Akcje Broadcom (AVGO) spadły w czwartek o ponad 4%, a notowania (AVGO, -2,79%) załamały się bezpośrednio po publikacji wyników, po czym część strat odrobiono.

Gigant w dziedzinie chipów AI i sieci zanotował wzrost przychodów w warunkach rosnącego popytu na sztuczną inteligencję, ale wyniki okazały się niewystarczające, by pchnąć akcje wyżej — to typowy wzorzec wśród spółek związanych z AI, gdzie wyceny odzwierciedlają już wysokie oczekiwania, a nawet przewyższenie wyników może rozczarować, jeśli prognoza zawiedzie.

„Rozumiem presję sprzedażową”, powiedział Yahoo Finance Cody Acree, analityk akcji z StoneX. Acree, który ma rekomendację kupna na te akcje, stwierdził, że przewyższenie oczekiwań pod względem przychodów i zysków w trzecim kwartale obrachunkowym okazało się „niewystarczające, by utrzymać zadowolenie inwestorów”.

„Skala tego przewyższenia, zarówno w przychodach, jak i zyskach, nie jest dość duża, gdy mamy do czynienia ze spółką tak silnie uzależnioną od AI”, dodał Acree.

Broadcom osiągnął skorygowany zysk na akcję w wysokości 3,32 dolara, wyprzedzając oczekiwania Wall Street wynoszące 3,23 dolara. Przychody kwartalne wzrosły o 86% rok do roku do 29,6 mld dolarów, przekraczając prognozy 29,45 mld dolarów. Tak wysokie tempo wzrostu częściowo odzwierciedla przejęcie producenta oprogramowania VMware, sfinalizowane pod koniec 2023 roku, które dodało duży segment oprogramowania infrastrukturalnego obok działalności półprzewodnikowej.

Spółka podała, że przychody z półprzewodników AI w trzecim kwartale wyniosły 16,7 mld dolarów, co oznacza wzrost o 221% rok do roku i o 54% kwartał do kwartału.

Patrząc w przyszłość, Broadcom spodziewa się przychodów na poziomie 34,8 mld dolarów w bieżącym kwartale — poniżej konsensusu analityków wynoszącego 35,05 mld dolarów według danych Bloomberg — i ta rozbieżność zważyła na notowania mimo przewyższenia wyników w trzecim kwartale.

Przychody Broadcom gwałtownie wzrosły, gdy giganci technologiczni ścigają się w tworzeniu własnych układów scalonych i rozbudowie centrów danych. W przeciwieństwie do Nvidii, sprzedającej uniwersalne GPU do AI, działalność chipowa Broadcom koncentruje się na projektowaniu dedykowanych akceleratorów dla dużych klientów chmurowych oraz chipów sieciowych — niszy, która rośnie,hiperskalerzy szukają rozwiązań dopasowanych do własnych obciążeń.

„Popyt na nasze dedykowane akceleratory AI i rozwiązania sieciowe pozostaje bardzo silny”, powiedział CEO Hock Tan w komunikacie wynikowym spółki.

Od początku roku akcje zyskały 6%, podczas gdy udziałów konkurenta Nvidii (NVDA) wzrosły o 20%.

„Pod względem ekosystemu w centrach danych Broadcom jest naprawdę drugi tuż po Nvidii”, powiedział Acree. „Chodzi tylko o to, kiedy wejść w pozycję i kiedy nią handlować”.

Inwestorzy będą obserwować, czy przychody z półprzewodników AI utrzymają wzrost sekwencyjny oraz czy przyszłe prognozy sprostają podwyższonej poprzeczce wyznaczonej podczas boomu wydatków na AI.

Ines Ferre jest starszą dziennikarką biznesową Yahoo Finance.

Źródło: Yahoo Finance