego samego dostawcy infrastruktury, który wcześniej obsługiwał możliwości wypłat stablecoinowych Visa. Transakcja pokazuje coraz bardziej zatarte granice między zasiedziałymi graczami a konkurentami. Obie spółki dołączyły również do konsorcjum otwartego standardu stojącego za OUSD, de facto stając się aktywnymi uczestnikami rynku emisji, przed którym wcześniej uznawano je za odporne.

Dane on-chain pokazują skalę tej zmiany: transfery stablecoinów osiągnęły w ubiegłym roku 33 bln USD, rosnąc o 72% rok do roku, podczas gdy agenci sztucznej inteligencji coraz częściej kierują transakcje poza tradycyjne struktury opłat interchange. Jak zauważył Obchakevich, rynek nie wybiera już po prostu między starymi i nowymi torami płatniczymi, lecz dzieli się na trzy odrębne zakłady dotyczące dystrybucji, emisji i cyfrowych walut wspieranych przez konsorcja. Premia za stanie w miejscu, podsumował, przestała być darmowa.

Artykuł $33T Stablecoin Market And AI Agents Reshape Payments Landscape, Ending Premium For Standing Still po raz pierwszy pojawił się na Metaverse Post.