Według weterana analiz rynkowych Jima Wyckoffa, głównego analityka rynkowego Barchart, kontrakty futures na funta brytyjskiego z grudnia (B6Z26) stwarzają okazję kupna przy dalszym umacnianiu się cen, w miarę jak narasta presja na dolara amerykańskiego. Dla kontekstu: litera „Z” w symbolu kontraktu to giełdowy kod miesiąca grudnia; kontrakt jest notowany na CME Group, wyceniany w dolarach amerykańskich za funta w tej samej skali co kurs spot, a jeden kontrakt obejmuje £62,500 w funtach. Para walutowa stanowiąca instrument bazowy to ta, którą traderzy nazywają „cable” — nazwa ta wywodzi się z transatlantyckiej linii telegraficznej, która niegdyś przesyłała notowania między Londynem a Nowym Jorkiem. W najnowszych notowaniach GBP=X spadał o 0.20%, podczas gdy Indeks Dolara Amerykańskiego (DX-Y.NYB) rósł o 0.01%. Oba odczyty są ze sobą powiązane z natury konstrukcji: funt szterling jest jedną z sześciu walut w koszyku Indeksu Dolara, z wagą około 11.9%.

Obraz techniczny

Na dziennym wykresie słupkowym futures na funta brytyjskiego z grudnia ceny znajdują się w trendzie wzrostowym i właśnie osiągnęły najwyższy poziom od 13 tygodni. Na dole wykresu wskaźnik MACD (moving average convergence divergence) — miernik momentum mierzący odległość między dwiema średnimi kroczącymi ceny — przyjmuje konfigurację byczą: niebieska linia MACD znajduje się powyżej czerwonej linii sygnałowej, a obie linie kierują się w górę, układ, który analitycy techniczni odczytują jako narastające momentum wzrostowe. Na tej podstawie, pisze Wyckoff, byki na funcie szterlingu mają ogólną krótkoterminową przewagę techniczną.

Kontekst fundamentalny

Gospodarka Wielkiej Brytanii stoi w większości na solidnym gruncie, a Bank Anglii utrzymuje restrykcyjną politykę pieniężną. Tymczasem ostatnie słabsze dane gospodarcze z USA wywierają presję na dolara amerykańskiego ($DXY). Ta kombinacja przemawia bezpośrednio do tego kontraktu: kursy walutowe są wrażliwe na różnice stóp procentowych, a względne stanowisko Rezerwy Federalnej wobec Banku Anglii to kluczowy czynnik kształtujący kurs pary „cable”. Ponieważ umocnienie funta i osłabienie dolara to dwie strony tej samej ceny, solidne warunki w Wielkiej Brytanii wraz ze słabnącymi danymi z USA wzmacniają ten sam ruch, który odzwierciedla wykres.

Poziomy do obserwacji

Wzrost futures na funta brytyjskiego z grudnia powyżej oporu na wykresie, jakim jest tegotygodniowy szczyt 1.3568, stałby się okazją kupna, mówi Wyckoff. Docelowa cena wzrostowa wyniosłaby 1.3900 lub więcej. Wsparcie techniczne, poniżej którego można umieścić zabezpieczający sell stop, znajduje się na poziomie 1.3425. Te dwie ceny definiują ryzyko w tym układzie: zabezpieczający sell stop to zlecenie ciągłe zamykające pozycję długą, jeśli wsparcie pęknie, co ogranicza stratę na hipotetycznej transakcji. A ponieważ cała teza opiera się na dalszej presji na dolara i zdecydowanym Banku Anglii, nadchodzące publikacje danych gospodarczych z USA oraz posiedzenia BoE to kolejne zaplanowane wydarzenia warte obserwacji — każde z nich może zmienić tło, na którym opiera się wykres.

Zastrzeżenie autora

Wyckoff zaznacza, że nie jest maklerem kontraktów futures i nie prowadzi żadnych rachunków transakcyjnych poza własnym rachunkiem osobistym. „Moim celem jest wskazywanie Ci potencjalnych okazji transakcyjnych. Jednak od Ciebie zależy: (1) kiedy i czy w ogóle chcesz zawierać transakcje oraz (2) jakiej wielkości mają być transakcje, które zdecydujesz się zawrzeć. Wszelkie transakcje, które omawiam, mają charakter hipotetyczny” — pisze.

Dodaje ponadto następujące wskazówki Komisji Handlu Futurami Towarowymi (CFTC), amerykańskiego regulatora rynków futures i opcji, z którymi — jak sam mówi — zgadza się „w 100%”: „Handel kontraktami futures i opcjami na surowce nie jest dla każdego. TO BIZNES O WYSOKIEJ ZMIENNOŚCI, ZŁOŻONY I RYZYKOWNY. Zanim zainwestujesz jakiekolwiek pieniądze w kontrakty futures lub opcje, powinieneś rozważyć swoje doświadczenie finansowe, cele i zasoby finansowe oraz wiedzieć, ile możesz sobie pozwolić stracić ponad początkową wpłatę u maklera. Powinieneś rozumieć kontrakty futures i opcje na surowce oraz swoje zobowiązania związane z ich zawieraniem. Powinieneś rozumieć swoje ryzyko i inne aspekty handlu, gruntownie zapoznając się z dokumentami ujawniającymi ryzyko, które Twój makler ma obowiązek Ci przekazać.”

Ujawnienie

W dniu publikacji Jim Wyckoff nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnym z instrumentów wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane w artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł pierwotnie ukazał się na Barchart.com.