Doświadczona inwestorka Cathie Wood niedawno ponownie zwiększyła zaangażowanie w Circle Internet Group (NYSE: CRCL), wspierając emitenta USDC nawet po gwałtownym spadku ceny akcji w ostatnim roku.

Circle to spółka z branży krypto, znana przede wszystkim z stablecoina USDC. Powiązany w relacji 1:1 z dolarem amerykańskim USDC jest drugim co do wielkości stablecoinem po USDT Tethera, a takie tokeny są też określane w języku kryptowalut jako „digital dollars”. Według platformy analitycznej onchain DeFiLlama, USDC ma kapitalizację rynkową na poziomie $73.88 billion, co stanowi 24.36% całego rynku stablecoinów.

Analityk wyjaśnia wzrost Circle

19 sierpnia analityk Alex Obchakevich porównał wyniki Circle z wynikami dwóch gigantów płatniczych, Visa (NYSE: V) i Mastercard (NYSE: MA). W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy Visa wzrosła o 5%, Mastercard o 1%, a Circle spadło o 42% — choć w miesiąc zyskało 30% — jak zauważył na X na dzień 19 sierpnia.

„Czytane szybko wygląda jak szum. Czytane powoli, to rynek zmienia zdanie o tym, kto tak naprawdę zarabia na stablecoinach” — napisał Obchakevich.

Gdy użytkownicy płacą premię za dystrybucję i omijają emitentów stablecoinów, Visa i Mastercard dominują, ponieważ kontrolują infrastrukturę i sprzedawców oraz mają około 8 billion kart, wyjaśnił w tym, co nazywa „starą tezą”. Circle natomiast posiada stablecoina z oprocentowaniem — a gdy stopy spadają, Circle traci.

Zwrócił jednak uwagę, że Circle nie jest już „czystą grą na stopy”. Spółka otrzymała zgodę regulacyjną na działalność jako federalnie regulowany trust bank i osiągnęła rentowność w drugim kwartale, podwajając przychody z transakcji, co pomaga wyjaśnić, dlaczego inwestorzy i analitycy nadal inaczej postrzegają firmę niż tylko przez pryzmat stóp procentowych.

Niedawny rajd Circle „nie jest odkryciem, tylko korektą przesadzonego pogrzebu” — stwierdził Obchakevich. Choć akcje wciąż są niżej niż rok temu, a analitycy z Wall Street pozostają głęboko podzieleni co do wyceny, „biznes pod spodem zmienił kształt” — dodał.

Przypomniał też społeczności krypto, że Visa i Mastercard dołączyły w zeszłym miesiącu do konsorcjum open standard stojącego za stablecoinem Open USD (OUSD), podkreślając, że obie firmy same stały się już emitentami stablecoinów. Wsparcie tych gigantów płatniczych dla konsorcjum nie jest przypadkowe: w ubiegłym roku transfery stablecoinów osiągnęły wartość $33 trillion, zaznaczył.

Wood oczekuje, że Circle będzie „głównym beneficjentem” zakłóceń technologicznych

Prezes ARK Invest nie odpowiedziała od razu na wpis Obchakevicha, ale 23 sierpnia podzieliła się swoją opinią. Choć akcje Circle wzrosły o 84% od pierwszej oferty publicznej (IPO), pokazany przez Obchakevicha wykres roczny ma — jej zdaniem — ilustrować krótkoterminową nieefektywność publicznych rynków akcji.

Circle wyceniło IPO na $31 za akcję, lecz gdy zadebiutowało na Wall Street 5 czerwca ubiegłego roku, kurs otwarcia wyniósł $69, czyli około 123% powyżej ceny emisyjnej. Przy kursie zamknięcia Circle na poziomie $87.98 w dniu 21 sierpnia, spółka zyskała 184% od IPO. Podany przez Wood wzrost o 84% nie zgadza się z wynikiem Circle od IPO do 21 sierpnia; wzrost o 184% sugeruje, że liczba 84% w jej wpisie mogła być literówką.

Wood dodała następnie, że analitycy budowali swoje wyniki prognozami dla Visa i Mastercard, ale nie są w stanie pojąć „disruptera” Circle. To technologia — a nie działania tych analityków — „zakłóca” teraz tradycyjny porządek świata, a Circle powinno być „głównym beneficjentem” — argumentowała doświadczona inwestorka.

ARK Invest regularnie kupuje akcje spółek krypto, a akcje Circle należą do jej głównych posiadanych pozycji.

Bernstein podtrzymuje cenę docelową Circle na poziomie $140

Jak informowano wcześniej, analitycy Bernstein 24 sierpnia podtrzymali cenę docelową $140 dla akcji Circle. Zespół kierowany przez Gautama Chhuganiego argumentował, że wzrost Circle może trwać nawet jeśli CLARITY Act nie zostanie przyjęty we wrześniu. Optymistyczną ocenę oparli na tym, że popytowe obszary firmy obejmują płatności stablecoinami, rynki kapitałowe oparte na blockchainie, tokenizowane aktywa oraz płatności agentowe.

Bernstein ujawnił też, że Chhugani posiada długie pozycje w kilku kryptowalutach, a dom maklerski lub jego podmioty powiązane utrzymywały w ostatnich 12 miesiącach relacje z Circle w zakresie bankowości inwestycyjnej i innych usług biznesowych.

Akcje Circle zamknęły się 25 sierpnia na poziomie $92.02, co oznacza wzrost o ponad 47% w ciągu miesiąca.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Inwestycje w kryptowaluty są wysoce zmienne i ryzykowne. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zawsze należy przeprowadzić własny research.

Powiązane: JD Vance ujawnia „dyskretny plan” Bessenta na rozwiązanie problemu $40 trillion zadłużenia

Ten materiał został pierwotnie opublikowany przez TheStreet 26 sierpnia 2026 roku, gdzie po raz pierwszy ukazał się w sekcji MARKETS.