Gubernor Banku Rezerwy Indii (RBI) Sanjay Malhotra ogłosił 11 sierpnia, że członkowie BRICS prowadzą wczesne rozmowy na temat połączenia swoich systemów szybkich płatności i walut cyfrowych banków centralnych (CBDC). Nie uzgodniono jeszcze żadnej architektury ani harmonogramu uruchomienia. Indie, które będą gospodarzem szczytu BRICS 2026, wcześniej rekomendowały poprzez RBI, aby interoperacyjność CBDC została uwzględniona w agendzie. Rozszerzone członkostwo bloku — które obejmuje obecnie ZEA, Egipt, Iran i Etiopię obok pięciu pierwotnych członków — dodaje kolejny poziom złożoności, ponieważ nowi członkowie wnioskują własne infrastruktury płatnicze oraz, w niektórych przypadkach, ograniczenia związane z sankcjami.

Motywacja jest czysto praktyczna: płatności transgraniczne pozostają kosztowne. Powiązanie krajowych systemów płatności mogłoby zmniejszyć liczbę pośredników potrzebnych do przekazywania pieniędzy przez granice oraz przyspieszyć rozliczenia w handlu i turystyce. RBI dąży również do rozszerzenia stosowania walut lokalnych w transakcjach międzynarodowych, co pozwoliłoby na rozliczanie większej części handlu dwustronnego bez polegania na istniejących kanałach.

Szybkie systemy płatnicze obok CBDC

Własna infrastruktura Indii ilustruje, dlaczego dyskusja wykracza poza waluty cyfrowe. Cyfrowa rupia pozostaje w fazie pilotażowej RBI, podczas gdy Unified Payments Interface (UPI) działa już na ogromną skalę. Zgodnie z oficjalnymi danymi NPCI, UPI przetworzyło w samej lipcu 2026 roku około 23,66 miliarda transakcji o wartości około 313 miliardów dolarów.

Indie wykazały już, że dwustronne połączenia szybkich płatności są technicznie wykonalne. UPI jest połączone z systemem PayNow w Singapurze oraz systemem natychmiastowych płatności Aani w ZEA, co daje indyjskim użytkownikom możliwość wysyłania pieniędzy za granicę za pomocą przelewów opartych na kodach QR. Te istniejące korytarze oferują przetestowany wzorzec tego, jak mogłaby wyglądać interoperacyjność na skalę BRICS, nawet jeśli obecnie ograniczają się one do konkretnych par krajów.

Dwa krajowe systemy pokrywają się już w praktyce — portfele cyfrowej rupii mogą skanować kody QR akceptantów UPI, mimo że podstawowe mechanizmy rozliczeniowe różnią się od siebie.

Brazylia oferuje inny model. Jej sieć płatności natychmiastowych Pix przetworzyła w 2025 roku blisko 80 miliardów transakcji o wartości przekraczającej 35 bilionów reali, a brazylijski bank centralny bada obecnie możliwości powiązania systemu Pix z zagranicznymi systemami płatności natychmiastowych.

Ta różnorodność zwiększa techniczne wyzwanie stojące przed BRICS. Niektórzy członkowie już obsługują dojrzałe systemy płatności natychmiastowych, które mogłyby zostać połączone na poziomie międzynarodowym, podczas gdy ich CBDC rozwijają się w bardzo różnym tempie.

Zróżnicowany rozwój CBDC wśród członków

Chiny są najbardziej zaawansowane. Jak wcześniej informowaliśmy, Pekin rozszerzył w kwietniu sieć e-CNY, upoważniając 12 dodatkowych banków komercyjnych oraz rozwijając infrastrukturę rozliczeń transgranicznych. Oficjalne dane chińskiego rządu pokazują, że do końca listopada 2025 roku e-CNY przetworzył łącznie 3,48 miliarda transakcji o wartości 2,47 biliona dolarów. W 2026 roku zmieniono konstrukcję tak, że salda cyfrowego juana przechowywane w portfelach autoryzowanych banków komercyjnych mogą obecnie generować odsetki i są traktowane jako zobowiązania depozytowe banków objęte gwarancjami depozytów.

Chiny i ZEA, które są obecnie członkami BRICS, uczestniczyły również w projekcie mBridge — platformie rozliczeń transgranicznych typu multi-CBDC, która przeprowadziła transakcje na żywo z udziałem banków komercyjnych. Bank Rozliczeń Międzynarodowych wycofał się z projektu w październiku 2024 roku, a uczestniczące banki centralne kontynuują rozwój samodzielnie. Eksperyment wykazał, że bezpośrednie rozliczenia CBDC-CBDC między bankami centralnymi są technicznie możliwe, choć ujawnił również te same kwestie nadzoru, z którymi mierzy się obecnie BRICS.

