Bybit opublikował swój 40. miesięczny raport proof-of-reserves, a kluczowa liczba wynosi 19,6 mld dolarów objętych aktywów głównego nurtu – w porównaniu z 18,1 mld dolarów w poprzednim raporcie opublikowanym pod koniec sierpnia. W branży, w której wypłacalność giełd pozostaje powracającym zmartwieniem, comiesięczne ujawnienie przyciąga baczną uwagę.

Co pokazuje wrześniowy zrzut

Dane opierają się na zrzucie wykonanym 23 września 2026 o 03:00 UTC, a sam raport został opublikowany około 30 września 2026. Liczby zweryfikował zewnętrzny audytor Hacken, firma specjalizująca się w audytach bezpieczeństwa blockchain.

Większa część wzrostu łącznej wartości wynika z szerszego pokrycia, a nie z samego wzrostu depozytów. Bybit dodał do raportu 10 nowych tokenów, zwiększając listę objętą zakresem do 50. Według raportu każdy z tych 50 tokenów ma wskaźnik rezerw na poziomie co najmniej 100%. Nowo dodane tokeny trafiły na listę ze wskaźnikami rezerw od 101% do 125%.

Najważniejsze aktywa

Bitcoin: Aktywa użytkowników wynosiły około 56 131 BTC, a rezerwy 58 722 BTC, co daje wskaźnik rezerw 104% – bez zmian w stosunku do poprzedniego raportu.

Ethereum: Użytkownicy trzymali na platformie 551 869 ETH, wobec zgłoszonych rezerw 570 018 ETH. Wskaźnik rezerw ETH nieznacznie wzrósł z 102% do 103%.

Tether: Zobowiązania w USDT spadły do około 3,59 mld dolarów, zabezpieczonych rezerwami w wysokości około 3,96 mld dolarów, co daje wskaźnik rezerw 110% – najgrubszy bufor spośród trzech najważniejszych aktywów.

Jak działa weryfikacja

Ujawnienia proof-of-reserves stały się powszechną praktyką wśród dużych giełd po upadku FTX w listopadzie 2022; Bybit uruchomił swój program miesiąc później, w grud 2022, i od tego czasu publikuje raport co miesiąc.

Weryfikacja opiera się na drzewach Merkla: saldo każdego użytkownika znajduje się na dole struktury jako liść, a liście są hashowane warstwa po warstwie, aż połączą się w jeden odcisk palca na szczycie. Zmiana dowolnego salda zmienia również odcisk palca na szczycie. Taka konstrukcja pozwala poszczególnym użytkownikom potwierdzić, że ich saldo zostało uwzględnione, bez ujawniania kont innych osób przez giełdę.

Z giełdy korzysta ponad 80 milionów użytkowników.

Jak czytać liczby

Dla klientów Bybit główny wniosek jest prosty: każdy token objęty zakresem był w pełni zabezpieczony w momencie zrzutu. Wskaźnik powyżej 100% oznacza, że giełda posiada więcej danego aktywa niż łączne salda użytkowników zarejestrowane dla tego aktywa – to bufor nadwyżki, a nie dokładne dopasowanie.

Rozszerzona lista ma również znaczenie. Pokrycie 50 tokenów daje użytkownikom nowo dodanych aktywów te same narzędzia weryfikacyjne, które wcześniej były ograniczone do węższego zestawu.

Liczbę 19,6 mld dolarów należy odczytywać z kontekstem. Większa część wzrostu z 18,1 mld dolarów odzwierciedla 10 dodanych tokenów, a nie czysty wzrost depozytów; posiadania Bitcoina i Ethereum nieznacznie wzrosły, natomiast zobowiązania w USDT spadły.

Istnieją naturalne ograniczenia tego, co może uchwycić dowolny zrzut. Raport odzwierciedla salda w jednym momencie, 23 września, dla 50 tokenów objętych zakresem – aktywa spoza tej listy wykraczają poza tę weryfikację. Cykl trwa co miesiąc, a 41. raport da nowo dodanym tokenom pierwsze porównanie miesiąc do miesiąca od momentu dołączenia do ujawnień.

Źródło: Crypto Briefing