Block, spółka technologii finansowej kierowana przez Jacka Dorseya, poinformowała o wyraźnym spadku zysku brutto z działalności związanej z Bitcoinem w drugim kwartale 2026 roku, mimo że ogólny biznes firmy odnotował solidny wzrost.

Według wyników kwartalnych Block, zysk brutto z segmentu Bitcoin Ecosystem spadł o 31% r/r do 72 mln USD. Przychody z Bitcoina zmniejszyły się o 13% do 1,89 mld USD. Dla porównania łączny zysk brutto spółki wzrósł o 25% do 3,17 mld USD.

Dział Bitcoin był jedynym z trzech głównych raportowanych segmentów Block, który odnotował spadek zysku brutto. Zysk brutto segmentu Commerce Enablement wzrósł o 18%, a Financial Solutions o 43%.

Block przypisał słabszą rentowność Bitcoina częściowo strategicznej decyzji o obniżeniu opłat za niektóre transakcje bitcoinowe w Cash App, a także zmianom w dynamice handlu Bitcoinem. Spółka nie podała, jaką część spadku przypisać każdemu z tych czynników. Obniżka opłat nastąpiła w warunkach nasilającej się konkurencji między platformami handlu kryptowalutami skierowanymi do klientów detalicznych, gdzie podmioty takie jak Coinbase i Robinhood rywalizują o użytkowników poprzez tańsze opcje handlu.

Obniżona rentowność sprowadziła implikowaną marżę brutto biznesu Bitcoin do około 3,8%, wobec około 4,8% rok wcześniej. Stało się to mimo że Block raportował 59 mln miesięcznych aktywnych użytkowników dokonujących transakcji w Cash App w czerwcu 2026 roku. Spółka nie ujawniła wolumenów transakcji ani liczby klientów dotyczących wyłącznie Bitcoina, co utrudnia ocenę, czy wzrost aktywności użytkowników zrekompensował wpływ niższych opłat per transakcja.

Block odnotował również 88,5 mln USD straty z przeszacowania bitcoina w kwartale, wobec 212,2 mln USD zysku w tym samym okresie rok wcześniej. Przeszacowanie odzwierciedla zmiany w wartości godziwej zasobów bitcoina wykazywanych w bilansie spółki. Block posiada Bitcoina jako aktywo skarbowe od 2020 roku, kiedy kupił około 4 709 BTC, wiążąc część wyników finansowych bezpośrednio ze zmianami ceny Bitcoina.

Wyniki podkreślają rosnące rozbieżności między szerszymi wynikami finansowymi Block a jej działalnością kryptowalutową. Na podstawie całego kwartału — wspieranego wzrostem Cash App, poprawą marż i redukcją kosztów — Block podniosła prognozę zysku brutto na cały 2026 rok.

Spółka rozwija także strategię aktywów cyfrowych wykraczającą poza Bitcoina. Block niedawno rozpoczęła wdrażanie funkcji płatności stablecoinami w Cash App, a wcześniej w tym roku szerzej zdecydowała się na przyjęcie stablecoinów. Ten zwrot wpisuje się w szerszy trend branżowy, ponieważ duże firmy płatnicze i fintechowe coraz częściej analizują rozliczenia i systemy płatności oparte na stablecoinach.

Osobno, jedna z największych notowanych publicznie firm wydobywających Bitcoina, MARA Holdings, odnotowała straty przekraczające pół miliarda dolarów w II kw. 2026.