Seaspan Corporation, kierowana przez Binga Chena, stała się pierwszym międzynarodowym armatorem i operatorem, który uzyskał dostęp do krajowego rynku obligacji Panda w Chinach, pozyskując 1,5 mld RMB (209 mln USD) poprzez trzyletnią emisję prywatną.

Obligacja została wyemitowana z kuponem 2,5% i wygenerowała silny popyt zarówno ze strony chińskich inwestorów krajowych, jak i międzynarodowych, a zamówienia przekroczyły wielkość emisji 2,3-krotnie.

Transakcja zapewnia Seaspanowi nową drogę pozyskiwania finansowania niezabezpieczonego i dodatkowo dywersyfikuje jego bazę kapitałową w okresie, gdy firma kontynuuje ekspansję i odnowę jednej z największych na świecie flot kontenerowców. Dla leasingodawcy statków, którego model biznesowy opiera się na zawieraniu długoterminowych umów czarterowych z operatorami linowymi przy jednoczesnym zarządzaniu własnymi kosztami finansowania, dostęp do głęboko płynnej puli kapitału w RMB po konkurencyjnym kuponie istotnie poszerza instrumentarium poza rynki długu w dolarach i euro, które tradycyjnie dominowały w finansowaniu morskim.

„Emisja ukazuje zaufanie, jakim inwestorzy darzą jakość kredytową Seaspanu, jego model biznesowy, silny profil finansowy oraz strategię zrównoważonego wzrostu” – powiedział dyrektor finansowy Andreas Brauch.

Brauch dodał, że dostęp do krajowych rynków kapitałowych Chin pomoże obniżyć koszty finansowania Seaspanu i wesprze długoterminowe plany rozwojowe spółki.

Obligacje Panda to denominowane w renminbi papiery dłużne emitowane w Chinach przez podmioty niechińskie. Rynek ten rozwijał się w ostatnich latach, gdy międzynarodowe firmy poszukują płynności wśród chińskich inwestorów i dywersyfikują źródła finansowania, odchodząc od tradycyjnych rynków długu w dolarach i euro. Krajowy rynek obligacji w Chinach jest jednym z największych na świecie pod względem wartości wyemitowanych papierów, a organy regulacyjne stopniowo upraszczały wymogi rejestracyjne i sprawozdawcze dla zagranicznych emitentów poprzez ramy takie jak wytyczne dotyczące obligacji Panda Narodowego Banku Chińskiej Republiki Ludowej.

Dla Seaspanu emisja pogłębia więzi finansowe z rynkiem, na którym firma utrzymuje już obszerne relacje obejmujące budownictwo okrętowe, finansowanie, czarterowanie i usługi morskie. Seaspan był głównym klientem chińskich stoczni i instytucji finansowych w trakcie najnowszego cyklu ekspansji, płacąc w walucie lokalnej za część swoich nowych statków. Chiny stanowią obecnie największy udział w globalnej produkcji statków handlowych mierzony tonażem brutto, co sprawia, że przepływy pieniężne denominowane w RMB stają się coraz bardziej istotne w całym łańcuchu dostaw branży morskiej.

Stanem na koniec czerwca flota operacyjna Seaspanu wraz z portfelem statków w budowie liczyła 247 jednostek o łącznej pojemności około 2,5 mln TEU po pełnym dostarczeniu. Liczba ta obejmuje cztery czysto samochodowo-ciężarowe statki transportowe, pięć bardzo dużych przewoźników etanu oraz cztery statki typu open-hatch z żurawiami bramowymi, co odzwierciedla niedawną strategiczną decyzję Seaspanu o wyjściu poza tradycyjny biznes leasingu kontenerowców.

Ten kamień milowy może również zwrócić uwagę innych firm żeglugowych oceniających możliwości finansowania w RMB na rynku krajowym, w szczególności tych o istniejącej ekspozycji komercyjnej na chińskie stocznie, czarterujących lub szlaki handlowe.

Źródło: Splash247