Rosja zbliża się do szerszego wdrożenia. Bank Rosji nakazał głównym bankom rozpoczęcie oferowania usług w cyfrowym rublu od 1 września 2026 roku, a dużym kwalifikującym się detalistom nakazano również jego akceptowanie.

RPA idzie bardziej ostrożną drogą. Południowoafrykański Bank Rezerw oświadczył, że nie ma przekonującej, natychmiastowej potrzeby wprowadzenia detalicznej CBDC, preferując skupienie się na szerszej modernizacji płatności przy jednoczesnym kontynuowaniu badań nad zastosowaniami hurtowymi.

Każda wspólna architektura BRICS musiałaby uwzględniać te różnice, zamiast zakładać, że każdy członek buduje ten sam typ cyfrowego systemu płatniczego.

Szybkość rozliczeń a debata o dolarze

Inicjatywa ta będzie nieuchronnie badana w szerszym kontekście debaty o roli dolara amerykańskiego w handlu globalnym. Jeśli indyjski importer i brazylijski eksporter będą mogli efektywnie rozliczać się poprzez połączone systemy krajowe przy użyciu rupii i reali, taka transakcja może ograniczyć zależność od pośrednictwa w dolarach. Wystarczająca liczba korytarzy handlowych sprawiłaby, że waluty lokalne mogłyby odgrywać stopniowo większą rolę w rozliczeniach.

RBI podkreślił, że jego wysiłki na rzecz internacjonalizacji rupii nie są przedstawiane jako formalna kampania de-dolaryzacji. Bardziej bezpośrednim celem jest obniżenie kosztów i ułatwienie rozliczeń w walutach lokalnych tam, gdzie jest to uzasadnione komercyjnie.

Niższe koszty transakcji zależą również od czynników wykraczających poza sam tor płatniczy. Ostatni eksperyment Banku Włoch wykazał, że największe koszty w transgranicznych przelewach stablecoin pojawiały się często w momencie wejścia lub wyjścia użytkowników z systemu aktywów cyfrowych, a nie podczas samego przelewu.

Nierównowaga handlowa stanowi trwałe wyzwanie

Nierówny handel tworzy odrębny i trudniejszy problem. Gdy RBI po raz pierwszy promował koncepcję powiązania CBDC wcześniej w tym roku, Reuters donosił, że kwestie nadzoru, standardy techniczne, regulacje i nierównowaga handlowa należały do przeszkód, jakie przewidywali urzędnicy.

Indie i Rosja napotkały już ten problem w praktyce. Większy handel w walutach lokalnych sprawił, że Rosja akumulowała salda w rupiach, które okazały się trudne do efektywnego wykorzystania. Przyspieszenie rozliczeń nie rozwiązuje problemu strukturalnego, który pojawia się, gdy jedna strona konsekwentnie otrzymuje więcej waluty drugiego kraju, niż jest w stanie wykorzystać.

Banki centralne nadal potrzebowałyby mechanizmów konwersji walut, zapewniania płynności oraz zarządzania trwałymi nierównowagami między partnerami handlowymi.

Wyzwania wykraczające poza interoperacyjność techniczną

Funkcjonalny system płatności BRICS wymagałby wspólnych zasad w zakresie ostateczności rozliczeń, zgodności z przepisami, cyberbezpieczeństwa, prywatności i dostępu. Potrzebne byłyby również jasne ramy określające, co dzieje się po rozliczeniu płatności: która waluta jest trzymana, jak konwertowane są nadwyżki sald oraz kto zapewnia płynność, gdy przepływy handlowe są nierówne.

Interoperacyjność techniczna może skrócić ścieżkę między płatnikiem a odbiorcą, jednak to ustalenia ekonomiczne i prawne zadecydują o tym, czy sieć będzie działać niezawodnie na dużą skalę. Jeśli BRICS zdoła sprostać obu wyzwaniom, kraje członkowskie zyskają nowe, praktyczne opcje rozliczania handlu bezpośrednio w walutach narodowych, nawet jeśli ich krajowe systemy płatnicze i projekty walut cyfrowych pozostają zasadniczo różne.

Centralne pytanie nie sprowadza się jedynie do tego, czy BRICS jest w stanie połączyć tory płatnicze i CBDC, lecz czy potrafi sprawić, by rozliczenia za tymi połączeniami funkcjonowały między krajami o różnych technologiach, ramach regulacyjnych i relacjach handlowych.