Akcje Blackstone (BX) spadły w obrocie przedgiełdowym, mimo że największy na świecie zarządzający aktywami alternatywnymi ogłosił plan o wartości 1 miliarda dolarów uruchomienia nowej firmy technologicznej z sektora obronnego. Przedsięwzięcie, nazwane Falcata od falcata — miecza używanego w przedrzymskiej Iberii — stanowi kolejny krok w rozwijającej się obecności firmy w sektorze obronnym. Ruch sytuuje Blackstone wśród niewielkiej grupy zarządzających aktywami alternatywnymi, które zbudowały dedykowane operacje inwestycyjne w obszarze obronności.

Podejście to różni się od zwykłego wspierania istniejącego producenta z sektora obronnego: Falcata startuje z dwiema ugruntowanymi spółkami portfelowymi jako fundamentem, dając Blackstone platformę, którą może rozbudowywać transakcja po transakcji.

Ta wiadomość jednak niewiele zmieniła w cenie akcji. BX jest w daniu o 25% od początku roku, a ogłoszenie nie zmieniło tego trendu — akcje notowane były niżej w obrocie przedgiełdowym. Ruchy przedgiełdowe są często słabe i mogą zmienić kierunek wraz z rozpoczęciem regularnego obrotu.

Falcata powstanie z połączenia dwóch firm, które Blackstone już posiada: Technology Service Corporation i Applied Systems Engineering. Razem te przedsiębiorstwa produkują systemy radarowe, technologie walki elektronicznej, broń precyzyjną i drony. Blackstone planuje także dalej przejmować kolejne spółki, aby dołączać je do platformy w miarę skalowania przedsięwzięcia — to sygnał, że plan o wartości 1 miliarda dolarów ma być fundamentem dalszych przejęć w sektorze obronnym, a nie jednorazową transakcją.

Na czym skupi Falcata

David Kaden, kierujący inwestycjami obronnymi Blackstone, powiedział Bloombergowi, że Falcata będzie celować w technologię przechwytującą, obejmującą systemy obrony przed rakietami, dronami i innymi zagrożeniami powietrznymi.

Kaden wskazał na strukturalne wyzwanie w branży obronnej, mówiąc, że jednym z największych wąskich gardeł jest podaż środków przechwytujących, zwłaszcza podzespołów nawigacyjnych i naprowadzających, które sprawiają, że działają. Połączenie dwóch firm, dodał, pozwala Blackstone oferować tańsze systemy nawigacji i naprowadzania — kluczowy element obniżenia kosztów środków przechwytujących i umożliwienia ich masowej dostępności.

Niedawne konflikty zwróciły uwagę na ten problem. Drony odegrały główną rolę w walkach między Ukrainą a Rosją, a także w regionie Zatoki. Blackstone oświadczył w komunikacie, że konflikty te pokazały potrzebę sprawnych systemów obronnych, które można produkować na dużą skalę, i firma chce, aby Falcata zaspokoiła ten popyt. To, jak szybko połączone firmy będą w stanie dostarczać systemy naprowadzania w niższych kosztach, będzie prawdopodobnie miarą wczesnych postępów przedsięwzięcia.

Szeroka ekspansja Blackstone w sektorze obronnym

To nie jest pierwszy ruch Blackstone w kierunku obronności. W ciągu ostatnich pięciu lat firma zainwestowała 20 miliardów dolarów w transakcje z branży obronnej i kosmicznej. Lista ta obejmuje udział w Anduril, firmie technologiczno-obronnej znanej z systemów autonomicznych i AI budowanych na potrzeby wojska.

Prezes Blackstone Jon Gray powiedział w lipcu, że tempo tych inwestycji ma przyspieszyć. Gray wypowiadał się na Pennsylvania Defense & Innovation Summit, mówiąc, że bezpieczeństwo narodowe to obecnie dobry kierunek dla kapitału inwestorów, częściowo dlatego, że pokrywa się ono również z interesami USA. Falcata stanowi teraz widoczne narzędzie tej zapowiedzianej akceleracji, a jej wzrost dzięki przyszłym przejęciom pokaże, czy tempo faktycznie przyspieszy.

Blackstone nie jest sam w pogoni za transakcjami obronnymi. The Carlyle Group (CG), inny duży zarządzający aktywami alternatywnymi, uruchomił wcześniej w tym roku własną dedykowaną jednostkę aerospace, defense and industrials, mającą na celowanie w transakcje w Stanach Zjednoczonych i Europie. Rządy po obu stronach Atlantyku zwiększają budżety obronne w obliczu presji ze strony Rosji oraz prezydenta Trumpa w kwestii poziomu wydatków NATO. Razem te ruchy wskazują, że dedykowane operacje obronne stają się szerszym trendem wśród dużych zarządzających aktywami alternatywnymi, a nie eksperymentem jednej firmy.

Rekomendacje analityków i ceny docelowe

imo znacznego spadku w tym roku analitycy pozostają ogólnie pozytywnie nastawieni do BX, według TipRanks. Akcje mają konsensus Moderate Buy, oparty na 10 rekomendacjach Kupuj i 6 Trzymaj. Średnia cena docelowa wynosi 145,50 dolara, co oznacza 30% potencjału wzrostu od obecnych poziomów, a najwyższa cena docelowa dla akcji wynosi 184 dolary. Rekomendacje konsensusu i ceny docelowe odzwierciedlają opinię analityków w danym momencie i mogą ulec zmianie.